Le marché est récemment un peu étrange - les actions américaines chutent, l'or chute, et les cryptoactifs chutent également. Une situation où des actifs refuges et des actifs risqués souffrent ensemble n'est pas courante. Qui est le coupable derrière tout cela ? Ces gens de La Réserve fédérale (FED) se battent comme des fous sur la question de la réduction des taux d'intérêt.

D'abord, parlons d'une personne clé : le gouverneur de la Réserve fédérale, Waller, a récemment pris la parole à Londres pour soutenir une nouvelle baisse des taux en décembre. Son raisonnement est assez clair : le marché de l'emploi est faible et le niveau actuel des taux d'intérêt étrangle la capacité de consommation des ménages à revenu moyen et faible. Cela semble avoir du sens, mais le problème est que le marché n'y adhère pas du tout.

Les données sont encore plus déchirantes. Vous vous souvenez de la période d'octobre ? Presque tout le monde pensait que la baisse des taux en décembre était une certitude, avec une probabilité proche de 100 %. Et maintenant ? L'outil "Observation de la Réserve fédérale (FED)" du CME montre que la probabilité d'une baisse de 25 points de base en décembre n'est plus que de 42,9 %, plus de la moitié des gens (57,1 %) pensent que les taux resteront inchangés. En regardant plus loin, la probabilité cumulée d'une baisse de 25 points de base d'ici janvier prochain n'est que de 48,2 %, avec même une probabilité de 35,6 % de maintenir le statu quo. Ce retournement brutal des attentes, passant de la certitude au suspense total, n'a pris un peu plus d'un mois.

Quelle est l'intensité de la réaction du marché ? Effondrement total. Les trois principaux indices boursiers américains plongent, le Dow Jones chutant de plus de 1 %. Les actifs à risque et l'or, ce traditionnel actif refuge, chutent de manière rare en synchronisation. L'alerte à la liquidité a déjà été déclenchée, et ce dont les traders s'inquiètent le plus maintenant, c'est : si La Réserve fédérale (FED) ne baisse vraiment pas les taux d'intérêt, combien de temps cette vague de ventes se poursuivra-t-elle ?