L'analyste de Fidelity cite des signes de correction du marché haussier alors que Bitcoin teste les 92 000 $

Source : Jaune Titre original : L'analyste de Fidelity cite des signes de correction du marché haussier alors que Bitcoin teste les 92 000 $

Lien original : https://yellow.com/es/news/analista-de-fidelity-cita-señales-de-corrección-del-mercado-alcista-mientras-el-bitcoin-prueba-los-92000

Contexte du marché

La récente chute du Bitcoin a provoqué un débat renouvelé sur la question de savoir si le marché a trouvé un plancher local, les analystes examinant des métriques en chaîne qui ont historiquement signalé la fin des corrections à mi-cycle. Chris Kuiper, un cadre de recherche chez Fidelity Digital Assets, a souligné que plusieurs indicateurs reflètent désormais des motifs de retracements précédents du marché haussier, bien qu'il ait souligné qu'aucun indicateur n'offre de certitude.

Indicateurs clés à observer

• Les métriques de rentabilité des détenteurs à court terme sont tombées en territoire de perte dans un schéma similaire aux corrections de marchés haussiers précédents
• L'Indice de Peur et de Greed de Bitcoin est tombé à 11, marquant des niveaux de peur extrême typiquement associés à des fonds locaux
• Les analystes restent partagés sur la question de savoir si les modèles techniques actuels s'alignent sur des corrections saines ou signalent un risque de baisse supplémentaire.

Analyse de Fidelity sur les modèles historiques

Kuiper, qui occupe le poste de vice-président de la recherche chez Fidelity Digital Assets, a souligné le ratio MVRV des détenteurs à court terme comme un indicateur clé pour évaluer les conditions actuelles du marché. “Moi, comme tout le monde, je ne sais jamais avec certitude,” a écrit Kuiper, “mais un graphique que j'aime utiliser pour aider à évaluer les probabilités est le graphique MVRV des détenteurs à court terme ainsi que sa base de coût.”

La métrique suit si les acheteurs récents de Bitcoin maintiennent leurs positions avec des gains ou des pertes. Lorsque le ratio MVRV tombe en dessous de 1, les détenteurs à court terme sont dans le rouge sur leurs investissements. Les marchés haussiers précédents ont montré que des fonds locaux se formaient lorsque ce groupe entre brièvement en territoire de perte avant que les prix ne se redressent.

La chute actuelle a de nouveau poussé ce groupe vers des pertes, créant un modèle que Kuiper a déclaré similaire aux retracements de milieu de cycle précédents. “Si cela est en effet une chute régulière de 20-30 % dans le marché haussier actuel, alors le rapport MVRV montre une vallée similaire à la précédente, testant la résistance des détenteurs à court terme avant de se rétablir pour monter plus haut,” a écrit.

Sentiment du marché

Kuiper a également cité l'Indice de Peur et de Greed de Bitcoin, qui est passé de périodes prolongées de cupidité et de cupidité extrême à la peur et à la peur extrême. L'indice est actuellement à 11. Selon Kuiper, l'indicateur “tend à atteindre des niveaux extrêmes à ces sommets et creux locaux,” suggérant que le sentiment s'est rétabli après l'euphorie récente du marché.

Il a souligné que son analyse représente une évaluation des probabilités plutôt qu'une prédiction. “Ce n'est pas une prédiction,” a-t-il averti, “mais étant donné le manque de nouvelles fondamentales négatives ou de changements ( et en fait le contraire récemment ), ces données inclineraient mes probabilités évaluées en faveur d'une baisse régulière et saine.”

Perspectives contrastées sur la direction du marché

Tous les observateurs du marché ne partagent pas l'évaluation de Kuiper. Max Shannon, associé de recherche senior chez Bitwise, a souligné des obstacles potentiels, notamment la corrélation avec le marché boursier, la diminution de la probabilité de réductions de taux en décembre et les ventes continues des détenteurs à long terme pendant la phase actuelle de découverte des prix du Bitcoin.

Shannon a reconnu l'amélioration de la dynamique risque-rendement aux niveaux actuels, ajoutant que “les profils de risque-rendement s'améliorent à ces niveaux selon moi. Les choses sont tendues et de nombreux indicateurs contraires sont au vert.”

L'investisseur en cryptomonnaies Richard Haas a identifié des divergences techniques des modèles historiques de marché haussier. Il a averti que “les corrections haussières précédentes n'ont jamais clôturé à plus de 10 % en dessous du nuage de 200 ma, et n'ont jamais laissé le 50 ma se plier vers le bas.” Cette observation suggère que l'action des prix actuelle peut différer des corrections précédentes.

Considérations finales

Le cadre de Kuiper se concentre sur la convergence du stress en chaîne entre les détenteurs à court terme et les réinitialisations aiguës du sentiment comme caractéristiques des secousses typiques du marché haussier. Si ces indicateurs marquent un fond durable ou simplement une pause temporaire avant des baisses supplémentaires reste à résoudre.

Comme l'a souligné Kuiper, l'analyse repose finalement sur des probabilités plutôt que sur des certitudes. Le Bitcoin se négociait à 91,002 $ au moment de l'analyse.