CeFi VS DeFi : Tout ce que vous devez savoir !

Le secteur financier évolue rapidement, et deux termes souvent entendus de nos jours sont CeFi et DeFi. CeFi signifie "Finance Centralisée", une forme de finance traditionnelle qui existe depuis des siècles. Ce type de financement, qui constitue la base du système financier mondial, est généralement géré par une autorité centrale. La technologie Blockchain a donné naissance à un nouveau secteur financier connu sous le nom de finance décentralisée (DeFi), qui n'est pas gouverné par une seule entité.

Qu'est-ce que CeFi ?

La finance centralisée (CeFi) apparaît similaire à la finance traditionnelle (TradFi) en ce sens que les utilisateurs interagissent avec des intermédiaires de confiance. Cependant, ce ne sont pas la même chose.

TradFi fait référence aux institutions traditionnelles qui existent depuis des siècles et montrent récemment un intérêt pour l'espace des actifs numériques. En revanche, CeFi désigne les entreprises d'actifs numériques qui proposent des produits et services liés à la crypto.

Dans la finance centralisée, le principe principal qui sous-tend les échanges centralisés (CEX) dans la crypto est que tous les ordres de trading de crypto sont acheminés via un échange central. Gate est un exemple d'entreprise CeFi. Les utilisateurs s'inscrivent sur cet échange et utilisent la même plateforme pour échanger des crypto-monnaies. De plus, cet échange offre des services de prêt, d'emprunt et de trading sur marge.

Bien que les fonds soient hébergés sur la plateforme d'échange, ils restent en dehors du contrôle des utilisateurs et vulnérables aux menaces si les procédures de sécurité de l'échange échouent. En conséquence, diverses attaques de sécurité ont ciblé les échanges centralisés. Les clients des échanges centralisés se sentent en sécurité en divulguant des informations personnelles et en confiant leurs fonds à ces organisations car ils croient que les échanges centraux sont dignes de confiance.

Qu'est-ce que DeFi ?

Alors que les clients de CeFi font confiance aux intermédiaires, DeFi élimine les intermédiaires et les remplace par des protocoles de contrats intelligents.

De nouvelles monnaies imputées ont émergé grâce à l'introduction des blockchains et à leurs caractéristiques décentralisées et sans autorisation (aucune autorisation requise). L'une des caractéristiques les plus puissantes de la blockchain est la capacité de transférer et d'échanger des actifs financiers sans dépendre d'intermédiaires de confiance. De plus, la finance décentralisée, un nouveau sous-domaine de la blockchain, se concentre sur le développement de technologies et de services financiers au-dessus des registres en utilisant des contrats intelligents.

DeFi permet le trading de produits financiers de pair à pair via des applications décentralisées basées sur la blockchain (DApps). Les applications construites sur des blockchains existantes telles qu'Ethereum, BNB Chain, Tron et Solana fournissent ces produits et services. Les applications sont mises en œuvre avec des contrats intelligents, qui régissent le fonctionnement du protocole DeFi.

Comme CeFi et TradFi, DeFi offre des échanges, des prêts et des emprunts. Cependant, il existe plusieurs distinctions.

Les opérations des protocoles DeFi sont basées sur du code, et les portefeuilles non dépositaire peuvent interagir avec les protocoles DeFi. Ils conservent donc le contrôle total de leurs actifs cryptographiques. Troisièmement, il n'est pas nécessaire de créer un compte ou de compléter un KYC pour utiliser les services DeFi.

DeFi vs CeFi : Comparaison de diverses propriétés

Les propriétés les plus répandues de DeFi par rapport à CeFi sont discutées dans la section ci-dessous.

1. Publiquement vérifiable

Bien que le code des applications DeFi ne soit pas toujours open source, son exécution et son bytecode doivent être vérifiables publiquement sur une blockchain pour être classés comme DeFi non-custodial. En conséquence, contrairement au CeFi, tout utilisateur DeFi peut observer et vérifier que les changements d'état DeFi sont exécutés en temps voulu. Grâce à cette transparence, la nouvelle technologie DeFi possède une capacité sans précédent à transmettre la confiance.

2. Atomicité

Une transaction blockchain permet l'exécution d'actions séquentielles, qui peuvent inclure plusieurs transactions financières. Cette combinaison peut être rendue atomique, ce qui signifie que la transaction effectuera toutes ses activités ou échouera dans son ensemble. CeFi, en revanche, manque de cette caractéristique d'atomicité programmable.

3. Garde

DeFi permet aux clients de contrôler directement leurs actifs à tout moment (pas besoin d'attendre l'ouverture de la banque). Cependant, avec un grand pouvoir vient une grande responsabilité. Les utilisateurs supportent la majorité des risques technologiques à moins qu'une telle assurance ne soit achetée. En conséquence, les échanges centralisés, qui sont essentiellement les mêmes que les dépositaires traditionnels, deviennent de plus en plus populaires pour stocker des actifs en cryptomonnaie.

4. Coûts de transaction

Les frais de transaction sont essentiels dans la DeFi et les blockchains en général pour prévenir le spam. Cependant, puisque les institutions financières CeFi peuvent s'appuyer sur les contrôles de lutte contre le blanchiment d'argent (AML) de leurs clients, elles peuvent choisir de fournir des services de transaction sans frais ( ou sont tenues par les gouvernements d'offrir certains services gratuitement ).

5. Heures de marché non-stop

La plupart, sinon la totalité, des marchés DeFi sont ouverts 24 heures sur 24, sept jours sur sept. En conséquence, le DeFi manque de transactions avant et après le marché, tandis que le CeFi a généralement une faible liquidité sur divers produits pendant ces périodes.

6. Confidentialité

DeFi n'est disponible que sur des blockchains qui utilisent des contrats intelligents non préservant la vie privée. En conséquence, plutôt qu'une véritable anonymat, ces blockchains offrent une pseudo-anonymat. Étant donné que les échanges centralisés avec des politiques de LBC sont souvent la seule option viable pour convertir de l'argent en actifs cryptographiques, ces échanges ont le pouvoir de divulguer la propriété des adresses aux forces de l'ordre.

7. Risques d'arbitrage

L'arbitrage entre deux échanges décentralisés sur la même blockchain est sans risque grâce à l'atomicité de la blockchain, qui permet aux traders de rédiger un contrat intelligent qui effectue l'arbitrage et renvoie si l'arbitrage ne génère pas de profit. Le risque d'arbitrage est comparable à celui d'un CEX et d'un échange hybride lorsque deux DEX sur des blockchains séparées sont arbitrés.

8. Inflation

Les banques centrales conservent la capacité de créer de la monnaie fiduciaire dans le CeFi, et l'inflation est souvent mesurée par rapport à la valeur d'un panier représentatif de biens de consommation, connu sous le nom d'indice des prix à la consommation (CPI).

L'offre de plusieurs actifs cryptographiques est sujette à des changements dans l'écosystème DeFi. Bitcoin (BTC) est susceptible de faire face à un dilemme dans lequel l'offre est limitée, mais pas l'activité économique qu'il doit soutenir, entraînant une rareté de la monnaie. De plus, sans récompense mondiale et donc sans inflation, Bitcoin et les blockchains, en général, peuvent être vulnérables à des instabilités de sécurité. Reste à savoir si le BTC et d'autres cryptomonnaies souffrent de graves disparités de revenus en raison de l'inflation du système fiat. Il n'existe aucune preuve solide que les cryptomonnaies résolvent ce problème.

Avantages et inconvénients de CeFi et DeFi

• CeFi:

Avantages

Familiar : Les plateformes CeFi fonctionnent de manière similaire aux prestataires de services financiers traditionnels. Cela signifie que la plupart des gens les trouveront familières et simples à utiliser.

Support fiat-crypto : Vous pouvez facilement acheter des crypto-monnaies avec votre monnaie locale sur un échange crypto centralisé. En fonction de leur zone d'activité, les CEX acceptent une variété de monnaies fiat.

Inconvénients

Custodial : Les CEX contrôlent les actifs numériques dans les portefeuilles/comptes de leurs utilisateurs car ils détiennent les clés privées. Les utilisateurs peuvent se voir refuser l'accès à leurs actifs si la plateforme suspend les retraits et dépôts sans ces clés privées.

Des informations personnelles sont requises : Pour utiliser les CEX, les utilisateurs doivent être prêts à partager des informations personnelles telles que leurs noms, adresses résidentielles, détails d'identité nationale et photos de selfie.

Transparence insuffisante : les entreprises CeFi prennent des décisions à huis clos. En conséquence, les utilisateurs peuvent ignorer les pratiques commerciales qu'elles emploient. De plus, leurs systèmes sont hors chaîne, ce qui signifie que les transactions d'échange ne sont pas enregistrées sur la blockchain.

Restrictif : En raison des restrictions géographiques, les CEX peuvent ne pas être accessibles à tout le monde. Certains échanges, par exemple, peuvent ne pas autoriser les traders provenant de certains pays (sur liste noire) à trader sur leur plateforme. Certaines de ces limitations peuvent être imposées en raison des exigences réglementaires.

• DeFi:

Avantages

Auto-conservation : Étant donné que les utilisateurs détiennent les clés privées, les utilisateurs de cryptomonnaie ont le contrôle sur leurs actifs. Cela signifie que personne ne peut les empêcher d'accéder à leurs fonds.

Confidentialité : les utilisateurs de DeFi ont une tâche facile car aucune information personnelle n'est requise, et leur portefeuille n'est pas lié à leur véritable identité.

Sans permission : Quiconque possède un portefeuille et une connexion Internet peut utiliser des produits DeFi. Il n'y a aucune limitation.

Transparent : Les transactions DeFi sont visibles publiquement sur la blockchain. Cela offre aux utilisateurs de la transparence.

Inconvénients

Risques des contrats intelligents : Les attaquants peuvent exploiter des vulnérabilités dans les contrats intelligents pour voler des actifs crypto verrouillés dans un protocole DeFi.

Courbe d'apprentissage abrupte : les protocoles DeFi sont nouveaux et non conventionnels. Par conséquent, les débutants peuvent avoir des difficultés à les utiliser ou à les comprendre. Cela signifie que les gens doivent d'abord se renseigner sur la DeFi et les produits disponibles avant d'interagir avec eux.

Scalabilité : Les protocoles DeFi dépendent des blockchains sur lesquelles ils sont construits. En conséquence, ils héritent des problèmes de scalabilité associés à de tels réseaux blockchain. Les faibles débits de transaction, qui entraînent des frais de transaction élevés lorsque le réseau est congestionné, sont des exemples de problèmes de scalabilité.

Lequel est mieux ?

Ceci est basé sur les différentes exigences des utilisateurs et ce qu'ils recherchent. Par exemple, ceux qui valorisent la souveraineté financière et la confidentialité peuvent préférer les protocoles DeFi, tandis que les investisseurs institutionnels préfèrent généralement les plateformes CeFi réglementées. Cela pourrait expliquer pourquoi CeFi et DeFi ont coexisté si longtemps.