Comprendre les Positions Longues et Courtes dans le Trading des cryptomonnaies

Lors de l'étude de l'industrie des cryptomonnaies, les utilisateurs rencontrent de nombreux termes spécialisés liés à différents domaines d'activité. Parmi ceux-ci, 'long' et 'short' se retrouvent fréquemment dans les contextes de trading. Cet article analyse ce que ces concepts signifient, explique comment fonctionnent les opérations qu'ils décrivent et discute de leur utilité pour les traders.

Origine des termes 'Short' et 'Long'

L'origine exacte des termes 'short' et 'long' dans le trading ne peut pas être déterminée de manière définitive aujourd'hui. Cependant, l'une des premières mentions publiques de ces termes est apparue dans l'édition de janvier-juin 1852 de The Merchant's Magazine and Commercial Review.

Concernant leur utilisation dans le trading, une explication est liée à leur signification d'origine. Une position anticipant une augmentation du prix d'un actif est appelée « long » puisque les augmentations de prix se produisent généralement progressivement et que ces positions restent ouvertes pendant de longues périodes. En revanche, une position conçue pour tirer profit des baisses de prix est appelée « short » car elle nécessite généralement beaucoup moins de temps à mettre en œuvre.

Qu'est-ce que les positions 'Long' et 'Short' ?

'Long' et 'short' décrivent des positions que les traders ouvrent en s'attendant à réaliser un profit soit d'une augmentation (long) soit d'une diminution (short) de la valeur d'un actif. Une position longue implique d'acheter un actif au prix actuel et de le vendre plus tard après que le prix a augmenté. Par exemple, si un trader croit qu'un jeton actuellement évalué à $100 va bientôt atteindre 150 $, il lui suffit de l'acheter et d'attendre qu'il atteigne le prix cible. Le profit est la différence entre les prix d'achat et de vente.

Une position courte est ouverte lorsqu'un trader suspecte qu'un actif est surévalué et va diminuer en valeur. Pour en tirer profit, le trader emprunte l'instrument à l'échange et le vend immédiatement au prix actuel. Il attend ensuite que les prix baissent, rachète la même quantité de l'actif à un coût inférieur et le retourne à l'échange.

Par exemple, si un utilisateur pense que le prix du Bitcoin va passer de 61 000 $ à 59 000 $, il peut emprunter un Bitcoin de l'échange et le vendre immédiatement au prix actuel. Lorsque les prix baissent, il achète le même Bitcoin à 59 000 $ et le retourne à l'échange. Les 2 000 $ restants (moins les frais d'emprunt) représentent le profit du trader.

Bien que le mécanisme puisse sembler complexe, en pratique, ces opérations se déroulent "en coulisses" sur les plateformes de trading et s'exécutent en quelques secondes. Du point de vue de l'utilisateur, ouvrir et fermer des positions est aussi simple que d'appuyer sur les boutons correspondants sur le terminal de trading.

Taureaux et ours sur le marché

Les termes 'taureaux' et 'ours' sont largement utilisés dans le trading et désignent généralement les principales catégories de participants au marché en fonction de leurs positions.

'Les 'bulls' sont des traders qui croient que le marché ou un actif spécifique va augmenter, donc ils ouvrent des positions longues (acheter). Ce faisant, ils contribuent à augmenter la demande et la valeur des actifs. Le terme lui-même provient de l'idée qu'un taureau pousse les prix vers le haut avec ses cornes.

'Les ours', en revanche, sont des participants du marché qui s'attendent à ce que les prix baissent et ouvrent des positions courtes, vendant des actifs et influençant ainsi leur valeur. Tout comme les 'taureaux', le nom vient de la représentation selon laquelle les 'ours' appuient les prix vers le bas avec leurs pattes, provoquant ainsi une diminution.

Sur la base de ces désignations, les termes courants de marché haussier et de marché baissier ont émergé dans l'industrie de la cryptographie. Le premier est caractérisé par une augmentation générale des prix, tandis que le second représente une baisse des prix.

Comment fonctionne la couverture dans le trading

La couverture est une méthode de gestion des risques dans le trading et l'investissement. Cette stratégie est liée aux positions 'longues' et 'courtes' car elle implique l'utilisation de positions opposées pour minimiser les pertes en cas de mouvements de prix inattendus.

Par exemple, un trader achète des Bitcoin en s'attendant à une augmentation des prix mais ne rejette pas la possibilité d'une baisse de prix en raison d'événements imprévus. Sans savoir avec certitude si un tel événement se produira, il peut utiliser des couvertures pour réduire les pertes en cas de scénario défavorable.

Selon le marché et la stratégie de trading, différents instruments peuvent être utilisés pour se couvrir, tels que l'achat de cryptomonnaies ayant une corrélation inverse ou le maintien d'un actif au comptant et d'une option de vente. Cependant, la méthode de couverture la plus populaire et la plus simple consiste à ouvrir des positions opposées.

Par exemple, si un trader croit que le prix du Bitcoin va augmenter, il ouvre une position longue de deux Bitcoins pour en tirer profit. En même temps, il ouvre une position courte d'un Bitcoin pour réduire ses pertes si ses attentes ne sont pas satisfaites.

Supposons que l'actif soit passé de 30 000 $ à 40 000 $. Pour calculer le rendement total des positions, nous utilisons la formule :

retour = taille de position longue - taille de position courte * différence de valeur

Dans notre cas :

(2-1) ($40,000 - $30,000) = 1 * $10,000 = $10,000.

Si les événements évoluent défavorablement et que le prix du Bitcoin tombe de 30 000 $ à 25 000 $, nous obtenons le résultat suivant :

(2-1) ($25,000 - $30,000) = 1 * -$5,000 = -$5,000.

Ainsi, la couverture a réduit les pertes potentielles dans un scénario défavorable de moitié, passant de 10 000 $ à 5 000 $. Il est important de noter qu'en tant que sorte de "paiement d'assurance", le trader a également réduit ses revenus potentiels provenant des augmentations de prix de moitié. Souvent, les débutants inexpérimentés croient qu'ouvrir deux positions opposées de taille égale peut les protéger de tout risque. Cependant, en pratique, cette stratégie entraînerait des gains d'un trade complètement compensés par des pertes d'un autre. Le besoin de payer des commissions et d'autres frais opérationnels rend cette stratégie soi-disant neutre perdante.

Le rôle du trading à terme

Les contrats à terme sont des instruments dérivés permettant aux traders de tirer profit des mouvements de prix sans posséder l'actif sous-jacent. Les contrats à terme permettent d'ouvrir des positions courtes et longues, générant des bénéfices à partir des baisses de prix, ce qui est impossible sur le marché au comptant.

Bien qu'il existe une classification bien développée des contrats à terme utilisés dans les marchés boursiers, des matières premières et financiers, dans l'industrie de la crypto, les contrats perpétuels et les contrats de règlement sont les plus courants :

• Les contrats perpétuels n'ont pas de date d'expiration, ce qui permet aux traders de maintenir des positions aussi longtemps que nécessaire et de les clôturer à tout moment.
• Le règlement des contrats ( ou non-livraison ) signifie qu'après avoir terminé la transaction, le trader ne reçoit pas l'actif lui-même mais simplement la différence entre sa valeur à l'ouverture et à la fermeture de la position, libellée dans une devise spécifique.

Acheter des contrats à terme est utilisé pour des positions longues, et vendre des contrats à terme pour des positions courtes. Les premiers impliquent l'achat de l'actif à l'avenir à un prix établi à l'ouverture, tandis que les derniers impliquent de vendre dans les mêmes conditions.

Il convient également de noter que pour maintenir des positions sur la plupart des plateformes de trading, les traders paient un taux de financement toutes les quelques heures—la différence entre la valeur de l'actif sur les marchés au comptant et à terme.

Liquidation et comment l'éviter

La liquidation est la fermeture forcée d'une position de trader qui se produit lors de la négociation avec des fonds empruntés. Elle se produit généralement lors de changements brusques de la valeur des actifs lorsque les marges ( les montants de garantie ) sont insuffisants pour sécuriser la position. Dans de telles situations, la plateforme de trading envoie d'abord ce qu'on appelle un appel de marge : une demande pour que le trader ajoute des fonds supplémentaires afin de maintenir la position. Si cela n'est pas fait, la transaction se ferme automatiquement lorsqu'un certain niveau de prix est atteint.

Éviter la liquidation nécessite des compétences en gestion des risques et la capacité de gérer et de suivre plusieurs positions ouvertes.

Avantages et inconvénients de l'utilisation des 'Shorts' et des 'Longs'

Lors de l'utilisation de 'shorts' et 'longs' dans une stratégie de trading, considérez que :

• Les positions longues sont plus faciles à comprendre car elles fonctionnent essentiellement de la même manière que l'achat d'un actif sur le marché au comptant.
• Les positions courtes ont une logique d'exécution plus complexe et souvent contre-intuitive, et les baisses de prix se produisent généralement plus rapidement et sont moins prévisibles que les augmentations.

De plus, les traders utilisent souvent l'effet de levier pour maximiser les résultats financiers. Cependant, l'utilisation de fonds empruntés génère non seulement des profits potentiellement plus importants, mais comporte également des risques supplémentaires et nécessite un suivi constant des niveaux de collateral (margin).

Pensées finales

Selon les projections de prix, les traders peuvent utiliser des positions courtes et longues pour tirer profit de l'augmentation ou de la baisse des prix. En fonction de leurs positions, les participants au marché sont classés comme 'taureaux' qui s'attendent à des augmentations ou 'ours' qui parient sur des diminutions.

Typiquement, des contrats à terme ou d'autres dérivés sont utilisés pour ouvrir des positions longues ou courtes. Ces instruments permettent aux traders de réaliser des bénéfices grâce à la spéculation sur les prix sans posséder l'actif et créent des opportunités de revenus supplémentaires grâce à des fonds à effet de levier. Cependant, il est important de se rappeler que l'utilisation de l'effet de levier augmente non seulement les rendements potentiels mais aussi les risques.