Comprendre les Liquidité Bootstrapping Pools (LBPs)

Les plateformes de liquidité de bootstrap (LBPs) sont une nouvelle approche de la distribution de tokens dans la crypto. Certains les appellent des plateformes de droits configurables ou des plateformes intelligentes. Celles-ci fonctionnent grâce à des contrats gérant des pools de base avec des tokens d'échange. Elles sont différentes des pools partagés réguliers. Les contrôleurs de LBP peuvent ajuster les spécifications du pool un peu, se situant quelque part entre les pools partagés sans confiance et les privés totalement de confiance.

Le gros avantage des LBP ? Des lancements de jetons sans avoir besoin de montagnes de capital. Assez astucieux.

Ils fonctionnent en mettant en place un pool à deux jetons : jeton de projet plus jeton de collatéral. Au départ, les poids favorisent le jeton de projet. Puis ils se déplacent. À la fin, le jeton de collatéral domine. Les contrôleurs peuvent ajuster cette danse pour maintenir les prix relativement stables ou les laisser tomber à un minimum fixé.

Les LBP ont cette particularité intéressante. Les contrôleurs peuvent mettre en pause les échanges. Cela peut arriver lorsque la demande augmente de manière inattendue. Ou lorsque des personnes revendent des jetons pour réaliser un bénéfice au lieu d'acheter. Cela semble supprimer la tentation pour les baleines de tirer des tapis ou de créer un chaos instantané des prix. Une découverte des prix plus naturelle se produit. Mettre en pause n'est cependant pas courant. Les opérateurs de pool souhaitent généralement que les échanges soient actifs pour vendre leurs jetons.

D'ici 2025, Balancer et Fjord Foundry seront devenus des acteurs importants dans le monde des LBP. L'approche typique ? Commencer avec des prix élevés qui descendent au fil du temps. Cela semble plus juste ainsi.

Imaginez ceci. Un nouveau projet souhaite vendre des tokens et construire de la Liquidité. Avec un LBP, ils définissent des ratios de poids personnalisés et des frais de pool. Ils ont juste besoin de leurs nouveaux tokens et d'un peu de quelque chose d'autre—DAI peut-être. C'est suffisant pour commencer. Les poids changeants libèrent les tokens progressivement. Les gros investisseurs doivent diviser leurs transactions en morceaux plus petits au fil du temps. Plus de personnes ont des chances tout au long de la vente.

Les baleines se cachent parfois jusqu'à la toute fin d'un LBP. Ensuite, elles achètent en grande quantité. Les prix peuvent bondir rapidement. Mais les arnaques traditionnelles ? Presque impossibles avec cette configuration. Après des hausses, les prix tendent à augmenter initialement puis chutent lentement jusqu'à ce que la distribution s'équilibre. Pas tout à fait clair comment cela évoluera avec le temps.

Les LBP brillent pour les projets souhaitant une large distribution de tokens sans des pics de prix fous. Ils sont probablement l'avenir des projets plus petits ayant des difficultés de liquidité. Tant que les achats ne dépassent pas les baisses de prix, ils distribuent les tokens largement tout en gardant les choses raisonnablement équitables pour tous.