Le marché du Bitcoin montre une résilience dans un contexte de changements structurels.

Les analystes de Cryptoquant ont observé que les défis actuels du marché sont similaires à ceux de 2021, mais la structure est différente. Contrairement aux cycles précédents où la panique entraînait une augmentation des réserves des plateformes d'échange et une intensification de la pression de vente, le solde de Bitcoin sur les plateformes d'échange est à son plus bas niveau en dix ans, indiquant une offre limitée à vendre et une structure de marché tendue. La diminution des Bitcoins détenus par les plateformes d'échange suggère qu'une tendance baissière persistante est peu probable. Le comportement des détenteurs à long terme diffère des périodes précédentes. En 2020 et 2021, le rapport de profit des dépenses des détenteurs à long terme (LTH-SOPR) est resté en dessous de 1 pendant plusieurs mois, indiquant que les investisseurs craignant de quitter le marché pourraient subir des pertes. Cependant, lors de la récente période de morosité, ce ratio est resté proche d'un niveau neutre, reflétant une prise de bénéfice prudente plutôt qu'une vente motivée par la peur. Les investisseurs à long terme continuent de détenir dans la volatilité, renforçant la résilience du marché. En revisitant les chocs passés, l'effondrement de mars 2020 a nettoyé l'effet de levier, entraînant une forte accumulation par les grands investisseurs et un rebond en V. En mai 2021, sous la pression de TSL et des actions réglementaires, le Bitcoin a chuté de 30%, les grands investisseurs ayant vendu environ 50 000 Bitcoins, puis en rachetant 34 000 au fond. En août 2023, la dégradation de la notation de la dette américaine a déclenché un pullback de 15%, le SOPR ayant brièvement chuté avant de rebondir rapidement. Ces deux événements ont nettoyé un effet de levier trop élevé, ouvrant une nouvelle phase d'accumulation. La morosité actuelle du marché semble plus mature, avec une réduction des réserves de forex et une stabilité des détenteurs à long terme. Une volatilité temporaire n'est pas synonyme de faiblesse structurelle, car le Bitcoin pose les bases du prochain cycle de hausse.