NYDIG : L'indicateur mNAV souvent utilisé par les entreprises de trésorerie Bitcoin peut être trompeur et inexact.

Selon un rapport de CoinDesk, le directeur de la recherche mondiale de NYDIG, Greg Cipolaro, a déclaré que l'indicateur mNAV couramment utilisé par les sociétés de trésorerie Bitcoin pourrait être trompeur, car il ne prend pas en compte les activités opérationnelles ou d'autres actifs que ces sociétés pourraient détenir. De plus, cet indicateur utilise souvent le "nombre d'actions en circulation supposé", qui inclut souvent des obligations convertibles dont les conditions de conversion ne sont pas encore satisfaites, ce qui peut rendre les données inexactes. Il est rapporté que le mNAV est le rapport entre la capitalisation boursière et la valeur nette d'actif. Si le mNAV est supérieur à 1, la société de trésorerie Bitcoin peut émettre des financements dans une fourchette de prime et utiliser les fonds obtenus pour acheter des BTC, augmentant ainsi le capital par action de BTC ; si cela converge vers 1 ou tombe en dessous de 1, le prix du BTC lui-même baisse et le marché secondaire montre des signes de faiblesse, le mécanisme de volant passera de "l'enrichissement" à "la dilution", entraînant un retour négatif.