Gate Research : Marché sous pression et en consolidation | Le potentiel haussier du BTC limité par la structure du marché des options

Aperçu du marché crypto

• BTC (-2,01 % | Cours actuel : 88 558,7 USDT) : Sur les 24 dernières heures, le BTC a reculé depuis un niveau supérieur à 90 000 $, touchant un point bas à 87 581 $, et consolide désormais sur une zone basse, dans une tendance baissière modérée. Les moyennes mobiles présentent une configuration baissière MA5 < MA10 < MA30, le cours restant sous la MA30, indiquant que la tendance demeure négative à court et moyen terme. Lors de la baisse, les volumes n’ont pas fortement progressé, ce qui traduit une pression vendeuse persistante plutôt qu’une panique, tandis que le soutien acheteur reste limité. À court terme, surveiller la zone de support 87 500–88 000 $ ; en cas de rupture effective, le BTC pourrait tester la zone 86 500–86 000 $. À moyen terme, un signal de retournement plus net nécessiterait un retournement haussier de la MA10 ou un retour du cours journalier au-dessus de 90 000 $.
• ETH (-1,53 % | Cours actuel : 3 079 USDT) : L’évolution de l’ETH est étroitement corrélée au BTC et se situe en phase de consolidation basse après des variations à la baisse. Depuis le 13 décembre, le cours reste sous la MA30, et plusieurs croisements baissiers entre MA5 et MA10 traduisent une tendance affaiblie sur le moyen terme et un rebond limité à court terme. La zone 3 100–3 120 $ agit à plusieurs reprises comme résistance, constituant une zone de pression à court terme. Les volumes n’affichent pas de pics marqués, suggérant que la baisse s’explique davantage par des sorties de capitaux et un essoufflement du momentum que par de la panique. À court terme, il convient de surveiller le seuil clé des 3 000 $. Le potentiel de rebond de l’ETH dépendra de la capacité du BTC à se stabiliser puis amorcer une reprise.
• Altcoins : L’indice de peur reste à 16, maintenant le marché en zone d’extrême peur. Le sentiment s’est refroidi et les capitaux se sont temporairement dirigés vers les stablecoins et les actifs défensifs.
• Macro : Le 12 décembre, l’indice S&P 500 a reculé de 1,07 % pour clôturer à 6 827,41 points ; le Dow Jones a perdu 0,51 % à 48 458,05 points ; et le Nasdaq a cédé 1,69 % à 23 195,17 points. Au 15 décembre à 11h15 (UTC+8), le cours spot de l’or atteint 4 327,5 $ l’once, en hausse de 0,58 % sur 24 heures.

Tokens en tendance

FHE Mind Network (+95,2 %, Capitalisation de marché circulante : 19,83 M$)

D’après les données Gate, le token FHE s’échange actuellement à 0,07969 $, en progression de plus de 90 % sur 24 heures. Mind Network (FHE) est un projet d’infrastructure décentralisée axé sur la préservation de la confidentialité, reposant sur la technologie fully homomorphic encryption (FHE), avec pour objectif de bâtir un internet entièrement chiffré via la protection des données et le calcul IA sécurisé.

FHE a récemment connu une forte activité, et cette hausse de prix résulte de collaborations techniques, d’incitations écosystémiques et d’une dynamique narrative, apportant un fort soutien psychologique à la communauté. Premièrement, Mind Network a collaboré avec Chainlink pour lancer un pont de confidentialité FHE innovant, combinant Chainlink CCIP, ZK et FHE pour permettre la messagerie cross-chain chiffrée. Deuxièmement, Mind Network a annoncé détenir 1 % des tokens Pippin en réserve stratégique long terme et a lancé un programme d’airdrop incitatif avec verrouillage de tokens FHE. Parallèlement, le projet met en avant son infrastructure IA chiffrée, accentuant le sentiment FOMO.

ICE Ice Open Network (+46,08 %, Capitalisation de marché circulante : 17,34 M$)

D’après les données Gate, le token ICE s’échange actuellement à 0,002495 $, en hausse de plus de 46 % sur 24 heures. Ice Open Network (ICE/ION) est une blockchain Layer-1 qui vise à transformer l’expérience utilisateur et développeur Web3 grâce à des services décentralisés. Elle met l’accent sur la souveraineté des données utilisateur, la protection de la vie privée et la connectivité numérique mondiale, offrant des fonctionnalités clés telles que la vérification d’identité numérique, l’interaction sociale, la distribution de contenu et le stockage sécurisé des données. Un point fort du projet est son créateur de dApp intuitif par glisser-déposer, qui permet même aux utilisateurs non techniques de concevoir facilement des dApps.

Le principal moteur de la hausse du ICE est la spéculation liée à la migration ICE <-> ION. Les utilisateurs doivent migrer vers le token ION (nouveau token du mainnet) via l’application Online+. Cette opération comporte des risques de liquidité à court terme, mais elle alimente le sentiment FOMO, de nombreux traders achetant du ICE en amont pour migrer ou profiter d’opportunités d’arbitrage. De plus, la migration marque le passage officiel au mainnet ION, mettant en avant la création de dApps sans code et des transactions axées sur la confidentialité, renforçant l’attrait du projet sur le long terme.

BAS BNB Attestation Service (+48,02 %, Capitalisation de marché circulante : 23,82 M$)

D’après les données Gate, le token BAS s’échange actuellement à 0,0092 $, en hausse de plus de 48 % sur 24 heures. BNB Attestation Service (BAS) est une couche d’infrastructure native de vérification et de réputation au sein de l’écosystème BSC, axée sur la création de systèmes KYC (vérification d’identité), d’attestation d’actifs et de profils de réputation composables on-chain. Elle intègre le comportement on-chain, les données sociales et les contributions communautaires pour offrir des solutions de vérification préservant la confidentialité via le zero-knowledge, applicables à des cas comme RWA, DeFi et agents IA.

La récente hausse du BAS s’explique par une mise à niveau technique. Entre le 12 et le 14 décembre, l’équipe BAS a déployé la mise à niveau du protocole ERC-8004 V1, introduisant un mécanisme dédié de suivi de réputation pour les agents IA. Cela améliore l’intelligence de la vérification d’identité on-chain et accroît la demande de tokens BAS pour le paiement des frais de vérification.

Alpha Insights

Pourquoi le BTC peine à progresser sur le long terme : forte pression vendeuse sur la structure du marché des options

Selon Jeff Park, conseiller chez Bitwise, la difficulté actuelle du BTC à s’apprécier ne s’explique pas par un manque de demande, mais par une offre de marché — notamment celle des gros détenteurs — qui limite la hausse. Plus précisément, de nombreuses opérations sur le marché des options ont généré une “structure net short Delta”, freinant l’élan haussier du BTC.

Le graphique ci-dessus compare le “volatility skew” entre deux marchés : IBIT (options BTC ETF) et options BTC natives. Sur le long terme, les options d’achat sur IBIT affichent une volatilité implicite supérieure à celle des options at-the-money (ATM) → cela traduit un optimisme plus marqué sur la hausse future et une disposition du marché à payer une prime pour une “assurance haussière”. À l’inverse, les options BTC natives (par exemple sur Deribit) présentent une volatilité implicite inférieure pour les calls par rapport à l’ATM → ce qui indique une réticence à payer une prime pour un potentiel de hausse important.

Cette différence révèle des comportements opposés : le marché des ETF est plutôt acheteur (achat de calls), alors que le marché BTC natif est vendeur (vente de calls), notamment par les OG holders qui vendent des calls pour générer du rendement. Cette divergence structurelle explique l’absence d’un véritable élan haussier sur le prix du BTC.

En résumé, les OG holders et leurs stratégies de couverture pèsent sur le potentiel de hausse du Bitcoin. Même avec des flux entrants (par exemple via les ETF), le BTC manque d’un moteur pour une forte reprise. Tant que ces acteurs ne modifient pas leur stratégie de vente de volatilité, le Bitcoin restera probablement enfermé dans une zone de fluctuation et aura du mal à s’affranchir. Un changement de structure — plus de demande acheteuse et moins de pression vendeuse sur les options — serait nécessaire pour enclencher une tendance haussière durable.

Ant International déploie une plateforme de gestion de trésorerie d’entreprise avec blockchain, IA et tokenisation

La plateforme de trésorerie d’Ant International repose sur une suite “trois-en-un” : Whale + Bettr + AI (Falcon TST). Whale est une blockchain permissionnée réunissant plusieurs banques, permettant l’émission de dépôts tokenisés par les établissements. Ses fonctions clés incluent les transferts de liquidité intra-groupe en temps réel 24/7, des règles programmables (smart contracts) pour l’automatisation du cash sweeping et du pooling, ainsi que le règlement multi-devises, sans les contraintes horaires des banques traditionnelles. Bettr est la marque commerciale orientée client, proposant la gestion de trésorerie en temps réel, les Settlement Tokens (monnaie électronique tokenisée de niveau wholesale agréée MiCA en UE) et des services financiers intégrés. Elle cible notamment l’aviation, le e-commerce et le commerce transfrontalier, aidant les entreprises à réduire leurs coûts et à améliorer leur efficacité. Falcon TST est un modèle transformer de séries temporelles d’environ 2 à 2,5 milliards de paramètres, entraîné sur des données historiques. Il atteint plus de 90 % de précision dans la prévision des flux de trésorerie et de change, contribuant à diminuer les coûts liés à la liquidité et au FX.

En synthèse, cette tendance innovante illustre plusieurs axes majeurs du secteur : les stablecoins et dépôts tokenisés deviennent des infrastructures clés pour le règlement institutionnel, au-delà du marché crypto ; les modèles d’IA financière commencent à remplacer les processus budgétaires et de couverture traditionnels ; et la blockchain évolue d’un simple rail de paiement vers un véritable réseau central de compensation et de règlement des fonds.

Le lancement du mainnet Stable déçoit, l’activité on-chain demeure faible

La blockchain publique Stable, soutenue par Bitfinex (société sœur de Tether), a connu des débuts décevants, avec moins de 25 000 adresses on-chain sur la première semaine — bien en deçà des attentes du marché. Par ailleurs, seuls 339 tokens sont recensés sur Stable et les frais de transaction sur 24 heures n’ont pas dépassé 0,5 gUSDT. Le réseau n’a pas présenté les signes classiques d’un lancement de mainnet, tels qu’une croissance rapide des adresses, une hausse des interactions ou une activité portée par les applications.

En réalité, la principale difficulté de Stable n’est pas un manque de notoriété, mais le fait que sa proposition différenciante ne s’est pas traduite en demande concrète on-chain. Face à des réseaux de règlement de stablecoins matures comme Ethereum, Solana ou Tron, se présenter comme une chaîne “friendly stablecoin” ou capitaliser sur le lien avec Tether ne suffit pas à générer une migration massive d’utilisateurs et de développeurs.

En l’absence d’applications natives identifiées, d’avantages clairs sur les paiements/règlements ou d’améliorations notables en termes de coût et d’efficacité, Stable risque davantage d’être perçue comme une option complémentaire à l’infrastructure stablecoin existante qu’une nouvelle chaîne principale incontournable. Cela explique la faible activité on-chain observée lors de sa phase de lancement. Les performances futures dépendront de la capacité de Stable à transformer ses atouts stablecoin en cas d’usage on-chain pérennes, via des applications concrètes, des incitations financières ou des partenariats institutionnels, plutôt que de rester au stade de la promesse conceptuelle.


Références

• Gate, https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
• Farside Investors, https://farside.co.uk/btc/
• Gate, https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
• Farside Investors, https://farside.co.uk/eth/
• Gate, https://www.gate.com/crypto-market-data
• CoinGecko, https://www.coingecko.com/en/cryptocurrency-heatmap
• Jeff’s Substack, https://dgt10011.substack.com/p/the-one-chart-that-explains-why-bitcoin?r=4e7rq6&utm_campaign=post&utm_medium=web&triedRedirect=true
• Forbes, https://www.forbes.com/sites/zennonkapron/2025/12/13/inside-ant-internationals-treasury-platform-how-whale-bettr-and-ai-are-rewiring-global-liquidity/

Gate Research est une plateforme complète de recherche blockchain et crypto qui propose des analyses techniques, des insights de marché, des études sectorielles, des prévisions de tendances et des analyses de politiques macroéconomiques.

Avertissement
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