Auteur : that1618guy, analyste de marché chez Delphi Digital ; traduit par : Yuliya
Le marché s'attend généralement à ce que la Réserve fédérale procède à sa première baisse de taux de ce cycle en septembre. Historiquement, le Bitcoin a tendance à augmenter avant l'instauration de politiques d'assouplissement, mais à redescendre après la baisse des taux. Cependant, ce schéma ne se vérifie pas toujours. Cet article examinera les situations de 2019, 2020 et 2024 pour anticiper les tendances potentielles en septembre 2025.
2019 : augmentation attendue, chute après réalisation
En 2019, le Bitcoin est passé de 3000 dollars à la fin de 2018 à 13000 dollars en juin. La Réserve fédérale a annoncé des baisses de taux les 31 juillet, 18 septembre et 30 octobre.
Chaque décision de baisse des taux d'intérêt marque l'épuisement imminent de l'élan haussier du Bitcoin. Le BTC a fortement augmenté avant la réunion de politique monétaire, mais a été vendu après la réunion alors que la réalité d'une croissance économique faible réapparaissait. Cela indique que les effets positifs de la baisse des taux ont déjà été intégrés par le marché, tandis que la réalité d'un ralentissement de la croissance économique a dominé l'évolution ultérieure.
Année 2020 : Exception sous une baisse d'urgence des taux d'intérêt
La situation de mars 2020 n'était pas un cycle typique. À l'époque, pour faire face à la panique déclenchée par la pandémie de COVID-19, la Réserve fédérale a considérablement réduit les taux d'intérêt à zéro.
Dans cette crise de liquidité, le BTC a chuté avec les actions, mais a ensuite rebondi fortement grâce à un soutien massif des politiques fiscales et monétaires. Par conséquent, c'est un cas particulier provoqué par une crise, qui ne peut pas être utilisé comme modèle pour prédire les tendances de 2025.
2024 : La narration l'emporte sur la liquidité
La tendance de 2024 a changé. BTC n'a pas reculé après la baisse des taux, mais a plutôt continué sa tendance à la hausse.
La raison est que :
La campagne de Trump a transformé les crypto-monnaies en sujet de campagne.
Les ETF au comptant attirent actuellement des flux de fonds records.
La demande d'achat de MicroStrategy au niveau du bilan reste forte.
Dans ce contexte, l'importance de la liquidité a diminué. Les achats structurels et les facteurs politiques favorables ont écrasé l'impact traditionnel des cycles économiques.
Septembre 2025 : lancement conditionnel du marché
Le contexte actuel du marché est différent des hausses incontrôlées observées lors des derniers cycles. Depuis la fin août, le Bitcoin est en phase de consolidation, les flux de capitaux vers les ETF ont fortement ralenti, et l'achat sur les bilans d'entreprises, qui était un facteur positif constant, commence également à s'affaiblir.
Cela fait de la baisse des taux en septembre un point de déclenchement conditionnel pour le marché, plutôt qu'un catalyseur direct.
Si le Bitcoin augmente considérablement avant la réunion de politique monétaire, le risque de répétition historique augmentera - c'est-à-dire que les traders pourraient "vendre la nouvelle" après que la politique accommodante soit mise en œuvre, entraînant une situation de "hausse suivie d'une baisse".
Mais si, avant cette résolution, les prix restent stables ou diminuent légèrement, alors la plupart des positions excédentaires pourraient avoir été liquidées, ce qui permettrait à une baisse des taux d'intérêt de stabiliser davantage le marché, plutôt que de devenir un point d'arrêt pour la hausse.
Point de vue clé
La tendance actuelle du Bitcoin pourrait être influencée par la réunion de la Réserve fédérale de septembre et les changements de liquidité associés. Dans l'ensemble, le Bitcoin pourrait connaître une hausse avant la réunion du FOMC, mais l'ampleur de cette hausse pourrait avoir du mal à dépasser les nouveaux sommets.
Si le prix augmente considérablement avant la réunion, il est très probable qu'il y ait un retournement de type « vendre la nouvelle » ;
Mais si le prix connaît une consolidation ou une baisse entre début septembre et la période de la conférence, cela pourrait entraîner une hausse inattendue en raison d'un ajustement des taux d'intérêt.
Cependant, même en cas de rebond, le marché doit rester prudent. La prochaine vague de hausse pourrait former un sommet plus bas (environ dans la fourchette de 118 000 à 120 000 dollars).
Si un point haut plus bas apparaît, cela pourrait créer des conditions pour la deuxième moitié du T4, lorsque la situation de liquidité devrait se stabiliser, et la demande pourrait reprendre, propulsant le Bitcoin vers de nouveaux sommets.
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Delphi Digital : comment la baisse des taux d'intérêt influence-t-elle la tendance à court terme du Bitcoin ?
Auteur : that1618guy, analyste de marché chez Delphi Digital ; traduit par : Yuliya
Le marché s'attend généralement à ce que la Réserve fédérale procède à sa première baisse de taux de ce cycle en septembre. Historiquement, le Bitcoin a tendance à augmenter avant l'instauration de politiques d'assouplissement, mais à redescendre après la baisse des taux. Cependant, ce schéma ne se vérifie pas toujours. Cet article examinera les situations de 2019, 2020 et 2024 pour anticiper les tendances potentielles en septembre 2025.
2019 : augmentation attendue, chute après réalisation
En 2019, le Bitcoin est passé de 3000 dollars à la fin de 2018 à 13000 dollars en juin. La Réserve fédérale a annoncé des baisses de taux les 31 juillet, 18 septembre et 30 octobre.
Chaque décision de baisse des taux d'intérêt marque l'épuisement imminent de l'élan haussier du Bitcoin. Le BTC a fortement augmenté avant la réunion de politique monétaire, mais a été vendu après la réunion alors que la réalité d'une croissance économique faible réapparaissait. Cela indique que les effets positifs de la baisse des taux ont déjà été intégrés par le marché, tandis que la réalité d'un ralentissement de la croissance économique a dominé l'évolution ultérieure.
Année 2020 : Exception sous une baisse d'urgence des taux d'intérêt
La situation de mars 2020 n'était pas un cycle typique. À l'époque, pour faire face à la panique déclenchée par la pandémie de COVID-19, la Réserve fédérale a considérablement réduit les taux d'intérêt à zéro.
Dans cette crise de liquidité, le BTC a chuté avec les actions, mais a ensuite rebondi fortement grâce à un soutien massif des politiques fiscales et monétaires. Par conséquent, c'est un cas particulier provoqué par une crise, qui ne peut pas être utilisé comme modèle pour prédire les tendances de 2025.
2024 : La narration l'emporte sur la liquidité
La tendance de 2024 a changé. BTC n'a pas reculé après la baisse des taux, mais a plutôt continué sa tendance à la hausse.
La raison est que :
Dans ce contexte, l'importance de la liquidité a diminué. Les achats structurels et les facteurs politiques favorables ont écrasé l'impact traditionnel des cycles économiques.
Septembre 2025 : lancement conditionnel du marché
Le contexte actuel du marché est différent des hausses incontrôlées observées lors des derniers cycles. Depuis la fin août, le Bitcoin est en phase de consolidation, les flux de capitaux vers les ETF ont fortement ralenti, et l'achat sur les bilans d'entreprises, qui était un facteur positif constant, commence également à s'affaiblir.
Cela fait de la baisse des taux en septembre un point de déclenchement conditionnel pour le marché, plutôt qu'un catalyseur direct.
Si le Bitcoin augmente considérablement avant la réunion de politique monétaire, le risque de répétition historique augmentera - c'est-à-dire que les traders pourraient "vendre la nouvelle" après que la politique accommodante soit mise en œuvre, entraînant une situation de "hausse suivie d'une baisse".
Mais si, avant cette résolution, les prix restent stables ou diminuent légèrement, alors la plupart des positions excédentaires pourraient avoir été liquidées, ce qui permettrait à une baisse des taux d'intérêt de stabiliser davantage le marché, plutôt que de devenir un point d'arrêt pour la hausse.
Point de vue clé
La tendance actuelle du Bitcoin pourrait être influencée par la réunion de la Réserve fédérale de septembre et les changements de liquidité associés. Dans l'ensemble, le Bitcoin pourrait connaître une hausse avant la réunion du FOMC, mais l'ampleur de cette hausse pourrait avoir du mal à dépasser les nouveaux sommets.
Cependant, même en cas de rebond, le marché doit rester prudent. La prochaine vague de hausse pourrait former un sommet plus bas (environ dans la fourchette de 118 000 à 120 000 dollars).
Si un point haut plus bas apparaît, cela pourrait créer des conditions pour la deuxième moitié du T4, lorsque la situation de liquidité devrait se stabiliser, et la demande pourrait reprendre, propulsant le Bitcoin vers de nouveaux sommets.