Qu'est-ce que le TVL dans la cryptomonnaie et à quoi ça sert ?

Merde, depuis l'explosion de DeFi en 2020, nous nous creusons tous la tête sur la façon d'évaluer ces nouveaux jouets financiers. La capitalisation boursière ? Le volume de trading ? Tout cela est bien sûr important, mais venons-en à TVL - un indicateur qui m'agace personnellement par sa simplicité et en même temps sa complexité.

TVL, ou Total Value Locked - c'est tout simplement la valeur totale des actifs cryptographiques qui sont bloqués dans des contrats intelligents. En gros, c'est l'argent que les gens ont décidé de "verrouiller" dans les protocoles DeFi. Et savez-vous quoi ? Cette métrique est passée de peu significative à clé en seulement quelques années !

Je me souviens qu'au début de l'année 2020, le TVL de l'ensemble du marché DeFi n'était que de 6,3 millions de dollars. Et au premier trimestre de 2022, il avait déjà dépassé les 172 milliards ! Et tous ces "experts" du marché continuent de faire retentir l'importance du TVL, comme si c'était le Saint Graal de l'analytique crypto.

Si l'on regarde les leaders en TVL, c'est actuellement Curve avec 17 milliards de dollars (9,7% du marché), suivi par Lido avec 15,4 milliards et Anchor avec 12,6 milliards. Et les réseaux ? Ethereum, bien sûr, est en tête avec 73 milliards (64% du marché). BSC avec ses 8,74 milliards (7,7%) semble tout simplement un nain à côté.

Mais je vais vous le dire honnêtement - cet indicateur ment souvent ! Le prix de l'ETH a explosé depuis 2020 ? TVL augmente automatiquement, même si aucun nouvel utilisateur n'est venu dans DeFi ! Et puis ces maudits fonds "réutilisés" - quand le même argent est compté plusieurs fois dans différents protocoles.

Quand un nouveau protocole avec un TVL dérisoire propose un rendement exorbitant - fuyez ! C'est soit une tentative désespérée d'attirer l'attention, soit une escroquerie flagrante. Personne ne leur confie ses actifs, et ce n'est pas par hasard.

Un TVL élevé signifie généralement plus de liquidité et une meilleure expérience utilisateur. Mais ne croyez pas aveuglément ce chiffre ! J'ai vu des projets avec un TVL énorme s'effondrer, tandis que des protocoles peu connus avec un TVL modeste atteignaient des sommets.

Le ratio TVL (capitalisation boursière/TVL) peut suggérer si l'actif est surévalué ou non. En dessous de 1 - probablement sous-évalué, au-dessus - peut-être une bulle. Mais encore une fois, c'est juste un des outils, et non la vérité absolue.

En fin de compte, le TVL n'est qu'un des nombreux indicateurs. Bon ? Peut-être. Idéal ? Certainement pas. Ne prenez pas de décisions d'investissement uniquement sur cette base, si vous ne voulez pas perdre votre argent.

Votre capital en cryptomonnaie est toujours en danger, et aucun TVL ne vous sauvera de la volatilité de ce marché fou.