Une nouvelle ère dirigée par les investisseurs institutionnels : le pic du marché du Bitcoin pourrait se poursuivre jusqu'en 2026.

Une nouvelle perspective sur le cycle du marché

Personne ne peut parfaitement saisir le pic du Bitcoin. Le pic du marché n'est reconnu qu'après coup, et même les traders à court terme ont du mal à le prévoir avec précision.

En tant qu'apprenant du marché, je ne peux pas dire que j'ai suffisamment d'expérience des cycles de marché, mais je souhaite partager mon point de vue basé sur l'analyse des données et de la structure du marché.

Fondements de la "Théorie du cycle de 4 ans"

En examinant le graphique des prix du Bitcoin, un schéma clair émerge : décembre 2013, décembre 2017, novembre 2021. Ce cycle de quatre ans est étonnamment régulier et devrait se poursuivre tant qu'aucun changement fondamental ne se produit.

Raisons pour lesquelles un cycle de 4 ans pourrait se poursuivre :

• Idéologie psychologique : Le cycle de 4 ans sur le marché des actifs cryptographiques est déjà largement reconnu.
• Prédiction autoréalisatrice : La perception commune du marché peut provoquer une vente massive.
• Corrélation avec le halving : La pénurie d'approvisionnement a tendance à provoquer un pic de prix 12 à 18 mois auparavant.
• Principe du rasoir d'Occam : La description la plus simple est souvent la bonne.

Le cycle actuel montre déjà une forte hausse depuis le creux. Selon la théorie traditionnelle des cycles de 4 ans, nous devrions nous rapprocher du pic du marché haussier.

Réfutation de la « théorie du cycle de 4 ans » (théorie du marché haussier de 2026)

Une question importante : le cycle dirigé par les investisseurs institutionnels montrera-t-il exactement la même forme que le cycle précédemment dirigé par les investisseurs individuels ?

Raisons pour lesquelles cela pourrait être différent cette fois :

1. Différences de comportements entre les investisseurs institutionnels et les investisseurs particuliers

• Les flux de capitaux des ETF physiques et des échanges traditionnels créent de nouveaux modèles de liquidité.
• La prise de bénéfices des investisseurs institutionnels est plus systématique que celle des particuliers, ce qui rend difficile le déclenchement de ventes paniques.

2. Diminution de l'efficacité des indicateurs traditionnels

• De nombreux outils d'analyse cyclique, tels que NVT et MVRV, sont basés sur un marché dirigé par des particuliers.
• L'entrée des investisseurs institutionnels a fondamentalement changé la situation de "bulles excessives".
• En mesurant le prix de l'or, le prix actuel du Bitcoin n'a pas encore dépassé le précédent sommet du cycle et ne peut pas être considéré comme une bulle.

3. Changement de l'environnement réglementaire

• Dans le cycle actuel, l'environnement réglementaire est complètement différent, et l'acceptation des actifs numériques progresse aux États-Unis et par la SEC.
• Une des raisons de la fin du précédent cycle haussier était la tempête réglementaire (comme la réglementation des ICO en 2018).
• La probabilité de la fin du cycle due à un risque systémique de ce type a considérablement diminué.

4. Évolution de la FRB et de l'économie macroéconomique

• Le mandat du président de la Fed, Powell, se terminera en mai 2026, et Trump pourrait annoncer son successeur à la fin de l'année 2025.
• L'effet de "Chairman Shadow FRB" affaiblit l'efficacité de la politique monétaire actuelle, et le marché s'attend à ce que Trump nomme un président accommodant.
• La première réunion du FOMC du nouveau président de la FRB est prévue pour les 17 et 18 juin 2026, et cela pourrait être un catalyseur potentiel.
• Poursuite d'un "environnement Goldilocks" pendant la période de transition économique

Historiquement, le changement de président de la Réserve fédérale attire l'attention du marché. Les nouvelles de nomination font monter le marché boursier, et la tendance haussière se poursuit pendant la période de transition, mais une correction se produit toujours une fois que le nouveau président prend officiellement ses fonctions. Des mouvements similaires ont été observés lors des périodes de transition entre Yellen (janvier-février 2014) et Powell (février 2018).

5. Changement de la structure du marché

• Les préoccupations concernant la dévaluation des devises deviennent un nouveau moteur qui dépasse la "préférence pour le risque".
• La capitalisation boursière des stablecoins en tant qu'indicateur avancé continue d'augmenter.

La source de demande actuelle pour le Bitcoin est plus diversifiée que lors des cycles précédents : ETF, trésorerie d'actifs numériques, fonds de pension, etc.

Facteurs pouvant mettre fin prématurément à la théorie du marché haussier de 2026

• Risques de levier des trésoreries d'actifs numériques : Le principal facteur de baisse est la possibilité que ces entreprises liquident leurs positions à effet de levier plus rapidement que prévu. Des ventes forcées massives pourraient submerger les acheteurs et changer la structure du marché.

• Risques macroéconomiques : La réémergence de l'inflation est un véritable risque macro, mais pour l'instant, aucune preuve n'est observée. Les actifs numériques sont fortement corrélés à l'environnement macroéconomique, et nous sommes toujours dans un environnement économique de type "Goldilocks".

Caractéristiques des sommets qui ne sont pas encore apparus

L'absence de l'enthousiasme

Les préoccupations sont toujours présentes, et des voix annonçant le sommet du marché se font entendre à chaque baisse de 5 % (cela dure depuis 18 mois).

Il n'y a pas de consensus sur un enthousiasme durable sur le marché ou sur une tendance haussière continue.

Indicateurs avancés des stablecoins

Indicateurs particulièrement utiles : État de la croissance de la capitalisation boursière des stablecoins

Dans le secteur financier traditionnel, la croissance de l'offre monétaire M2 est souvent un signe avant-coureur des bulles d'actifs. Sur le marché des actifs cryptographiques, la capitalisation boursière totale des stablecoins joue un rôle similaire, représentant la liquidité totale en "dollars" disponible sur le marché.

Selon les données historiques, les principaux pics de cycle du marché des cryptomonnaies ont tendance à apparaître 3 à 6 mois après un ralentissement de la croissance de l'offre de stablecoins. Tant que l'offre de stablecoins continue de maintenir une croissance significative, cela signifie qu'il y a encore suffisamment de potentiel de hausse sur le marché.

Point de vue actuel

D'après nos observations actuelles, nous pensons qu'il n'y aura pas de principaux pics de cycle avant 2026 (c'est une opinion qui peut être rapidement modifiée en fonction des circonstances).

Les données pouvant être utilisées pour une vérification sur une période de quatre ans ne sont que trois, et la participation des investisseurs institutionnels représente un changement fondamental dans la structure du marché. Le simple changement de président de la Réserve fédérale pourrait prolonger l'environnement de Goldilocks jusqu'en 2026, ce qui est particulièrement important dans le contexte actuel où la corrélation entre les actifs cryptographiques et l'économie macroéconomique est plus élevée que jamais.

Dans ce cycle, les participants au marché ont une compréhension plus profonde de la théorie des cycles de 4 ans, ce qui pourrait changer les résultats. Pensez-vous que tout le monde va vendre en masse en suivant la loi du cycle de 4 ans ?

Cependant, je reconnais également que la régularité sur un cycle de 4 ans est étonnamment stable. La tendance du marché est de continuer jusqu'à ce que cette régularité soit rompue. Lorsque le grand public commence à reconnaître ce cycle, cela pourrait devenir une prophétie auto-réalisatrice qui met fin à la régularité.

Lorsque le taux de dominance du Bitcoin (BTC.D) est en baisse, je continue de prendre des bénéfices sur les altcoins, mais je maintiens le Bitcoin et je prévois qu'il atteindra un prix record en 2026. Notez que, quel que soit le cycle de marché, les altcoins que vous détenez peuvent atteindre leur pic à tout moment.

Conclusion finale

La théorie du cycle de 4 ans est le soutien le plus solide à la théorie du pic de 2025, et cette loi a déjà été prouvée 3 fois. Cependant, les changements de structure du marché causés par les investisseurs institutionnels, la spécificité de la transition de la politique de la Réserve fédérale, ainsi que l'absence de signaux d'enthousiasme sur le marché, suggèrent que ce cycle pourrait être prolongé jusqu'en 2026.

Les mois à venir sont imprévisibles et les idées préconçues ne sont pas utiles.

Il est important d'accepter la réalité et de partir du principe que l'on va manquer le pic, tout en élaborant une stratégie de sortie systématique.

Une position appropriée est celle qui vous permet de bien dormir la nuit. Il n'y a pas de problème si vous vendez tôt tant que vous réalisez un bénéfice suffisant.