La révolution financière on-chain de Robinhood : précurseur dans la vague de tokenisation des actions américaines
30 juin 2025, Cannes, France. Le PDG de Robinhood, Vlad Tenev, a annoncé sur scène une série de nouvelles initiatives frappantes : la Robinhood Chain construite sur Arbitrum, le trading de jetons de la bourse américaine, des contrats à terme perpétuels, le staking ETH/SOL, la souscription de jetons de capital-investissement, ainsi que la Gold Card qui convertit directement le cashback des dépenses off-chain en actifs cryptographiques. Cette conférence de presse intitulée "To Catch a Token" vise véritablement le cœur de l'ensemble du système financier traditionnel. Après l'annonce, l'action de Robinhood a bondi de près de 10 %, la capitalisation boursière dépassant 76 milliards de dollars, et le marché de la crypto ainsi que les investisseurs en bourse américaine ont également explosé.
De "disrupteur sans commission" à reconstructeur financier off-chain, Robinhood s'intègre profondément dans l'architecture financière mondiale. Ce n'est plus un parcours d'évolution pour un courtier, mais une transformation stratégique qui traverse la technologie, les produits, la réglementation et les points d'entrée de trafic. Dans le contexte de l'assouplissement de la réglementation sur la cryptomonnaie par le gouvernement américain et de l'essor mondial de la tokenisation des actifs, Robinhood tente d'ouvrir en premier le "cercle complet de la tokenisation des actions américaines + des capitaux privés + des Layer2 natifs", établissant un nouvel ordre qui soutient le trading et l'émission d'actifs en chaîne 24 heures sur 24 et 7 jours sur 7.
Cet article sera divisé en trois parties, en commençant par la trajectoire de croissance de Robinhood, pour analyser progressivement comment ce "nouveau géant financier" utilise la technologie blockchain et les avantages de la conformité pour évoluer d'un courtier "à bas prix et facile à utiliser" à un acteur central dans la vague de tokenisation des actions américaines.
L'essor de Robinhood : du modèle sans commission à l'émergence d'un écosystème financier off-chain
En 2013, deux étudiants diplômés de l'Université de Stanford, Vlad Tenev et Baiju Bhatt, inspirés par le mouvement "Occupy Wall Street", ont perçu avec acuité l'injustice structurelle du système financier traditionnel : les investisseurs institutionnels bénéficient de privilèges d交易 grâce à leurs avantages technologiques et de coûts, tandis que les investisseurs individuels sont bloqués par des commissions élevées et des seuils d'entrée complexes. Animés par l'idéal de "démocratisation financière", ces deux fondateurs de la génération Y ont entrepris de créer un produit innovant répondant précisément aux besoins des utilisateurs : Robinhood. En 2015, l'application a été lancée officiellement, rencontrant un succès fulgurant grâce à ses services de交易 sans commission et sans barrière à l'entrée. Au cours de la phase de test précoce, plus de 50 000 personnes se sont inscrites, et la liste d'attente a dépassé un million avant le lancement officiel. En 2018, le nombre d'utilisateurs enregistrés sur la plateforme avait atteint 4 millions, dépassant le courtier traditionnel E*TRADE, qui a 36 ans d'histoire, annonçant l'avènement de l'ère des plateformes de证券 en ligne.
Avec la maturité croissante de son modèle commercial, le positionnement de Robinhood évolue progressivement de "plateforme de valeurs mobilières gratuite" à "porte d'entrée financière de la nouvelle génération". À la fin du premier trimestre 2025, le nombre d'utilisateurs ayant effectué un dépôt sur la plateforme atteint 25,8 millions, avec une croissance annuelle de plus de 8 % ; les actifs totaux des clients s'élèvent à 2210 milliards de dollars, avec un actif moyen géré par utilisateur de 8566 dollars, atteignant un record historique. Cette avancée renforce non seulement la capacité d'accueil d'actifs de Robinhood, mais marque également la transition de la structure des utilisateurs, passant des "investisseurs amateurs" aux "forces vives de la classe moyenne". Ce qui est particulièrement remarquable, c'est que le nombre d'utilisateurs payants Gold a franchi le cap des 3,2 millions au premier trimestre 2025, avec une croissance annuelle de 90 %, ce qui démontre pleinement son taux de pénétration et de fidélité d'actifs parmi les jeunes utilisateurs à valeur nette élevée.
L'ambition de Robinhood va bien au-delà de "mettre les actifs on-chain", elle tente de construire un écosystème complet de gestion d'actifs on-chain, avançant vers le positionnement d'une plateforme tout-en-un de "Fidelity version crypto". Dès 2022, cette esquisse stratégique avait déjà pris forme. Cette année-là, Robinhood a été le premier à lancer un portefeuille non-géré, Robinhood Wallet, permettant aux utilisateurs de déposer et retirer librement des BTC, ETH, et de se connecter aux protocoles DeFi principaux ; en 2023, elle a davantage ouvert le retrait d'actifs on-chain, brisant les barrières des comptes centralisés ; en 2024, elle a acquis pour 200 millions de dollars une ancienne bourse de conformité, obtenant ainsi plus de 50 licences financières au Royaume-Uni, dans l'Union européenne, à Singapour, et intégrant son réseau de liquidité profonde couvrant plus de 5000 institutions avec un moteur de trading disponible 24/7. Cette transaction a non seulement considérablement réduit le cycle de conformité, mais elle a également "emballé" la capacité de service institutionnel de Robinhood avec le cadre de conformité mondial, ouvrant la voie à son entrée dans la finance on-chain.
De la commission nulle à l'implantation de la cryptographie, Robinhood est toujours à la pointe de l'industrie, et ces changements stratégiques ont rapidement apporté des retours concrets. Le rapport financier du premier trimestre 2025 montre que le revenu total de l'entreprise a atteint 583 millions de dollars, dont l'activité cryptographique a contribué jusqu'à 252 millions de dollars, représentant 43 %, dépassant pour la première fois les options (240 millions de dollars) et le trading d'actions (184 millions de dollars), devenant ainsi la principale source de revenus. Cela reflète non seulement la croissance rapide de nouveaux services comme la tokenisation des actions, mais marque également que Robinhood a déjà maîtrisé les trois compétences clés : l'accès à la négociation cryptographique, le moteur de liquidité et le cycle de services financiers. Comme l'a souligné à plusieurs reprises le fondateur Tenev : "La mission ultime de Robinhood n'est pas de devenir une copie de Wall Street, mais de construire un système financier de base accessible à tous."
Robinhood en transition : une nouvelle ère d'investissement en Jeton sur les actions américaines et la chaîne mondiale
Le 30 juin 2025, lors de la conférence de lancement "To Catch a Token" à Cannes, en France, Robinhood a officiellement porté sa stratégie cryptographique à son apogée et a clairement défini sa répartition de marché et son système de produits. La stratégie centrale annoncée lors de cette conférence se concentre sur l'Europe comme avant-poste, autour de la "tokenisation des actions américaines + contrats perpétuels + application d'investissement tout-en-un". Sur le plan technique, Robinhood a annoncé que plus de 200 actions et ETF américains cotés avaient été tokenisés et étaient disponibles sur la chaîne via Arbitrum Layer2, permettant aux utilisateurs d'effectuer des transactions en temps réel 24/5 dans l'application. Un mécanisme de distribution de dividendes en chaîne et de fractionnement d'actions a été lancé simultanément, garantissant aux utilisateurs des droits réels. Avant la fin de l'année, Robinhood prévoit de s'étendre à des milliers de titres, avec pour objectif de créer le marché des valeurs mobilières en chaîne le plus liquide et le plus accessible au monde.
En accord avec cette stratégie, Robinhood a entièrement mis à jour son ancienne application européenne, établissant ainsi formellement une plateforme d'investissement intégrée. En plus des fonctionnalités de trading de cryptomonnaies existantes, la plateforme lancera le trading de contrats perpétuels à l'été 2025. L'interface utilisateur mobile conçue pour les utilisateurs européens est extrêmement simplifiée, avec des options de prise de profit et de stop-loss, ainsi que des réglages de levier, tous effectués via des barres de défilement, réduisant ainsi considérablement le coût d'apprentissage pour les utilisateurs non professionnels, réalisant pour la première fois la "tokenisation des produits dérivés pour le grand public".
En outre, Robinhood a ouvert la souscription de jetons privés pour des start-ups à fort potentiel telles que SpaceX et OpenAI. Les utilisateurs éligibles peuvent recevoir des jetons directement dans l'application. Ces jetons seront émis sur la base d'une participation réelle, à un ratio de 1:1, permettant ainsi aux utilisateurs ordinaires de participer directement à des investissements en capital privé sous forme d'actifs numériques pour la première fois. Cette percée modifie la structure du marché, traditionnellement dominée par des investisseurs à haute valeur nette et des institutions, et favorise l'égalité d'accès aux investissements privés dans le contexte de la cryptographie. Pour encourager la participation, Robinhood a également mis en place un mécanisme d'incitation avec une "récompense de 2 % sur les dépôts", dans le but de maximiser la valeur d'activation du marché européen dans la réforme de la tokenisation.
En dehors de l'Europe, le marché américain, en tant que bastion central des utilisateurs de Robinhood, a également été attribué le rôle d'"expérience avancée off-chain" lors de cette conférence de presse. Les premiers produits incluent des services de staking ETH et SOL, qui seront entièrement ouverts sur le marché américain, sans limite de montant minimum, et offriront un bonus de 2 % sur les dépôts. Robinhood souligne que le staking n'est pas seulement un outil pour générer des revenus, mais aussi une partie de la participation des utilisateurs à la co-construction du réseau. Parallèlement, l'assistant d'investissement AI de Robinhood, Cortex, a également été officiellement présenté lors de la conférence. Cet assistant sera prioritairement au service des utilisateurs Gold, intégrant des données off-chain, des nouvelles sur les jetons, des transactions de baleines et des événements financiers, afin de générer des recommandations stratégiques personnalisées et des alertes de risque.
Derrière toute la pile technologique, la "Robinhood Chain" développée en interne par Robinhood devient une infrastructure clé. Cette chaîne publique Layer2 construite sur la pile technologique d'Arbitrum est définie comme la première chaîne RWA native dédiée aux actifs réels. Son chemin de progression en trois phases est clair : la première phase est complétée par Robinhood avec l'acquisition d'actions américaines et la création de jetons 1:1 ; la deuxième phase intégrera d'autres bourses dans le système de trading, garantissant que les actifs tokenisés conservent leur liquidité pendant les périodes de fermeture des marchés traditionnels ; la troisième phase ouvrira complètement la capacité de gestion autonome des actifs et de migration inter-chaînes, réalisant la véritable souveraineté des actifs. Robinhood a déclaré que cette chaîne publique commencera les tests à la fin de l'année et sera entièrement lancée en 2026. À ce moment-là, Robinhood évoluera officiellement d'une plateforme de courtage traditionnelle en une couche d'accès clé pour la numérisation des actifs réels à l'échelle mondiale.
Robinhood s'impose : défis des risques réglementaires et de la concurrence multidimensionnelle
Dans la quête de la finance tokenisée mondiale, le principal défi auquel Robinhood est confronté est le fossé politique complexe et sévère. La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis n'a pas encore établi de cadre juridique clair et spécifique pour les jetons de sécurité. Anna Lee, responsable de la conformité de Robinhood, a admis lors de plusieurs forums de l'industrie : "La conformité à la tokenisation des actions américaines, en particulier à l'intersection des réglementations traditionnelles sur les valeurs mobilières et des scénarios d'innovation blockchain, présente encore de nombreuses incertitudes et risques réglementaires." Robinhood doit trouver un équilibre entre la législation sur les valeurs mobilières existante et les nouvelles applications blockchain lors de la promotion de la tokenisation des actions, des ETF et du capital-investissement, tout en évitant les lignes rouges réglementaires et en favorisant l'innovation technologique. Bien que la Chambre des représentants des États-Unis ait adopté en 2024 le projet de loi sur l'enregistrement et l'exemption de conformité des actifs RWA, ce projet de loi n'a pas encore été soumis au vote du Sénat, rendant difficile, à court terme, la fourniture d'une protection juridique complète à Robinhood.
Le marché européen est relativement mature en matière de réglementation, mais des défis subsistent. Le règlement sur les actifs cryptographiques du Parlement européen (MiCA) a établi un cadre pour la réglementation des actifs cryptographiques, mais la classification spécifique et les normes de conformité pour les jetons de sécurité sont toujours en cours d'amélioration. Robinhood doit non seulement faire face aux différences de réglementation entre les pays, mais aussi gérer des problèmes complexes tels que le KYC/AML transfrontalier, l'adéquation des investisseurs et la déclaration fiscale, ce qui entraîne des coûts de conformité élevés et une exécution complexe. David Chen souligne : "Nous opérons dans plusieurs juridictions à travers le monde, chaque détail doit être contrôlé avec rigueur, cela concerne non seulement la conformité, mais est également la pierre angulaire de la confiance des utilisateurs."
La concurrence dans l'industrie devient également de plus en plus féroce. Une plateforme d'échange a construit un écosystème complet grâce à Base Layer2, intégrant des portefeuilles, des échanges, du staking et des protocoles DeFi, possédant une grande base d'utilisateurs natifs en cryptographie et une communauté de développeurs active ; un autre projet, xStocks, testé sur la chaîne Solana avec une petite quantité de jetons d'actions américaines, bien que la liquidité soit encore faible, attire des traders à haute fréquence en raison de son très faible délai ; d'autres plateformes sur le marché européen approfondissent leurs activités via le modèle "supermarché financier" et "trading social + simulation d'ETF", mettant l'accent à la fois sur le trading de cryptomonnaies et l'éducation à l'investissement, devenant un concurrent solide de Robinhood dans le domaine des services d'investissement complets. Face à cette concurrence multidimensionnelle, Robinhood doit non seulement rester en tête sur le plan technologique, mais aussi construire des barrières difficiles à franchir par la conformité et l'expérience utilisateur.
Robinhood a actuellement construit une triple barrière de protection. Tout d'abord, en tant que courtier en valeurs mobilières agréé aux États-Unis, Robinhood dispose d'une qualification légale pour l'émission et le commerce de valeurs mobilières, offrant ainsi une solide protection juridique pour la tokenisation des valeurs mobilières. Deuxièmement, les acquisitions ont apporté plus de 50 licences réglementaires internationales et ont accédé à des ressources de liquidité de plus de 5000 clients institutionnels, garantissant que le marché des jetons reste actif et profond même pendant les périodes de fermeture des bourses traditionnelles. Enfin, Robinhood compte des millions d'utilisateurs actifs mensuels, établissant une forte notoriété de marque, surtout parmi la jeune génération d'investisseurs. La fonction de cashback en cryptomonnaie de la carte Gold Card permet une connexion sans couture entre la consommation off-chain et la gestion des actifs on-chain, créant ainsi une excellente expérience utilisateur sans friction.
Bien que
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SmartContractPhobia
· 07-18 12:45
Les titres de chaîne ne peuvent pas être un Rug Pull.
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HalfPositionRunner
· 07-16 00:35
Le jeune homme a enfin compris !
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BlockchainGriller
· 07-15 13:51
C'est juste une tokenisation pour se faire prendre pour des cons.
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SchroedingersFrontrun
· 07-15 13:39
capitalisation boursière To the moon Je suis en perte
La révolution financière on-chain de Robinhood : créer un écosystème de trading d'actions américaines en tokenisation.
La révolution financière on-chain de Robinhood : précurseur dans la vague de tokenisation des actions américaines
30 juin 2025, Cannes, France. Le PDG de Robinhood, Vlad Tenev, a annoncé sur scène une série de nouvelles initiatives frappantes : la Robinhood Chain construite sur Arbitrum, le trading de jetons de la bourse américaine, des contrats à terme perpétuels, le staking ETH/SOL, la souscription de jetons de capital-investissement, ainsi que la Gold Card qui convertit directement le cashback des dépenses off-chain en actifs cryptographiques. Cette conférence de presse intitulée "To Catch a Token" vise véritablement le cœur de l'ensemble du système financier traditionnel. Après l'annonce, l'action de Robinhood a bondi de près de 10 %, la capitalisation boursière dépassant 76 milliards de dollars, et le marché de la crypto ainsi que les investisseurs en bourse américaine ont également explosé.
De "disrupteur sans commission" à reconstructeur financier off-chain, Robinhood s'intègre profondément dans l'architecture financière mondiale. Ce n'est plus un parcours d'évolution pour un courtier, mais une transformation stratégique qui traverse la technologie, les produits, la réglementation et les points d'entrée de trafic. Dans le contexte de l'assouplissement de la réglementation sur la cryptomonnaie par le gouvernement américain et de l'essor mondial de la tokenisation des actifs, Robinhood tente d'ouvrir en premier le "cercle complet de la tokenisation des actions américaines + des capitaux privés + des Layer2 natifs", établissant un nouvel ordre qui soutient le trading et l'émission d'actifs en chaîne 24 heures sur 24 et 7 jours sur 7.
Cet article sera divisé en trois parties, en commençant par la trajectoire de croissance de Robinhood, pour analyser progressivement comment ce "nouveau géant financier" utilise la technologie blockchain et les avantages de la conformité pour évoluer d'un courtier "à bas prix et facile à utiliser" à un acteur central dans la vague de tokenisation des actions américaines.
L'essor de Robinhood : du modèle sans commission à l'émergence d'un écosystème financier off-chain
En 2013, deux étudiants diplômés de l'Université de Stanford, Vlad Tenev et Baiju Bhatt, inspirés par le mouvement "Occupy Wall Street", ont perçu avec acuité l'injustice structurelle du système financier traditionnel : les investisseurs institutionnels bénéficient de privilèges d交易 grâce à leurs avantages technologiques et de coûts, tandis que les investisseurs individuels sont bloqués par des commissions élevées et des seuils d'entrée complexes. Animés par l'idéal de "démocratisation financière", ces deux fondateurs de la génération Y ont entrepris de créer un produit innovant répondant précisément aux besoins des utilisateurs : Robinhood. En 2015, l'application a été lancée officiellement, rencontrant un succès fulgurant grâce à ses services de交易 sans commission et sans barrière à l'entrée. Au cours de la phase de test précoce, plus de 50 000 personnes se sont inscrites, et la liste d'attente a dépassé un million avant le lancement officiel. En 2018, le nombre d'utilisateurs enregistrés sur la plateforme avait atteint 4 millions, dépassant le courtier traditionnel E*TRADE, qui a 36 ans d'histoire, annonçant l'avènement de l'ère des plateformes de证券 en ligne.
Avec la maturité croissante de son modèle commercial, le positionnement de Robinhood évolue progressivement de "plateforme de valeurs mobilières gratuite" à "porte d'entrée financière de la nouvelle génération". À la fin du premier trimestre 2025, le nombre d'utilisateurs ayant effectué un dépôt sur la plateforme atteint 25,8 millions, avec une croissance annuelle de plus de 8 % ; les actifs totaux des clients s'élèvent à 2210 milliards de dollars, avec un actif moyen géré par utilisateur de 8566 dollars, atteignant un record historique. Cette avancée renforce non seulement la capacité d'accueil d'actifs de Robinhood, mais marque également la transition de la structure des utilisateurs, passant des "investisseurs amateurs" aux "forces vives de la classe moyenne". Ce qui est particulièrement remarquable, c'est que le nombre d'utilisateurs payants Gold a franchi le cap des 3,2 millions au premier trimestre 2025, avec une croissance annuelle de 90 %, ce qui démontre pleinement son taux de pénétration et de fidélité d'actifs parmi les jeunes utilisateurs à valeur nette élevée.
L'ambition de Robinhood va bien au-delà de "mettre les actifs on-chain", elle tente de construire un écosystème complet de gestion d'actifs on-chain, avançant vers le positionnement d'une plateforme tout-en-un de "Fidelity version crypto". Dès 2022, cette esquisse stratégique avait déjà pris forme. Cette année-là, Robinhood a été le premier à lancer un portefeuille non-géré, Robinhood Wallet, permettant aux utilisateurs de déposer et retirer librement des BTC, ETH, et de se connecter aux protocoles DeFi principaux ; en 2023, elle a davantage ouvert le retrait d'actifs on-chain, brisant les barrières des comptes centralisés ; en 2024, elle a acquis pour 200 millions de dollars une ancienne bourse de conformité, obtenant ainsi plus de 50 licences financières au Royaume-Uni, dans l'Union européenne, à Singapour, et intégrant son réseau de liquidité profonde couvrant plus de 5000 institutions avec un moteur de trading disponible 24/7. Cette transaction a non seulement considérablement réduit le cycle de conformité, mais elle a également "emballé" la capacité de service institutionnel de Robinhood avec le cadre de conformité mondial, ouvrant la voie à son entrée dans la finance on-chain.
De la commission nulle à l'implantation de la cryptographie, Robinhood est toujours à la pointe de l'industrie, et ces changements stratégiques ont rapidement apporté des retours concrets. Le rapport financier du premier trimestre 2025 montre que le revenu total de l'entreprise a atteint 583 millions de dollars, dont l'activité cryptographique a contribué jusqu'à 252 millions de dollars, représentant 43 %, dépassant pour la première fois les options (240 millions de dollars) et le trading d'actions (184 millions de dollars), devenant ainsi la principale source de revenus. Cela reflète non seulement la croissance rapide de nouveaux services comme la tokenisation des actions, mais marque également que Robinhood a déjà maîtrisé les trois compétences clés : l'accès à la négociation cryptographique, le moteur de liquidité et le cycle de services financiers. Comme l'a souligné à plusieurs reprises le fondateur Tenev : "La mission ultime de Robinhood n'est pas de devenir une copie de Wall Street, mais de construire un système financier de base accessible à tous."
Robinhood en transition : une nouvelle ère d'investissement en Jeton sur les actions américaines et la chaîne mondiale
Le 30 juin 2025, lors de la conférence de lancement "To Catch a Token" à Cannes, en France, Robinhood a officiellement porté sa stratégie cryptographique à son apogée et a clairement défini sa répartition de marché et son système de produits. La stratégie centrale annoncée lors de cette conférence se concentre sur l'Europe comme avant-poste, autour de la "tokenisation des actions américaines + contrats perpétuels + application d'investissement tout-en-un". Sur le plan technique, Robinhood a annoncé que plus de 200 actions et ETF américains cotés avaient été tokenisés et étaient disponibles sur la chaîne via Arbitrum Layer2, permettant aux utilisateurs d'effectuer des transactions en temps réel 24/5 dans l'application. Un mécanisme de distribution de dividendes en chaîne et de fractionnement d'actions a été lancé simultanément, garantissant aux utilisateurs des droits réels. Avant la fin de l'année, Robinhood prévoit de s'étendre à des milliers de titres, avec pour objectif de créer le marché des valeurs mobilières en chaîne le plus liquide et le plus accessible au monde.
En accord avec cette stratégie, Robinhood a entièrement mis à jour son ancienne application européenne, établissant ainsi formellement une plateforme d'investissement intégrée. En plus des fonctionnalités de trading de cryptomonnaies existantes, la plateforme lancera le trading de contrats perpétuels à l'été 2025. L'interface utilisateur mobile conçue pour les utilisateurs européens est extrêmement simplifiée, avec des options de prise de profit et de stop-loss, ainsi que des réglages de levier, tous effectués via des barres de défilement, réduisant ainsi considérablement le coût d'apprentissage pour les utilisateurs non professionnels, réalisant pour la première fois la "tokenisation des produits dérivés pour le grand public".
En outre, Robinhood a ouvert la souscription de jetons privés pour des start-ups à fort potentiel telles que SpaceX et OpenAI. Les utilisateurs éligibles peuvent recevoir des jetons directement dans l'application. Ces jetons seront émis sur la base d'une participation réelle, à un ratio de 1:1, permettant ainsi aux utilisateurs ordinaires de participer directement à des investissements en capital privé sous forme d'actifs numériques pour la première fois. Cette percée modifie la structure du marché, traditionnellement dominée par des investisseurs à haute valeur nette et des institutions, et favorise l'égalité d'accès aux investissements privés dans le contexte de la cryptographie. Pour encourager la participation, Robinhood a également mis en place un mécanisme d'incitation avec une "récompense de 2 % sur les dépôts", dans le but de maximiser la valeur d'activation du marché européen dans la réforme de la tokenisation.
En dehors de l'Europe, le marché américain, en tant que bastion central des utilisateurs de Robinhood, a également été attribué le rôle d'"expérience avancée off-chain" lors de cette conférence de presse. Les premiers produits incluent des services de staking ETH et SOL, qui seront entièrement ouverts sur le marché américain, sans limite de montant minimum, et offriront un bonus de 2 % sur les dépôts. Robinhood souligne que le staking n'est pas seulement un outil pour générer des revenus, mais aussi une partie de la participation des utilisateurs à la co-construction du réseau. Parallèlement, l'assistant d'investissement AI de Robinhood, Cortex, a également été officiellement présenté lors de la conférence. Cet assistant sera prioritairement au service des utilisateurs Gold, intégrant des données off-chain, des nouvelles sur les jetons, des transactions de baleines et des événements financiers, afin de générer des recommandations stratégiques personnalisées et des alertes de risque.
Derrière toute la pile technologique, la "Robinhood Chain" développée en interne par Robinhood devient une infrastructure clé. Cette chaîne publique Layer2 construite sur la pile technologique d'Arbitrum est définie comme la première chaîne RWA native dédiée aux actifs réels. Son chemin de progression en trois phases est clair : la première phase est complétée par Robinhood avec l'acquisition d'actions américaines et la création de jetons 1:1 ; la deuxième phase intégrera d'autres bourses dans le système de trading, garantissant que les actifs tokenisés conservent leur liquidité pendant les périodes de fermeture des marchés traditionnels ; la troisième phase ouvrira complètement la capacité de gestion autonome des actifs et de migration inter-chaînes, réalisant la véritable souveraineté des actifs. Robinhood a déclaré que cette chaîne publique commencera les tests à la fin de l'année et sera entièrement lancée en 2026. À ce moment-là, Robinhood évoluera officiellement d'une plateforme de courtage traditionnelle en une couche d'accès clé pour la numérisation des actifs réels à l'échelle mondiale.
Robinhood s'impose : défis des risques réglementaires et de la concurrence multidimensionnelle
Dans la quête de la finance tokenisée mondiale, le principal défi auquel Robinhood est confronté est le fossé politique complexe et sévère. La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis n'a pas encore établi de cadre juridique clair et spécifique pour les jetons de sécurité. Anna Lee, responsable de la conformité de Robinhood, a admis lors de plusieurs forums de l'industrie : "La conformité à la tokenisation des actions américaines, en particulier à l'intersection des réglementations traditionnelles sur les valeurs mobilières et des scénarios d'innovation blockchain, présente encore de nombreuses incertitudes et risques réglementaires." Robinhood doit trouver un équilibre entre la législation sur les valeurs mobilières existante et les nouvelles applications blockchain lors de la promotion de la tokenisation des actions, des ETF et du capital-investissement, tout en évitant les lignes rouges réglementaires et en favorisant l'innovation technologique. Bien que la Chambre des représentants des États-Unis ait adopté en 2024 le projet de loi sur l'enregistrement et l'exemption de conformité des actifs RWA, ce projet de loi n'a pas encore été soumis au vote du Sénat, rendant difficile, à court terme, la fourniture d'une protection juridique complète à Robinhood.
Le marché européen est relativement mature en matière de réglementation, mais des défis subsistent. Le règlement sur les actifs cryptographiques du Parlement européen (MiCA) a établi un cadre pour la réglementation des actifs cryptographiques, mais la classification spécifique et les normes de conformité pour les jetons de sécurité sont toujours en cours d'amélioration. Robinhood doit non seulement faire face aux différences de réglementation entre les pays, mais aussi gérer des problèmes complexes tels que le KYC/AML transfrontalier, l'adéquation des investisseurs et la déclaration fiscale, ce qui entraîne des coûts de conformité élevés et une exécution complexe. David Chen souligne : "Nous opérons dans plusieurs juridictions à travers le monde, chaque détail doit être contrôlé avec rigueur, cela concerne non seulement la conformité, mais est également la pierre angulaire de la confiance des utilisateurs."
La concurrence dans l'industrie devient également de plus en plus féroce. Une plateforme d'échange a construit un écosystème complet grâce à Base Layer2, intégrant des portefeuilles, des échanges, du staking et des protocoles DeFi, possédant une grande base d'utilisateurs natifs en cryptographie et une communauté de développeurs active ; un autre projet, xStocks, testé sur la chaîne Solana avec une petite quantité de jetons d'actions américaines, bien que la liquidité soit encore faible, attire des traders à haute fréquence en raison de son très faible délai ; d'autres plateformes sur le marché européen approfondissent leurs activités via le modèle "supermarché financier" et "trading social + simulation d'ETF", mettant l'accent à la fois sur le trading de cryptomonnaies et l'éducation à l'investissement, devenant un concurrent solide de Robinhood dans le domaine des services d'investissement complets. Face à cette concurrence multidimensionnelle, Robinhood doit non seulement rester en tête sur le plan technologique, mais aussi construire des barrières difficiles à franchir par la conformité et l'expérience utilisateur.
Robinhood a actuellement construit une triple barrière de protection. Tout d'abord, en tant que courtier en valeurs mobilières agréé aux États-Unis, Robinhood dispose d'une qualification légale pour l'émission et le commerce de valeurs mobilières, offrant ainsi une solide protection juridique pour la tokenisation des valeurs mobilières. Deuxièmement, les acquisitions ont apporté plus de 50 licences réglementaires internationales et ont accédé à des ressources de liquidité de plus de 5000 clients institutionnels, garantissant que le marché des jetons reste actif et profond même pendant les périodes de fermeture des bourses traditionnelles. Enfin, Robinhood compte des millions d'utilisateurs actifs mensuels, établissant une forte notoriété de marque, surtout parmi la jeune génération d'investisseurs. La fonction de cashback en cryptomonnaie de la carte Gold Card permet une connexion sans couture entre la consommation off-chain et la gestion des actifs on-chain, créant ainsi une excellente expérience utilisateur sans friction.
Bien que