Série de recherche institutionnelle quantitative de JZL Capital : Jump Trading—Géants quantitatifs traditionnels qui "ont pénétré dans le monde de la Crypto"

1. Introduction et aperçu

En 1999, deux anciens traders de parquet de la Chicago Mercantile Exchange (CME), Bill DiSomma et Paul Gurinas, ont fondé Jump Trading, l'une des principales entreprises de trading quantitatif axées sur la recherche au monde ;

Il est intéressant de noter que les fondateurs n'étaient pas des sorciers des mathématiques ou des docteurs en physique. Juste des traders à la criée prospères. Ils ressentaient quelque chose dans l'air. Le trading automatisé arrivait. C'était inévitable.

"Alors que Jump a commencé sur le parquet dans un environnement de cri ouvert, nous sommes désormais pleinement engagés à tirer parti des opportunités offertes par le trading électronique" – Du site Web de Jump Trading.

2. Affaires et Planification

Jump Trading n'est pas votre courtier-négociant enregistré auprès de la SEC. Il étend ses tentacules dans le capital-risque, la DeFi, voire la gouvernance on-chain :

1. Jump Trading

a) Le trading quantitatif est leur pain quotidien. Ils ont cette licence de courtier-négociant de la SEC. Membres de 18 OAR. NYSE. Nasdaq. Chicago Board Options Exchange. Tout le tralala.

b) Ils échangent tout. Actions. Options. Contrats à terme. FNB. Revenu fixe. Crypto aussi. Leur branche crypto fournit de la liquidité sur plusieurs plateformes. C'est plutôt impressionnant, en fait.

2. Jump Capital

a) Bill et Paul ne se sont pas arrêtés au trading. En 2012, ils ont cofondé Jump Capital avec Sach Chitnis et Michael McMahon. Tout tourne autour des entreprises technologiques axées sur les données. Fintech. Infrastructure IT. B2B SaaS. Des trucs médiatiques.

b) La divulgation de la FINRA le dit clairement : "Jump Capital, LLC est un conseiller exempt de déclaration et partage une propriété bénéficiaire commune avec Jump Trading, LLC." Connectés comme les deux doigts de la main, il semble.

c) Au fil du temps, Jump Capital a beaucoup investi dans la DeFi. Applications financières. Infrastructure blockchain. Technologies Web 3.0. La nouvelle frontière.

d) Les équipes de gestion de fonds ? Bill et Paul sont là. Le conseiller général de Jump Trading aussi. Une entreprise familiale, d'une certaine manière.

3. Jump Crypto

a) DeFi a explosé en 2021. Jump était prêt. Un projet de stage qu'ils avaient commencé avec le UIUC Research Park en 2015 avait mûri. Jump Crypto est né.

b) Des décennies d'expérience en trading ne font pas de mal. Jump Crypto exploite tout ce savoir-faire technique. Ils se concentrent sur l'infrastructure et les outils blockchain. Ils investissent dans des startups blockchain.

4. Mode de coopération

La division interne du travail est précise. Chacun connaît son rôle. Investissement. Développement. Prêt. Provision de liquidité. Création de marché de tokens. Une machine bien huilée.

3. Composition de l'équipe et modèle d'opération

Des personnes venant de partout. Meilleures universités. Génies techniques. Même des membres du Comité des normes C++ international. Des parcours en mathématiques/physique/informatique ? Plus de 85 % des employés. Des doctorats ? Plus de la moitié. Le cerveau ne manque pas.

Les liens universitaires sont profonds. En 2010, ils ont établi une relation avec le Département d'Informatique de l'UIUC. Le programme Jump Trading Scholars est né. Récompenses pour la brillance. Étoiles académiques. Penseurs novateurs dans le trading algorithmique.

À l'intérieur de l'entreprise ? Des dizaines d'équipes de trading. Chacune recherche, développe et opère ses propres stratégies. Elles partagent des plateformes technologiques. L'infrastructure matérielle aussi.

Quatre principaux emplois existent là-bas. Trader algorithmique. Ingénieur R&D. Ingénieur logiciel. Ingénieur des données. Les traders algorithmiques sont des personnes de la renaissance. Ils comprennent les produits. Effectuent de l'exploration de données. Apprentissage machine. Développement de stratégies. Codage aussi. Les ingénieurs R&D architecturent des systèmes à faible latence. Les ingénieurs logiciels gèrent des systèmes conventionnels. Les ingénieurs des données traitent les données provenant de diverses sources pour les équipes de trading.

Personnel Clé

Kanav Kariya - De stagiaire à responsable de Jump Crypto

1. Le programme de stage du parc de recherche UIUC a changé la vie de Kanav. Formation en ingénierie informatique. Rejoint en tant que stagiaire en 2017. Après l'obtention du diplôme ? Chercheur quantitatif chez Jump Trading.

2. Maintenant, il dirige Jump Crypto. Il mène des investissements. Activités de market-making. Il construit des données et un support technique pour des écosystèmes décentralisés. Il tire parti des partenariats. Il a créé une plateforme de cryptomonnaie qui met à jour les prix en millisecondes. Pas mal pour un ancien stagiaire.

IV. Notations institutionnelles

Jump Financial LLC joue prudemment avec la dette. Les agences de notation voient des forces. Elles identifient également des risques dans ce paysage financier en évolution.

Ils s'étendent à de nouvelles classes d'actifs. Y compris la crypto. Les agences de notation surveillent de près. Peuvent-ils gérer la croissance tout en maintenant le contrôle ? Le temps le dira.

V. Projets Clés

1. Projets collaboratifs majeurs – Pyth

a) Pyth est un projet oracle sur Solana. Jump Trading contribue à la majorité du code. Ils fournissent à Pyth des données de haute fidélité. Actifs crypto. Finances traditionnelles aussi.

Les principaux contributeurs techniques incluent quelques grands noms :

• Jeff Schroeder : Responsable technique, expert Linux
• Samir Islam : Responsable technique, développeur de systèmes de trading à haute fréquence
• Evan Gray : VP de l'ingénierie
• Alex Davies : Responsable de l'ingénierie de production

2. Projet de coopération majeur – Wormhole

a) Jump Trading a acheté Certus One, l'équipe derrière le protocole inter-chaînes Wormhole.

b) Lorsque Wormhole a rencontré des problèmes de sécurité, Jump Crypto est intervenu. Ils ont soutenu les clients affectés.

c) Des experts en sécurité ont dit aux développeurs de Wormhole :

i. Comprendre les fonctions externes avant de les utiliser

ii. Gardez un œil sur les mises à jour importantes des bibliothèques de code externes dépendantes et apportez les ajustements correspondants à vos propres bibliothèques de code en temps opportun lorsqu'il y a des changements de version majeurs ;

iii. Auditez soigneusement après les mises à jour de code. Déployez le code audité rapidement.

6. Paramétrage de la position

Jump Crypto semble se concentrer sur la constitution de son équipe technique. Ils recherchent des ingénieurs blockchain. Des experts en sécurité. Des spécialistes en cryptographie. Des ingénieurs front-end aussi.

Leurs exigences en matière de technologies sont intenses. Python, C++, Java, JavaScript, Rust, Solidity, Go. Si vous pouvez le coder, ils le veulent probablement.