Changement intéressant en cours dans les contrats à terme sur les taux au Royaume-Uni en ce moment. Suite aux dernières données sur l'inflation, les traders intègrent désormais environ 63 points de base de baisses de taux de la Banque d'Angleterre d'ici fin 2026. C'est une augmentation par rapport aux attentes de 59 points de base juste avant la publication des données.

Pas un grand mouvement, mais directionnellement révélateur. Quatre points de base d'assouplissement intégrés suggèrent que le marché interprète l'impression d'inflation comme suffisamment accommodante pour justifier un cycle de coupes légèrement plus agressif. Que la BoE livre réellement est une autre histoire, mais les marchés à terme penchent clairement vers des attentes de politique plus accommodante.

Il vaut la peine de regarder comment cela se déroule à travers les actifs à risque, y compris la crypto. Les pivots de la politique des banques centrales tendent à se répercuter sur les conditions de liquidité à l'échelle mondiale.