Analyse des données CPI : implications pour les décisions de taux de la Fed et perspectives de marché

Les dernières données de l'indice des prix à la consommation (CPI) publiées aujourd'hui montrent une inflation de 2,7 %, tandis que le CPI de base a franchi le seuil critique de 3 %, atteignant 3,1 %. D'un point de vue économique théorique, ces chiffres rendent les réductions de taux d'intérêt techniquement injustifiables.

En regardant l'histoire récente, en septembre dernier, la Réserve fédérale a réduit les taux de 50 points de base lorsque l'inflation était de 2,4 % et le CPI de base à 3,3 % - un mouvement largement interprété comme influencé par la politique avant le cycle électoral. Les indicateurs d'inflation d'aujourd'hui présentent un dilemme similaire. Malgré des données suggérant la prudence, les grandes institutions financières prévoient une probabilité de 90 % d'une réduction des taux, signalant essentiellement que les attentes du marché ont déjà intégré ce résultat. Le schéma de l'année dernière semble prêt à se répéter sous des pressions similaires.

Plutôt que de débattre de la question de savoir si les taux seront réduits, l'analyse la plus précieuse se concentre sur la dynamique du marché après la décision. Si la Réserve fédérale maintient les taux actuels contrairement aux attentes, les marchés interpréteraient probablement cela comme un signal baissier, déclenchant une phase corrective. Cette réaction est prévisible étant donné que les marchés se sont déjà positionnés pour un assouplissement monétaire.

J'ai analysé des rapports de UBS, examiné les fondamentaux derrière le récent rallye du marché boursier américain, passé en revue les rapports de bénéfices des grandes entreprises technologiques et évalué leur performance opérationnelle. De plus, j'ai pris en compte des facteurs politiques influençant la politique monétaire, y compris des éclairages tirés du commentaire de Luis concernant les structures de paiement et les arrangements d'achat de Nvidia.

Ces facteurs interconnectés ont créé un environnement de marché complexe qui nécessite une analyse plus approfondie. Le volume de points de données et les relations financières impliquées nécessitent un examen complet, que je prévois de développer en une analyse dédiée lorsque le temps le permettra.

Ma conclusion, basée sur les données actuelles, indique une volatilité substantielle du marché jusqu'à la fin de l'année. Les actions américaines semblent se diriger vers une phase de correction avant d'établir une base pour un nouvel élan à la hausse. D'ici 2026, les marchés devraient atteindre de nouveaux sommets historiques en fonction des trajectoires économiques actuelles.

Cette évolution du marché représente une transition progressive des phases haussières aux phases baissières, suivant des schémas similaires aux cycles de marché précédents. Cependant, la prochaine phase de marché baissier présentera probablement des caractéristiques différentes de celles des précédents historiques, reflétant les conditions économiques uniques auxquelles nous sommes actuellement confrontés.