Le franc suisse a gagné du terrain pendant quatre jours consécutifs, poussant la paire USD/CHF vers de nouveaux plus bas mensuels. Pendant ce temps, l'indice du dollar américain (DXY) est tombé en dessous de 98,00 alors que les participants au marché anticipent de plus en plus une réduction des taux de la Réserve fédérale en septembre, la probabilité étant maintenant estimée à 89 %.

Les données économiques récentes des États-Unis pour juillet ont révélé des pressions inflationnistes persistantes accompagnées d'une consommation des ménages robuste. Cependant, ces informations n'ont pas été suffisantes pour renforcer la position du Dollar dans le marché des changes.

Selon la dernière mise à jour, le USD/CHF se négocie à environ 0,7997 pendant la session américaine, abandonnant les gains intrajournaliers précédents. Le DXY a eu du mal à maintenir sa position au-dessus de 98,00 et se situe actuellement autour de 97,76, le USD/CHF reflétant la faiblesse générale de la monnaie américaine.

Le Bureau d'analyse économique a publié des chiffres montrant que l'indice des prix des dépenses de consommation personnelle de base (PCE) a augmenté de 0,3 % d'un mois à l'autre en juillet, conformément aux prévisions. Le taux annuel a légèrement augmenté à 2,9 % contre 2,8 %, atteignant son point le plus haut depuis février. L'indice PCE global a augmenté de 0,2 % d'un mois à l'autre, répondant aux attentes mais légèrement inférieur à l'augmentation de 0,3 % de juin, tandis que le chiffre annuel est resté stable à 2,6 %. Les dépenses personnelles ont accéléré à 0,5 % en juillet contre 0,3 % en juin, et le revenu personnel a augmenté de 0,4 % d'un mois à l'autre.

Malgré le contexte de dépenses accrues, l'attention du marché s'est principalement concentrée sur les perspectives politiques. Les traders ont intensifié leurs paris sur une réduction des taux de la Fed en septembre, contribuant à la performance terne du Dollar. Les rendements des bons du Trésor à court terme ont reculé, tandis que les rendements à long terme sont restés fermes, suggérant des attentes d'une politique monétaire plus souple sans un changement significatif des risques d'inflation à long terme.

Le franc suisse continue de bénéficier de sa réputation de monnaie refuge, soutenue par les tensions commerciales persistantes et l'incertitude politique entourant l'indépendance de la Réserve fédérale. Cette incertitude s'est intensifiée suite à la motion d'urgence du gouverneur de la Fed, Lisa Cook, pour bloquer une tentative de révocation par le Président des États-Unis, avec des audiences actuellement en cours.

Vendredi, la Réserve fédérale a soumis son propre dossier judiciaire, tandis que le Président a soutenu que la cour devrait se référer à l'exécutif pour définir "cause" de retrait. Le Département de la Justice a indiqué qu'il ne s'opposerait pas à la conversion de la motion d'urgence de Cook en une injonction préliminaire, réduisant ainsi la probabilité d'un jugement final immédiat, selon les rapports médiatiques.

Une grande partie du débat juridique s'est centrée sur l'interprétation de "pour motif" en vertu de la Loi de la Réserve fédérale, qui ne permet au Président de révoquer les gouverneurs que dans ce cas. Traditionnellement compris comme une faute ou une mauvaise conduite, les experts juridiques notent que cette définition pourrait potentiellement être élargie. Certains observateurs suggèrent que la question pourrait finalement nécessiter une décision de la Cour suprême.