Critère de Kelly : formule magique ou illusion dangereuse dans le monde de la crypto ?

Le critère de Kelly est une stratégie mathématique qui a révolutionné le monde des jeux d'argent et qui tente maintenant de conquérir le trading de crypto-monnaies. J'utilise cette formule depuis plusieurs années et je vais être franc : elle ne fonctionne pas aussi parfaitement que le promettent les théoriciens.

Cette formule propose de calculer la taille optimale de la position pour maximiser le capital à long terme. Ça sonne bien, non ? Mais sur les marchés de cryptomonnaies volatils, je me suis brûlé plusieurs fois en suivant aveuglément ses recommandations.

La formule semble simple : f* = (bp - q)/b, où f est la part de capital pour le pari, p est la probabilité de gagner, q est la probabilité de perdre, et b est le coefficient de profit potentiel. Mais d'où obtenir la probabilité exacte de la hausse du bitcoin ou de l'ether ? Aucun analyste ne vous donnera de chiffres fiables dans un monde où un tweet d'Elon Musk peut faire s'effondrer le marché en quelques minutes.

Kelly a développé sa formule en 1956 alors qu'il travaillait chez Bell Labs, mais c'est Edward Thorp qui l'a popularisée en l'appliquant au blackjack. Dans les jeux de cartes, les probabilités peuvent être calculées, mais qu'en est-il des cryptomonnaies ? C'est comme deviner dans les marc de café !

J'ai essayé d'utiliser un critère dans le trading - les résultats étaient mitigés. Quand le marché est stable, la formule peut fonctionner, mais dès que la panique ou l'euphorie commence, tous les calculs s'effondrent. Je me souviens qu'une fois, la formule m'a conseillé d'investir 40% de mon capital dans un altcoin prometteur, qui a chuté de 70% deux jours plus tard.

Le principal problème du critère de Kelly dans la cryptographie est l'impossibilité de déterminer avec précision les probabilités. Les manipulations de marché, les nouvelles des régulateurs, les pannes techniques - tout cela est imprévisible. Certaines plateformes de trading proposent des outils basés sur ce critère, mais je réfléchirais à deux fois avant de leur confier mon argent.

Comparé au modèle de Black-Scholes, qui prend au moins en compte la volatilité du marché, le critère de Kelly semble trop simpliste pour la complexité des marchés de cryptomonnaies.

Si vous décidez d'utiliser cette formule, mon conseil est de réduire la taille de mise recommandée d'au moins moitié. Mieux vaut sous-investir que de tout perdre sur une seule transaction ratée.

Le critère de Kelly peut être un guide utile, mais ce n'est pas une pilule magique. Dans le monde des cryptomonnaies, où dominent les émotions et les manipulations, même les modèles mathématiques les plus élégants se retrouvent souvent impuissants face au chaos.