Bitcoin contre l'or : 5 facteurs de marché critiques alors que le BTC teste $107K en septembre

Bitcoin a ouvert septembre près du niveau $107K au milieu d'une volatilité accrue du marché, soulevant des questions sur sa performance par rapport à l'or, qui continue de se rapprocher de ses sommets historiques. Cette analyse examine les facteurs clés qui influencent les deux actifs dans ce qui a historiquement été le mois le plus faible de Bitcoin.

1. La volatilité de Bitcoin s'intensifie au niveau de support $107K

BTC/USD a testé un niveau de support critique de $107,270 après l'ouverture hebdomadaire avant de rebondir vers la plage des $110,000. Les indicateurs techniques du marché montrent des scénarios divergents : le sentiment baissier pointe vers de possibles nouveaux tests des zones de support plus profondes entre $100,000-94,000, tandis que les signaux haussiers suggèrent qu'un éventuel short squeeze pourrait cibler les pools de liquidité dans la plage des $112,000-117,000.

La structure des prix reste particulièrement vulnérable alors que le trading de septembre commence, avec des niveaux techniques clés établissant le champ de bataille entre les haussiers et les baissiers.

2. L'accent macroéconomique se déplace vers les données sur l'emploi et la politique de la Fed

Avec les marchés américains fermés pour le Labor Day, l'attention s'est tournée vers des données d'emploi cruciales plus tard cette semaine qui serviront d'évaluation finale du marché du travail par la Réserve fédérale avant la réunion du FOMC du 17 septembre.

Les marchés des dérivés continuent de prévoir une probabilité de 90 % d'une réduction de 0,25 % des taux, bien que des chiffres de l'emploi plus forts que prévu pourraient modifier considérablement cette perspective. Ce potentiel changement de politique monétaire crée un contexte incertain tant pour le Bitcoin que pour les actifs traditionnels alors que les traders réévaluent leur positionnement en matière de risque.

3. L'or s'envole tandis que Schiff met en garde sur la trajectoire de Bitcoin

L'or a démontré une force remarquable, grimpant à 3 489 $ l'once - juste en dessous du niveau historique d'avril. Cette performance impressionnante a été alimentée par des données d'inflation PCE favorables et la forte performance saisonnière traditionnelle de l'or en septembre.

Le fervent défenseur de l'or, Peter Schiff, a tiré parti de cet élan pour soutenir que la force de l'or représente un signal "très baissier" pour Bitcoin, suggérant que le BTC est "prêt à descendre beaucoup plus bas" alors que le capital institutionnel pourrait potentiellement se déplacer vers des actifs refuges traditionnels.

4. Les flux d'ETF révèlent un changement de sentiment institutionnel

Les ETF Bitcoin au comptant américains ont enregistré 126,7 millions de dollars de sorties rien que vendredi, clôturant un mois d'août difficile avec $750 millions en rachat net – marquant le deuxième mois le plus mauvais jamais enregistré pour les flux de fonds Bitcoin.

Selon les informations de marché de Capriole Investments, l'activité d'achat institutionnel a diminué pour atteindre ses niveaux les plus bas depuis avril, bien que la demande reste encore à environ 200 % de l'offre quotidienne des mineurs. Cette décélération dans le déploiement de capital institutionnel suggère un potentiel recalibrage de la position de Bitcoin parmi les investisseurs sophistiqués.

5. La saisonnalité historique crée des vents contraires pour Bitcoin

Septembre a historiquement représenté le mois le moins performant de Bitcoin, avec des rendements moyens de -3,5%. Août a déjà clôturé en territoire négatif (-6,5%), marquant le premier déclin d'août post-halving de Bitcoin dans son histoire.

Les analystes de marché soulignent que cette déviation de motif pourrait signaler un changement significatif par rapport à la dynamique traditionnelle du cycle de halving de Bitcoin de quatre ans, alors que les flux de capitaux institutionnels éclipsent de plus en plus les facteurs d'offre liés au minage qui dominaient auparavant la structure du marché de Bitcoin.