Après avoir réalisé deux années consécutives de bénéfices à trois chiffres en 2023 et 2024, Bitcoin est sur le point d'avoir la performance la plus faible depuis 2022 en 2025. La crypto-monnaie la plus populaire au monde a chuté de 6 % au cours des 30 derniers jours et n'a augmenté que de 20 % cette année au moment où j'écris ces lignes. Alors, que se passe-t-il ? Il y a trois raisons qui pourraient faire baisser le prix de Bitcoin.
Raison Numéro 1 : La Faiblesse Générale de l'Économie Macroéconomique
Dans la majeure partie de l'histoire, Bitcoin n'a pas été corrélé à aucun actif majeur. Il peut fluctuer lorsque d'autres actifs fluctuent. Cela rend Bitcoin particulièrement attrayant pour les investisseurs. Dans presque toutes les conditions de marché, Bitcoin peut offrir un potentiel de rendement très élevé.
Mais cela peut ne plus être vrai. Sous de nombreux aspects, Bitcoin peut être beaucoup plus affecté par les conditions économiques macroéconomiques que ce que l'on pensait auparavant. En d'autres termes, Bitcoin devra faire face à des obstacles beaucoup plus importants si la croissance de l'emploi ralentit, si l'inflation continue d'augmenter, ou si les tarifs douaniers entraînent une croissance générale plus faible. Et c'est exactement ce qui se passe en ce moment.
La chute de Bitcoin est tout à fait raisonnable si l'on considère le niveau d'intérêt qu'il reçoit actuellement de la part des investisseurs institutionnels. Il y a seulement quelques années, les investisseurs de détail étaient ceux qui conduisaient le rythme de l'adoption de Bitcoin. Mais aujourd'hui, les investisseurs institutionnels riches sont ceux qui détiennent d'énormes actifs, et cela peut expliquer l'obsession actuelle du marché des crypto-monnaies concernant la possibilité que la Fed réduise les taux d'intérêt.
Raison numéro 2 : Les investisseurs diversifient vers d'autres actifs en jetons.
Bien que Bitcoin représente encore près de 60 % de la capitalisation boursière totale des crypto-monnaies, il est difficile d'ignorer le niveau d'intérêt que d'autres segments du marché des crypto-monnaies attirent des investisseurs. Il fut un temps où Bitcoin était le seul jeu pour les investisseurs institutionnels. Mais ce n'est plus le cas.
Par exemple, considérons l'essor de ce qu'on appelle les sociétés de gestion de fonds d'actifs numériques. Ces entreprises ne font qu'une chose : lever des fonds auprès d'investisseurs externes, puis réinvestir cet argent dans un actif cryptographique spécifique. Cet été, nous avons vu l'émergence de sociétés de gestion de fonds Ethereum, Solana et XRP. Tout cet argent aurait pu affluer vers Bitcoin.
Ou, par exemple, considérons l'intérêt soudain pour les stablecoins. Les nouvelles lois récemment adoptées pourraient entraîner une explosion des investissements dans les stablecoins. Selon un rapport récent de Citigroup, la taille du marché des stablecoins pourrait exploser à 3,7 trillions de dollars en seulement quelques années. C'est également le montant qui aurait pu être investi dans Bitcoin.
Cette diversification du Bitcoin vers d'autres actifs cryptographiques n'est pas un phénomène nouveau. En fait, c'est le modèle que le marché des cryptomonnaies a observé lors de la précédente montée des prix de la période 2020-2021. Le Bitcoin a d'abord explosé, suivi par l'Ethereum, puis par des altcoins à faible capitalisation. Enfin, il y a eu une spéculation explosive sur les jetons meme et les NFTs.
Raison numéro 3 : Le cycle Bitcoin est en cours
Cela nous amène à la raison peut-être la plus préoccupante de la chute de Bitcoin : le cycle de quatre ans de Bitcoin arrive à un niveau de prix qui diminue souvent. Si vous êtes un investisseur Bitcoin, c'est la dernière chose que vous voulez entendre, car cela signifie que la récente chute de Bitcoin pourrait être un présage de ce qui se passera à la fin de l'année 2025.
Il n'y a aucune garantie dans l'investissement, mais si l'on regarde l'histoire, le halving de Bitcoin tous les quatre ans est le catalyseur d'une forte hausse des prix. À ce jour, il y a eu quatre halvings, et la période de hausse qui suit un halving dure généralement de 12 à 18 mois, suivie d'un "pic explosif" classique - une forte hausse rapide, suivie d'une chute rapide. Dans ce cas, Bitcoin atteint un nouveau sommet historique avant de finalement s'effondrer en valeur. Par exemple, en 2022, Bitcoin a chuté de 64 % après avoir atteint un nouveau sommet historique en novembre 2021, après le halving de mai 2020.
Le problème, pour le dire franchement, est que le dernier événement de halving de Bitcoin a eu lieu en avril 2024. Cela signifie que nous avons traversé 17 mois dans la phase où l'on s'attend à ce que le prix augmente rapidement. Dans le pire des cas, il ne reste peut-être que quelques mois avant que Bitcoin atteigne à nouveau son sommet et que tout le cycle recommence.
Certainement, il y a de nombreux signes indiquant que le pic de cette bulle est en train de se former. Des milliards de dollars sont investis dans des actifs numériques hautement spéculatifs, des entreprises déficitaires se transforment rapidement en sociétés de gestion de fonds d'actifs numériques, de nouvelles entreprises de cryptomonnaie se précipitent sur le marché avant que le marché des IPO de cryptomonnaie ne ferme, et Wall Street rassure rapidement les investisseurs en disant que "cette fois-ci, ce sera différent".
Ainsi, si vous envisagez d'investir dans Bitcoin en ce moment, n'oubliez pas de faire une diligence raisonnable et de garder votre investissement à un niveau modeste. Il y a des signes très préoccupants indiquant que le retrait de Bitcoin cet été pourrait être un signe d'avertissement pour un quatrième trimestre difficile et volatile.
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3 Raisons Pour Lesquelles Bitcoin Est En Recul
Après avoir réalisé deux années consécutives de bénéfices à trois chiffres en 2023 et 2024, Bitcoin est sur le point d'avoir la performance la plus faible depuis 2022 en 2025. La crypto-monnaie la plus populaire au monde a chuté de 6 % au cours des 30 derniers jours et n'a augmenté que de 20 % cette année au moment où j'écris ces lignes. Alors, que se passe-t-il ? Il y a trois raisons qui pourraient faire baisser le prix de Bitcoin. Raison Numéro 1 : La Faiblesse Générale de l'Économie Macroéconomique Dans la majeure partie de l'histoire, Bitcoin n'a pas été corrélé à aucun actif majeur. Il peut fluctuer lorsque d'autres actifs fluctuent. Cela rend Bitcoin particulièrement attrayant pour les investisseurs. Dans presque toutes les conditions de marché, Bitcoin peut offrir un potentiel de rendement très élevé. Mais cela peut ne plus être vrai. Sous de nombreux aspects, Bitcoin peut être beaucoup plus affecté par les conditions économiques macroéconomiques que ce que l'on pensait auparavant. En d'autres termes, Bitcoin devra faire face à des obstacles beaucoup plus importants si la croissance de l'emploi ralentit, si l'inflation continue d'augmenter, ou si les tarifs douaniers entraînent une croissance générale plus faible. Et c'est exactement ce qui se passe en ce moment. La chute de Bitcoin est tout à fait raisonnable si l'on considère le niveau d'intérêt qu'il reçoit actuellement de la part des investisseurs institutionnels. Il y a seulement quelques années, les investisseurs de détail étaient ceux qui conduisaient le rythme de l'adoption de Bitcoin. Mais aujourd'hui, les investisseurs institutionnels riches sont ceux qui détiennent d'énormes actifs, et cela peut expliquer l'obsession actuelle du marché des crypto-monnaies concernant la possibilité que la Fed réduise les taux d'intérêt. Raison numéro 2 : Les investisseurs diversifient vers d'autres actifs en jetons. Bien que Bitcoin représente encore près de 60 % de la capitalisation boursière totale des crypto-monnaies, il est difficile d'ignorer le niveau d'intérêt que d'autres segments du marché des crypto-monnaies attirent des investisseurs. Il fut un temps où Bitcoin était le seul jeu pour les investisseurs institutionnels. Mais ce n'est plus le cas. Par exemple, considérons l'essor de ce qu'on appelle les sociétés de gestion de fonds d'actifs numériques. Ces entreprises ne font qu'une chose : lever des fonds auprès d'investisseurs externes, puis réinvestir cet argent dans un actif cryptographique spécifique. Cet été, nous avons vu l'émergence de sociétés de gestion de fonds Ethereum, Solana et XRP. Tout cet argent aurait pu affluer vers Bitcoin. Ou, par exemple, considérons l'intérêt soudain pour les stablecoins. Les nouvelles lois récemment adoptées pourraient entraîner une explosion des investissements dans les stablecoins. Selon un rapport récent de Citigroup, la taille du marché des stablecoins pourrait exploser à 3,7 trillions de dollars en seulement quelques années. C'est également le montant qui aurait pu être investi dans Bitcoin. Cette diversification du Bitcoin vers d'autres actifs cryptographiques n'est pas un phénomène nouveau. En fait, c'est le modèle que le marché des cryptomonnaies a observé lors de la précédente montée des prix de la période 2020-2021. Le Bitcoin a d'abord explosé, suivi par l'Ethereum, puis par des altcoins à faible capitalisation. Enfin, il y a eu une spéculation explosive sur les jetons meme et les NFTs. Raison numéro 3 : Le cycle Bitcoin est en cours Cela nous amène à la raison peut-être la plus préoccupante de la chute de Bitcoin : le cycle de quatre ans de Bitcoin arrive à un niveau de prix qui diminue souvent. Si vous êtes un investisseur Bitcoin, c'est la dernière chose que vous voulez entendre, car cela signifie que la récente chute de Bitcoin pourrait être un présage de ce qui se passera à la fin de l'année 2025. Il n'y a aucune garantie dans l'investissement, mais si l'on regarde l'histoire, le halving de Bitcoin tous les quatre ans est le catalyseur d'une forte hausse des prix. À ce jour, il y a eu quatre halvings, et la période de hausse qui suit un halving dure généralement de 12 à 18 mois, suivie d'un "pic explosif" classique - une forte hausse rapide, suivie d'une chute rapide. Dans ce cas, Bitcoin atteint un nouveau sommet historique avant de finalement s'effondrer en valeur. Par exemple, en 2022, Bitcoin a chuté de 64 % après avoir atteint un nouveau sommet historique en novembre 2021, après le halving de mai 2020. Le problème, pour le dire franchement, est que le dernier événement de halving de Bitcoin a eu lieu en avril 2024. Cela signifie que nous avons traversé 17 mois dans la phase où l'on s'attend à ce que le prix augmente rapidement. Dans le pire des cas, il ne reste peut-être que quelques mois avant que Bitcoin atteigne à nouveau son sommet et que tout le cycle recommence. Certainement, il y a de nombreux signes indiquant que le pic de cette bulle est en train de se former. Des milliards de dollars sont investis dans des actifs numériques hautement spéculatifs, des entreprises déficitaires se transforment rapidement en sociétés de gestion de fonds d'actifs numériques, de nouvelles entreprises de cryptomonnaie se précipitent sur le marché avant que le marché des IPO de cryptomonnaie ne ferme, et Wall Street rassure rapidement les investisseurs en disant que "cette fois-ci, ce sera différent". Ainsi, si vous envisagez d'investir dans Bitcoin en ce moment, n'oubliez pas de faire une diligence raisonnable et de garder votre investissement à un niveau modeste. Il y a des signes très préoccupants indiquant que le retrait de Bitcoin cet été pourrait être un signe d'avertissement pour un quatrième trimestre difficile et volatile.