Bitcoin chute sous 87 000 dollars : Liquidité épuisée et afflux institutionnel remodelant le cycle du marché

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Le Bitcoin tombe en dessous de 87 000 $ : l'épuisement de la liquidité et les flux institutionnels redéfinissent le cycle du marché

Le marché des cryptomonnaies a poursuivi sa tendance à la baisse jeudi, le Bitcoin chutant de plus de 4 %, tombant pour la première fois en dessous de 87 000 dollars, ce qui n'était pas arrivé depuis avril.

La tendance baissière est survenue avec le retournement du marché boursier américain, bien que les actions liées à l'intelligence artificielle aient de nouveau suscité l'enthousiasme, les gains précoces n'ayant pas pu se maintenir.

Le recul du Bitcoin suit la fermeture continue des traders à effet de levier depuis des semaines après la hausse historique d'octobre, ce changement ayant épuisé la liquidité et rendant le marché extrêmement sensible même à des ventes modérées. Les grands détenteurs ont réduit leur exposition depuis la fin septembre, approfondissant la pression dans un environnement déjà fragile du carnet de commandes.

Le responsable de la recherche d'un certain institut de recherche a déclaré que la forte vente à découvert des gros acteurs à long terme demeure une force décisive dans le cycle actuel.

“Le marché des cryptomonnaies subit une forte vente de la part des gros investisseurs qui suivent le récit d'un cycle de quatre ans,” a-t-il souligné, "ces investisseurs ont vendu plus de 20 milliards de dollars au cours des derniers mois. “Bien que nous ne soutenions pas ce point de vue d'un point de vue fondamental, il est devenu une sorte de prophétie auto-réalisatrice.”

Un contexte plus large n'a pas aidé. Le marché américain a chuté en raison des inquiétudes concernant l'évaluation des actions d'intelligence artificielle et l'incertitude sur une éventuelle baisse des taux en décembre, ce qui a sapé l'appétit pour le risque.

Selon les analystes, les actifs numériques se sont décorrélés de la dynamique du marché boursier et traitent plutôt les retombées de la vague de liquidations violentes d'octobre.

La liquidation des futures sur une seule journée de trading est la plus importante jamais enregistrée, ayant éliminé plus de 19 milliards de dollars de positions à effet de levier et épuisé la liquidité sur les principales plateformes de cryptomonnaie.

Un analyste de recherche d'une plateforme d'analyse blockchain a déclaré que l'impact de cet événement est encore visible. “Depuis lors, la profondeur du marché a diminué d'environ 30 %, ce qui signifie qu'une pression de vente même modérée pourrait entraîner des fluctuations de prix importantes,” a-t-il expliqué.

“C'est essentiellement la raison pour laquelle le Bitcoin a chuté en dessous de 90 000 dollars aujourd'hui. Lorsque la liquidité est si rare, le capital requis est beaucoup moins important pour pousser le marché dans n'importe quelle direction, et lorsque l'effet de levier est ajouté, la volatilité devient inévitable,” a-t-il ajouté.

De plus, il a déclaré que le marché des options montre une possibilité non négligeable de se déplacer vers la plage médiane de 80 000 dollars, bien qu'il soit encore plus probable de rester stable ou de rebondir aux niveaux actuels.

D'autres soutiennent que la baisse ne devrait pas être interprétée comme une perte de confiance.

Le PDG d'une plateforme de conformité a déclaré que ce sont des forces macroéconomiques plutôt que des faiblesses structurelles qui influencent le sentiment. “Le marché actuel est alimenté par des inquiétudes concernant une bulle de l'intelligence artificielle et un aversion générale des investisseurs au risque, plutôt que par une perte de confiance dans les actifs numériques,” a-t-il déclaré.

"L'année écoulée a apporté des progrès réels : un cadre réglementaire plus clair, des infrastructures plus solides, une participation institutionnelle en constante augmentation et des avancées significatives en matière d'utilité sur la chaîne. Cette période est un recalibrage, et non un retournement, " a-t-il ajouté.

Certains analystes estiment que la performance du Bitcoin au cours de ce cycle indique quelque chose de plus profond.

Le responsable de la recherche d'un institut de recherche a déclaré que le moment du pic du Bitcoin était près de 100 jours plus tôt que celui des périodes précédant les réductions de moitié, ce qui suggère que le modèle à long terme pourrait être en train de s'effondrer.

“Je pense que les fonds négociés en bourse sur les marchés au comptant, l'accumulation souveraine et les acheteurs de bilan pourraient transformer ce qui était autrefois un modèle de prospérité et de dépression réactif au détail en quelque chose de plus proche des actifs macroéconomiques stimulés par la liquidité”, a-t-il déclaré.

Avec la fin du plan de resserrement quantitatif de la Réserve fédérale prévue pour le 1er décembre, il a soutenu que les sommets d'août à octobre “pourraient n'être qu'un point intermédiaire.”

S'il est en train de s'estomper, il a déclaré que le marché pourrait sous-estimer à la fois le potentiel à la hausse et le risque à la baisse. “Cela pourrait être le premier cycle dont le pic ne ressemble pas à un pic.”

Avec la liquidité qui continue à se raréfier et les positions qui se réajustent sur l'ensemble du marché, les traders s'attendent à une volatilité persistante.