L'Allemagne vient de publier ses données sur les commandes industrielles de septembre, et les chiffres brossent un tableau intéressant. Les commandes ont augmenté de 1,1 % d'un mois sur l'autre, dépassant la prévision de 0,9 % et inversant la baisse de 0,8 % du mois précédent.

Ce type de rebond manufacturier signale souvent un changement de momentum économique, qui se propage traditionnellement à travers les actifs risqués. Lorsque l'activité industrielle augmente dans les grandes économies, cela tend à corréler avec une amélioration des conditions de liquidité et de l'appétit pour le risque sur les marchés.

L'impression meilleure que prévu suggère que le secteur manufacturier européen pourrait se stabiliser après des mois de contraction. Il vaut la peine de surveiller comment cela s'intègre dans les tendances macro plus larges, surtout à l'approche de la fin d'année avec les banques centrales qui naviguent encore dans leurs chemins de politique.