Après plus de 40 jours de fermeture du gouvernement américain, il a finalement repris ses activités, mais la réaction du marché a été inattendue : pas de célébration, seulement ce double coup de cœur du 13 novembre. Les actions américaines chutent, le marché des cryptomonnaies chute également, le Bitcoin tombe directement en dessous de la barrière psychologique des 100 000 dollars.

La situation actuelle est un peu étrange. Au niveau macro, la politique d'assouplissement de la Réserve fédérale est sans précédent, ce qui devrait normalement être une situation favorable. Mais sur le marché ? La tendance des prix est tellement faible qu'elle laisse perplexe.

La question à laquelle les investisseurs sont confrontés est très simple : s'agit-il d'un retracement normal dans un marché haussier, ou du début d'un nouveau marché baissier de 4 ans ?

Pour comprendre ce problème, il faut d'abord examiner les logiques narratives qui s'affrontent sur le marché.

**Ne cherchez pas de nouveaux continents avec une vieille carte**

Beaucoup de traders ont ressorti les vieux livres de comptes de 2019. Au cours des 5 mois suivant la réouverture du gouvernement en janvier de cette année-là, le BTC est passé de 3500 dollars à 13000 dollars, une hausse qui fait envie.

Mais 2025 ? Le scénario sera complètement différent.

La différence clé est que : **le marché n'est plus celui d'autrefois.**

En 2019, la nouvelle de la fermeture du gouvernement était en soi un catalyseur, le marché n'avait pas encore réagi qu'il a déjà connu un retournement. Mais la situation en 2025 est complètement différente - cette fois, la fermeture a duré plus d'un mois, le marché avait déjà mâché et digéré cette affaire. Lorsque la véritable annonce de redémarrage est finalement tombée...