Marchés mondiaux : Pulsations actuelles & Ce qu'il faut surveiller

Date : 1er novembre 2025

1. Marchés d'équité
Les actions mondiales bénéficient actuellement d'un contexte positif : un sentiment amélioré concernant la possibilité de baisses de taux d'intérêt de la part de la Réserve fédérale (Fed), un optimisme quant à l'apaisement des tensions commerciales (surtout entre les États-Unis et la Chine), et un fort élan dans certains secteurs tels que l'énergie et les métaux. Par exemple, les marchés boursiers indiens ont enregistré des gains avec des indices clés en hausse.
Cela dit, des risques demeurent : des valorisations élevées dans la technologie, des erreurs potentielles de politique et des points de tension commerciale/géopolitique pourraient provoquer des phases de retournement. Historiquement, les marchés peuvent évoluer pendant des jours/semaines mais retournent souvent avant des hausses excessives.

2. Marchandises

Métaux précieux (Or & Argent) : La demande reste forte alors que la demande refuge augmente en raison de l'incertitude géopolitique et des achats des banques centrales. L'or a récemment franchi le seuil de 4 000 USD l'once dans certains rapports.

Énergie / Pétrole : En revanche, les perspectives pour l'énergie sont plus faibles : le Groupe de la Banque mondiale prévoit que les prix des matières premières diminueront de plus de 7 % en 2025 et 2026, en raison des surplus d'offre de pétrole et d'une croissance de la demande plus lente ( surtout avec l'augmentation de l'adoption des VE ).

Métaux / Matières premières de base : Les métaux comme le cuivre sont soutenus par la demande en infrastructures/IA, mais ils sont également vulnérables à un ralentissement de la croissance mondiale.

3. Thèmes Macro & Politiques

L'attente de futures baisses de taux par la Fed ( et d'autres banques centrales ) continue de soutenir les actifs risqués.

Tensions commerciales : Bien qu'il y ait des espoirs d'apaisement, des risques significatifs persistent, notamment des contrôles à l'exportation de technologies, des préoccupations concernant l'approvisionnement en terres rares et des tarifs.

Inquiétudes concernant la croissance : Même si les pressions inflationnistes s'atténuent, les perspectives de croissance restent inégales dans le monde entier, ce qui maintient les participants du marché méfiants face à un passage vers un mode de risque.

Monnaie / FX / Valeurs refuges : Un dollar américain plus faible a tendance à faire monter l'or et d'autres actifs refuges. En même temps, les mouvements de FX et les changements de rendement impactent les flux mondiaux.

4. Ce qu'il faut surveiller à court terme

Données économiques clés à venir ( inflation, emploi, PMI ) aux États-Unis, en Chine et en Europe.

Communications des banques centrales : toute surprise hawkish pourrait faire dérailler les actifs à risque ; un ton dovish les alimentera probablement.

Les bénéfices des entreprises ( surtout dans la technologie, l'énergie, les matériaux ) pour des signes de force ou de fatigue.

Développements géopolitiques : par exemple, diplomatie commerciale, perturbations de la chaîne d'approvisionnement, chocs des coûts d'entrée.

Changements de l'offre/demande de matières premières : changements significatifs ( par exemple, production de l'OPEC+, goulets d'étranglement de l'approvisionnement en métaux ) peuvent rediriger rapidement les prix.

Évaluation tendue : Avec de nombreux marchés se négociant près des sommets, la marge d'erreur est mince.

5. Enseignements stratégiques

Pour une exposition haussière, envisagez des secteurs liés à l'IA/infrastructure (tech, matériaux) et refuges sûrs (or) comme couvertures.

Pour atténuer les risques, maintenir la diversification, surveiller les évaluations et être attentif aux signes d'un retournement de sentiment.

Dans les matières premières, une stratégie bifurquée peut avoir du sens : surpondérer les valeurs refuges (or) et certains métaux, mais aborder l'énergie/les matières premières avec prudence compte tenu des dynamiques d'offre/demande.