Dette Américaine : des milliards de Baleine et l'illusion de la menace

Vous savez, ça m'amuse toujours quand les gens fantasment sur l'effondrement des États-Unis après la vente d'obligations chinoises. Comme si Pékin appuyait demain sur un bouton, vendait ses 767 milliards de dollars de dettes, et que l'économie américaine s'effondrait simplement ! Un bon conte de fées pour la nuit, mais la réalité est bien plus complexe.

Je me souviens d'avoir écouté des réflexions similaires de la part des "experts" il y a dix ans. Et où en sommes-nous maintenant ? La dette américaine a dépassé 34 trillions, et l'Amérique tient toujours debout. Étrange, n'est-ce pas ?

Regardons la réalité en face : la dette des États-Unis est simplement un énorme schéma "empruntez en ligne maintenant, remboursez les intérêts plus tard". L'Amérique n'est pas pressée de rembourser le principal, mais paie régulièrement des intérêts. Les obligations à court terme, à moyen terme et à long terme - tous ces instruments sont nécessaires pour financer la machine américaine.

Pensez-y : le budget de la défense des États-Unis pour 2024 s'élève à 886 milliards de dollars ! Cela représente 3,2 % de leur PIB et presque la moitié de toutes les dépenses discrétionnaires du gouvernement. La plus riche économie du monde avec un PIB de 27,37 trillions de dollars - et tout est basé sur des dettes.

Si la dette publique des États-Unis était répartie entre chaque Américain, cela donnerait plus de 100 000 dollars par personne. Ironique, n'est-ce pas ? Le plus grand débiteur du monde appelle les autres "mauvais payeurs".

La Chine réduit effectivement ses investissements dans les obligations américaines. Le pic était à 1,3 trillion de dollars, maintenant autour de 767 milliards. Mais à la place, la Chine augmente ses réserves d'or depuis 16 mois - déjà plus de 300 tonnes. Un coup intelligent ! L'or n'a pas de risques de contrepartie, contrairement aux papiers avec les promesses du gouvernement américain.

Et que se passerait-il si la Chine décidait vraiment de vendre toutes ses obligations d'un coup ? Eh bien, rien de spécial ! Le Japon et le Royaume-Uni les accueilleraient avec plaisir, comme ils le font déjà maintenant. En février, le Japon a augmenté ses investissements de 16,4 milliards, les portant à 1,17 trillion. Le Royaume-Uni a ajouté 9,6 milliards, et la Belgique – pas moins de 27 milliards.

De plus, que représentent 767 milliards par rapport à une dette totale de 34 trillions ? C'est comme essayer d'assécher l'océan avec une cuillère à café. Et l'imprimante à billets américaine ? Elle imprime 1,5 trillion en quelques mois, sans effort.

La réalité est la suivante : la vente d'obligations chinoises frappera davantage la Chine elle-même que les États-Unis. C'est un exemple classique de stratégie "perdante". Les marchés financiers sombreront dans la panique, le yuan sera déstabilisé et les réserves de devises de la Chine en souffriront.

Toute cette situation me rappelle un vieux proverbe : "Si tu dois cent dollars à la banque, c'est ton problème. Si tu dois cent millions à la banque, c'est le problème de la banque". Et dans le cas de l'Amérique, c'est le problème du monde entier.