Selon la dernière analyse de KBW (Keefe, Bruyette & Woods), la Réserve fédérale (FED) pourrait réduire les taux d'intérêt de 25 points de base en octobre et décembre de cette année. Cette prévision est principalement basée sur le graphique des points de la réunion de septembre de la Réserve fédérale et les déclarations du président Powell.

Le graphique en points montre que les anticipations du centre des taux d'intérêt pour 2025 ont été abaissées à 3,6 %, contre 3,9 % en juin. Il est à noter que parmi les 19 responsables de la Réserve fédérale, 10 soutiennent une nouvelle baisse des taux de 50 points de base cette année. Cette orientation est conforme à l'environnement économique actuel marqué par un affaiblissement du marché de l'emploi et un allègement des pressions inflationnistes.

Le président Powell a particulièrement souligné que le principal objectif de la baisse des taux d'intérêt est de contrôler les risques de baisse sur le marché de l'emploi. On s'attend à ce que le taux de chômage puisse atteindre 4,5 %, et les données sur les emplois créés pourraient également ralentir davantage. Bien que certains prix des biens aient augmenté en raison des politiques tarifaires, les attentes en matière d'inflation sous-jacente (PCE) continuent de montrer une tendance à la baisse, avec une prévision de 3,1 % pour 2025 et une baisse potentielle à 2,6 % en 2026.

L'économie américaine présente actuellement un schéma de "faible offre et faible demande". Bien que La Réserve fédérale (FED) ait légèrement relevé ses prévisions de croissance du PIB pour 2025 de 1,5 % à 1,6 %, la confiance des consommateurs et la volonté d'investir demeurent insuffisantes, et la fragmentation interne de l'économie est évidente.

La réaction du marché aux attentes de baisse des taux d'intérêt est également assez caractéristique. Le marché obligataire américain pourrait connaître une tendance "acheter les attentes, vendre les faits", tandis que le marché boursier américain pourrait connaître un "rattrapage", en particulier l'indice Dow Jones et les petites capitalisations pourraient se démarquer. L'indice du dollar pourrait faire face à des pressions à la baisse.

Si les baisses de taux en octobre et décembre se produisent comme prévu, cela devrait renforcer davantage l'appétit pour les actifs à risque. Des classes d'actifs telles que l'or, les actions américaines et les cryptomonnaies (comme le Bitcoin) pourraient en bénéficier, les investisseurs doivent surveiller de près les opportunités connexes.

Cependant, il convient de noter que les décisions de La Réserve fédérale (FED) continueront de dépendre fortement des données économiques futures. La performance du marché du travail, les tendances de l'inflation et la dynamique de la croissance économique globale seront des facteurs clés influençant la décision finale. Les investisseurs doivent rester vigilants et suivre de près l'évolution des indicateurs économiques afin d'ajuster leur stratégie d'investissement en temps voulu.