#数字货币市场调整 Récemment, avez-vous remarqué que le prix des jetons et le marché boursier américain ressemblent à des montagnes russes ? Ne vous concentrez pas uniquement sur un certain aspect pour trouver des raisons, il pourrait y avoir un jeu plus vaste derrière cela - le "jeu de la dette" de 37,85 trillions de dollars d'obligations.

D'abord, un petit fait intéressant : les revenus douaniers vont directement dans le Trésor, ce qui équivaut à installer une "pompe à sang" pour le ministère des Finances. Le Bureau de la gestion et du budget du Congrès américain avait déjà estimé qu'en dix ans, cette méthode pourrait combler un trou de 4000 milliards. Devinez quoi ? Lorsque le risque d'endettement diminue, les fonds mondiaux préfèrent rester dans le système dollar, et les flux de capitaux sur le marché des cryptomonnaies doivent également suivre cette logique.

Regardons à nouveau la question du taux de change du dollar. Un dollar trop fort est comme un "poison lent" pour les actifs cryptographiques - au premier semestre 2025, l'indice du dollar a chuté de 10,8 %, et le Bitcoin et l'Ethereum ont décollé. Pourquoi ? Parce que le dollar est devenu faible, l'argent chaud s'est échappé des actifs traditionnels en dollars pour chercher des rendements dans des actifs à forte volatilité comme les cryptomonnaies.

Il existe une autre opération plus discrète : l'inflation. La hausse des prix des biens importés fait augmenter les prix, et le pouvoir d'achat réel de la dette de 37 billions se réduit. Pour donner un exemple, si l'on doit 100 dollars, après l'inflation, la valeur réelle pourrait ne plus être que de 80 dollars, ce qui revient à se soustraire discrètement à 20 dollars. L'Université de Pennsylvanie a un modèle qui a calculé cela ; bien que les ménages de la classe moyenne puissent perdre 22 000 dollars au cours de leur vie, par rapport à des réductions de la dette de plusieurs billions, cela pourrait être considéré comme "un coût acceptable" aux yeux de certains décideurs politiques.

Ainsi, les fluctuations récentes dans le cercle des jetons sont en essence une réaction en chaîne de cette lutte financière mondiale. Si vous vous concentrez uniquement sur les graphiques K pour deviner les hausses et les baisses, il est difficile de voir l'ensemble. Les vrais joueurs intelligents surveilleront également des indicateurs macroéconomiques tels que l'indice du dollar américain et le rendement des obligations américaines - ce sont eux qui constituent les forces motrices sous-jacentes des fluctuations du marché des cryptomonnaies.

Bien sûr, il existe des risques : l'inflation pourrait dépasser les attentes et certains pays créanciers pourraient réduire leurs avoirs en obligations américaines. Mais le marché parie sur une logique : "trop gros pour échouer". Pour gagner de l'argent dans ce cycle, il faut d'abord comprendre les règles du jeu sous-jacentes du capital mondial. Par exemple, quel est le chemin de transmission des politiques tarifaires sur le bitcoin et l'éthereum ? Comment quantifier la corrélation entre le rendement des obligations américaines et les actifs cryptographiques ? Ce sont là les clés qui détermineront si vous pouvez rester debout dans la tourmente.

La prochaine fois que le marché commence à faire des montagnes russes, ne vous précipitez pas pour vendre à perte ou tout miser. Prenez le temps de regarder les données qui ne sont pas affichées sur le graphique K, peut-être que vous pourrez devenir la personne qui achète à bas prix avec calme.