Évolution du mécanisme d'émission de jetons : de l'ICO à l'IDO
Depuis la naissance du Bitcoin, l'écosystème de financement des cryptomonnaies a connu une évolution rapide. Alors que les projets blockchain explorent de nouvelles méthodes de financement, plusieurs mécanismes d'émission de jetons ont émergé, chacun étant influencé par l'environnement du marché, les avancées technologiques et les changements réglementaires.
Évolution du mécanisme d'émission de jetons
émission initiale de jetons (ICO)
L'ICO a connu un développement rapide entre 2016 et 2018. Ethereum est l'un des premiers et des plus réussis, ayant levé environ 18 millions de dollars en 2014 à un prix de 0,35 $ par ETH. En 2018, l'ICO a atteint un pic, avec un montant total de fonds levés dépassant 6 milliards de dollars. Cependant, la protection des investisseurs était insuffisante, avec un taux de fraude dépassant 80 %, et seulement 44 % des projets ICO sont restés actifs dans les trois mois suivant leur émission.
émission initiale d'échange (IEO)
Pour faire face aux problèmes d'ICO, l'IEO a émergé autour de 2019. En introduisant une structure plus réglementée par le biais des échanges centralisés, une vérification des jetons et un contrôle de conformité sont effectués. Le taux de survie des projets a augmenté à 70-80%, tandis que le taux de fraude a considérablement diminué à 5-10%. Cependant, les frais d'inscription, les exigences KYC et le contrôle centralisé ont également apporté certaines restrictions.
émission de jetons de type sécurité (STO)
L'ICO a introduit une représentation de instruments financiers traditionnels sur une chaîne réglementée. Bien que le taux de survie soit le plus élevé (85-95 %), cela reste un mode d'émission de niche en raison de la complexité des structures juridiques, de la durée des cycles d'activité et des infrastructures de marché secondaire limitées.
L'essor de l'IDO et l'ère de l'émission sans permission
L'émission initiale d'échanges décentralisés (IDO) marque un changement majeur vers un financement entièrement décentralisé. Elle facilite l'émission immédiate de jetons et l'acquisition de liquidités, sans frais d'inscription élevés. Cependant, cette commodité s'accompagne également d'une volatilité plus élevée et d'un taux de fraude (estimé à environ 10-20 %).
Plateforme de promotion d'IDO
Un certain DEX utilise un mécanisme d'enchères néerlandaises pour le lancement de jetons. Les projets peuvent demander le déploiement de jetons natifs et participer à une enchère néerlandaise de 31 heures, les frais de déploiement des jetons diminuant linéairement de prix initial jusqu'à 10 000 USDC.
Une autre plateforme a simplifié l'émission et les échanges de jetons de mème sur une certaine blockchain. Les utilisateurs peuvent facilement émettre des jetons à faible coût, attirant les investisseurs souhaitant profiter de la tendance des jetons viraux. Cependant, la facilité de création de jetons a également entraîné une augmentation des projets de faible qualité.
Comparaison entre IEO et IDO
L'IEO et l'IDO offrent des voies de financement radicalement différentes pour les projets, chacune ayant ses avantages et ses inconvénients. L'IEO fournit un environnement structuré grâce à la supervision de l'échange, renforçant la confiance des investisseurs, mais les coûts sont plus élevés et la participation est limitée. La diligence raisonnable de l'échange peut entraîner une tarification plus efficace et réduire les risques d'investissement. En revanche, l'IDO manque de régulation formelle et est en grand nombre, ce qui entraîne une efficacité de marché plus faible et une volatilité accrue.
Perspectives d'avenir : modèle d'émission hybride et évolution de la réglementation
La direction de développement futur pourrait être un modèle hybride combinant la liquidité on-chain et la conformité réglementaire off-chain. Les nouvelles plateformes adoptent un mécanisme d'enchères néerlandaises pour réaliser la découverte des prix tout en restant structurées. Les plateformes simplifiant l'émission de jetons de mèmes profitent du vent de la propagation virale, mais font également face à des risques de saturation du marché.
En même temps, les politiques des États-Unis et de l'Union européenne créent un cadre plus clair pour l'émission de jetons. Le cadre des stablecoins qui sera bientôt lancé aux États-Unis pourrait affecter la conformité des plateformes IDO. Le MiCA de l'Union européenne (Règlement sur les marchés des actifs cryptographiques) établit un précédent pour la licence des actifs cryptographiques, ce qui pourrait inciter les projets à s'orienter vers une structure favorable à la réglementation.
Conclusion
D'ici 2025, l'IDO pourrait rester le choix préféré pour les émissions petites et communautaires, tandis que l'IEO et l'STO serviront des projets plus orientés vers les institutions. Ce que nous sommes témoins, c'est l'évolution des formes de financement vers des stratégies d'émission équilibrant accessibilité, conformité et protection des investisseurs. Avec la maturité des plateformes et l'amélioration progressive de la réglementation, un cadre d'émission hybride définira une nouvelle ère de formation de capital cryptographique.
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PaperHandsCriminal
· 08-03 22:54
Il y a-t-il d'autres personnes qui ont pris les gens pour des idiots en 2017 ? Faites le bilan.
Voir l'originalRépondre0
WealthCoffee
· 08-03 22:52
les ico sont tous des eyewash, n'est-ce pas
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GhostAddressMiner
· 08-03 22:47
Tss tss, les flux de fonds de cette vague ICO de 2018 flottent encore sur chaque chaîne, comme s'ils étaient engloutis par un trou noir.
Voir l'originalRépondre0
SelfStaking
· 08-03 22:30
Le taux de fraude est déjà à 80, que peut-on encore jouer ?
De l'ICO à l'IDO : analyse de l'évolution des mécanismes de financement des Cryptoactifs et des tendances futures
Évolution du mécanisme d'émission de jetons : de l'ICO à l'IDO
Depuis la naissance du Bitcoin, l'écosystème de financement des cryptomonnaies a connu une évolution rapide. Alors que les projets blockchain explorent de nouvelles méthodes de financement, plusieurs mécanismes d'émission de jetons ont émergé, chacun étant influencé par l'environnement du marché, les avancées technologiques et les changements réglementaires.
Évolution du mécanisme d'émission de jetons
émission initiale de jetons (ICO)
L'ICO a connu un développement rapide entre 2016 et 2018. Ethereum est l'un des premiers et des plus réussis, ayant levé environ 18 millions de dollars en 2014 à un prix de 0,35 $ par ETH. En 2018, l'ICO a atteint un pic, avec un montant total de fonds levés dépassant 6 milliards de dollars. Cependant, la protection des investisseurs était insuffisante, avec un taux de fraude dépassant 80 %, et seulement 44 % des projets ICO sont restés actifs dans les trois mois suivant leur émission.
émission initiale d'échange (IEO)
Pour faire face aux problèmes d'ICO, l'IEO a émergé autour de 2019. En introduisant une structure plus réglementée par le biais des échanges centralisés, une vérification des jetons et un contrôle de conformité sont effectués. Le taux de survie des projets a augmenté à 70-80%, tandis que le taux de fraude a considérablement diminué à 5-10%. Cependant, les frais d'inscription, les exigences KYC et le contrôle centralisé ont également apporté certaines restrictions.
émission de jetons de type sécurité (STO)
L'ICO a introduit une représentation de instruments financiers traditionnels sur une chaîne réglementée. Bien que le taux de survie soit le plus élevé (85-95 %), cela reste un mode d'émission de niche en raison de la complexité des structures juridiques, de la durée des cycles d'activité et des infrastructures de marché secondaire limitées.
L'essor de l'IDO et l'ère de l'émission sans permission
L'émission initiale d'échanges décentralisés (IDO) marque un changement majeur vers un financement entièrement décentralisé. Elle facilite l'émission immédiate de jetons et l'acquisition de liquidités, sans frais d'inscription élevés. Cependant, cette commodité s'accompagne également d'une volatilité plus élevée et d'un taux de fraude (estimé à environ 10-20 %).
Plateforme de promotion d'IDO
Un certain DEX utilise un mécanisme d'enchères néerlandaises pour le lancement de jetons. Les projets peuvent demander le déploiement de jetons natifs et participer à une enchère néerlandaise de 31 heures, les frais de déploiement des jetons diminuant linéairement de prix initial jusqu'à 10 000 USDC.
Une autre plateforme a simplifié l'émission et les échanges de jetons de mème sur une certaine blockchain. Les utilisateurs peuvent facilement émettre des jetons à faible coût, attirant les investisseurs souhaitant profiter de la tendance des jetons viraux. Cependant, la facilité de création de jetons a également entraîné une augmentation des projets de faible qualité.
Comparaison entre IEO et IDO
L'IEO et l'IDO offrent des voies de financement radicalement différentes pour les projets, chacune ayant ses avantages et ses inconvénients. L'IEO fournit un environnement structuré grâce à la supervision de l'échange, renforçant la confiance des investisseurs, mais les coûts sont plus élevés et la participation est limitée. La diligence raisonnable de l'échange peut entraîner une tarification plus efficace et réduire les risques d'investissement. En revanche, l'IDO manque de régulation formelle et est en grand nombre, ce qui entraîne une efficacité de marché plus faible et une volatilité accrue.
Perspectives d'avenir : modèle d'émission hybride et évolution de la réglementation
La direction de développement futur pourrait être un modèle hybride combinant la liquidité on-chain et la conformité réglementaire off-chain. Les nouvelles plateformes adoptent un mécanisme d'enchères néerlandaises pour réaliser la découverte des prix tout en restant structurées. Les plateformes simplifiant l'émission de jetons de mèmes profitent du vent de la propagation virale, mais font également face à des risques de saturation du marché.
En même temps, les politiques des États-Unis et de l'Union européenne créent un cadre plus clair pour l'émission de jetons. Le cadre des stablecoins qui sera bientôt lancé aux États-Unis pourrait affecter la conformité des plateformes IDO. Le MiCA de l'Union européenne (Règlement sur les marchés des actifs cryptographiques) établit un précédent pour la licence des actifs cryptographiques, ce qui pourrait inciter les projets à s'orienter vers une structure favorable à la réglementation.
Conclusion
D'ici 2025, l'IDO pourrait rester le choix préféré pour les émissions petites et communautaires, tandis que l'IEO et l'STO serviront des projets plus orientés vers les institutions. Ce que nous sommes témoins, c'est l'évolution des formes de financement vers des stratégies d'émission équilibrant accessibilité, conformité et protection des investisseurs. Avec la maturité des plateformes et l'amélioration progressive de la réglementation, un cadre d'émission hybride définira une nouvelle ère de formation de capital cryptographique.