Que signifie l'indice Prix-Bénéfice (P/B) ?

Points clés

• L'indice P/B montre ce que paient les investisseurs pour chaque dollar de bénéfice d'entreprise. Une sorte de thermomètre pour mesurer si quelque chose est cher ou bon marché.

• Il existe plusieurs types de P/B : trailing, forward, absolu et relatif. Chacun raconte une histoire différente. Aucun n'est parfait à lui seul.

• Pour les cryptomonnaies, le P/B ne s'applique pas bien. Elles ne génèrent pas de bénéfices comme les entreprises traditionnelles. Bien que des méthodes similaires soient déjà testées dans certains projets DeFi.

Introduction

Avez-vous entendu parler de l'indice P/B ? Il apparaît constamment lorsque vous faites des recherches sur les actions. C'est cet outil que les investisseurs utilisent pour décider si une action mérite leur argent. Mais il y a plus derrière ces deux lettres.

Qu'est-ce que l'indice P/B ?

Le P/B connecte deux mondes : prix et bénéfice. Rien de compliqué. Il montre combien d'argent les gens sont prêts à débourser pour chaque euro gagné par une entreprise.

C'est comme quand tu achètes des fruits. Paierais-tu 5€ pour une pomme ? Ça dépend de beaucoup de choses.

Formule du P/B

P/B = Prix de l'action / Bénéfice par action

Le bénéfice par action est calculé en divisant ce que gagne l'entreprise par toutes ses actions disponibles. Simple mathématique.

Types d'indices P/B

Tout n'est pas noir et blanc avec le P/B :

• P/B trailing: regarde en arrière. Il se base sur ce qui s'est passé au cours des 12 derniers mois. Données réelles.

• P/B forward : regarde vers l'avenir. Utilise des prévisions pour l'année prochaine. Parfois exactes, parfois moins.

• P/B absolu : c'est le basique. Ce que vous voyez est ce qu'il y a.

• P/B relatif : compare avec d'autres. Avec le secteur ou avec son propre historique.

Interpréter l'indice P/B

Un P/B élevé ne signifie pas toujours "cher". Parfois, cela reflète de l'optimisme. Les gens s'attendent à ce que cette entreprise se développe beaucoup.

Un faible P/B pourrait être une aubaine. Ou un piège. Peut-être que quelque chose ne va pas avec cette entreprise.

Les entreprises technologiques ont généralement des P/B plus élevés. Cela peut sembler illogique jusqu'à ce que vous compreniez leur potentiel de croissance.

Pourquoi l'indice P/B est important

C'est rapide et direct. Cela vous donne une première impression. Comme lorsque vous rencontrez quelqu'un de nouveau.

Utilisé pour :

• Filtrer : trouver des actions potentiellement sous-évaluées.

• Voir les tendances : comment la perception de cette entreprise a-t-elle changé ?

• Comparer : est-il en ligne avec ses concurrents ?

Limitations de l'indice P/B

Ce n'est pas parfait. Il a ses défauts.

Cela ne fonctionne pas avec les entreprises qui perdent de l'argent. Diviser par des pertes ? Mathématiquement étrange.

Ne distingue pas les vitesses de croissance. Une startup et une entreprise centenaire devraient avoir des P/B différents. C'est logique.

Certaines entreprises "maquillent" leurs chiffres. Le P/B ne détecte pas ces astuces comptables.

Ignorez les dettes et le flux de trésorerie. Parfois, ces facteurs sont cruciaux.

Comparaison des indices P/B entre les industries

Comparer le P/B d'une entreprise technologique avec celui d'une entreprise électrique, c'est comme comparer des pommes et des oranges. Cela n'a aucun sens.

Les technologiques ont généralement des P/B plus élevés. Elles croissent rapidement.

Les entreprises de services publics ont généralement des P/B plus bas. Elles sont stables et prévisibles.

Indices P/B et cryptomonnaies

Le P/B est-il utile pour Bitcoin ? Pas vraiment. Bitcoin ne publie pas de rapports trimestriels et n'a pas de "bénéfices" au sens traditionnel.

Bien que certains analystes adaptent des concepts similaires pour la DeFi. Ils examinent les commissions générées par ces plateformes. C'est expérimental. Une sorte de laboratoire financier.

Considérations finales

Le P/B est un outil utile, mais pas magique. Il vous donne des indices sur la valeur d'une action en comparant le prix et le bénéfice.

C'est un bon point de départ. Mais il a besoin de contexte. Et il doit être utilisé avec d'autres métriques pour avoir une vue d'ensemble.

Comme beaucoup de choses en investissement, le P/B est à la fois un art et une science.