Cet automne a apporté un développement intéressant sur le marché obligataire. Le 47e président des États-Unis a activement acheté à la fois des instruments de dette municipale et corporative. Qu'est-ce qui rend cela particulièrement remarquable ? Certains de ces obligations sont émises par des entreprises qui sont directement sous l'influence des politiques provenant de son administration.

Ce mouvement suscite des interrogations parmi les observateurs du marché. Lorsqu'un président en fonction investit dans la dette d'entreprise d'entreprises affectées par ses propres décisions réglementaires, cela crée une dynamique unique. Les obligations municipales offrent des avantages fiscaux, c'est sûr. Mais les obligations d'entreprise provenant d'entreprises impactées par la politique ? C'est une toute autre histoire.

Les participants du marché se demandent quelles en sont les implications. S'agit-il d'une diversification standard de portefeuille, ou cela signale-t-il quelque chose sur les futures orientations politiques ? Le marché obligataire voit rarement ce niveau de chevauchement entre le pouvoir politique et les choix d'investissement personnels. Pour l'instant, les achats continuent, et le marché continue de surveiller.