Les responsables de la banque centrale australienne tirent la sonnette d'alarme sur la surchauffe économique. Selon de récentes discussions politiques, si l'économie continue de fonctionner au-dessus de son potentiel à long terme, nous faisons face à de nouveaux risques d'inflation.

Voici le problème : lorsque la croissance dépasse constamment ce qu'une économie peut livrer de manière durable, cela crée des goulets d'étranglement : les pénuries de main-d'œuvre se resserrent, les chaînes d'approvisionnement se tendent et les prix commencent à augmenter. Pour les marchés observant les trajectoires des taux, cela a de l'importance. Les banques centrales réagissent généralement à une expansion persistante au-dessus de la tendance en maintenant une politique monétaire stricte plus longtemps que prévu.

Que signifie cela pour les actifs à risque ? Si l'inflation s'avère plus persistante en raison d'une force économique prolongée, ne vous attendez pas à des baisses de taux de sitôt. Les marchés de la crypto, comme d'autres actifs à risque, ont tendance à bénéficier lorsque les conditions de liquidité s'assouplissent. Mais des positions durablement restrictives ? C'est une autre histoire.

L'essentiel : les vents macroéconomiques contraires des économies développées comptent toujours, même sur les marchés décentralisés.