« Bitcoin alors qu’il fluctue à ces niveaux, sommes-nous toujours en danger ? »

À mon avis, la réponse courte est : pas autant.

Se fier excessivement aux graphiques et adopter une vision unilatérale a déjà trompé de nombreux investisseurs en 2021.
Car l’analyse technique ne montre que le résultat.
Où est l’action ? Dans le mouvement de capitaux.
Où est le comportement ? Dans le profil des investisseurs, la répartition des coûts, le côté « realized cap ».

En regardant l’histoire racontée par la chaîne (on-chain) :
Aujourd’hui, Bitcoin tourne autour de 107K.
Cette zone est une référence importante, tant psychologique que basée sur le coût.
Le fait que le prix réalisé reste au-dessus du « realized price » indique que les acteurs à long terme maintiennent leurs positions.

Ce qui est intéressant actuellement :
Le pourcentage d’adresses en perte n’est pas aussi élevé qu’on pourrait le penser.
Autrement dit, le marché n’est pas en « mode panique ».
Les véritables acteurs qui jouent sont des traders à court terme ; il n’y a pas de dénouement agressif chez les gros joueurs.

Pour moi, la zone critique :
100K–105K ressemble davantage à une « zone de test ».
Dans cette zone, il faut surveiller :
• Qui vend ?
• Qui achète ?
• Comment se comporte le flux ETF (entrée/sortie) ?
C’est lorsque ce comportement change que la pression réelle commence.
Pour l’instant, je ne le vois pas.

Du côté institutionnel aussi, la situation diffère de 2021.
À cette époque, la Fed adoptait une politique de resserrement agressif, le dollar était en pénurie.
Aujourd’hui, on parle de baisses de taux, le rendement réel se détend, et même si la volatilité à court terme peut exister pour les actifs risqués, l’histoire à long terme reste soutenue.

Mon scénario :
• Nous pourrions voir des chutes soudaines en dessous de 105K
• Même descendre jusqu’à 100K pourrait ne pas suffire à provoquer la panique
• Ce qui compte, c’est la motivation de la vente — prise de bénéfices ou panique ?

Pour l’instant, il n’y a pas de signal de panique.
Aucune fuite de liquidités agressive.
Pas de sorties régulières des ETF, les portefeuilles à long terme restent calmes.
Pour moi, cela signifie « un espace de jeu large mais un risque contrôlable ».

Un point à souligner :
Les actions restent encore chères.
Même une correction modérée du S&P pourrait secouer brièvement le marché crypto.
C’est normal.
Cependant, tant que l’on ne constate pas de dommage structurel sur la chaîne, la tendance de fond ne se brise pas.

Ma vision :
Ni optimisme excessif ni scénario apocalyptique.
Je me contente d’observer les données :
• Répartition des coûts
• Comportement des détenteurs à court et long terme
• Flux de liquidités et d’ETF
• PnL réalisé

Tout cela me dit actuellement :
La situation n’est pas mauvaise.
La tendance n’est pas cassée.
Il y a beaucoup de bruit, mais les données sont calmes.

Je ne vois rien qui justifierait une fuite.
Je préfère gérer ma position et suivre le comportement.

#btc Not : Ceci n’est pas un conseil en investissement.