Que s'est-il passé dans la nuit de jeudi dernier ? Dès la publication du rapport sur l'emploi non agricole aux États-Unis pour septembre, le marché mondial s'est instantanément déchiré en deux mondes.

Des données étonnantes - 119 000 nouveaux emplois, dépassant de plus du double les attentes du marché de 52 000. La Maison Blanche a immédiatement pris la parole pour se féliciter, soulignant que ces postes ont tous été créés par le secteur privé et ont été attribués à des travailleurs locaux. Ça a l'air très beau ?

Goldman Sachs n'est pas de cet avis. Cet expert affirme que le marché du travail reste faible et que la possibilité d'une baisse des taux en décembre existe toujours. Le marché est également confus : les contrats à terme sur taux d'intérêt CME indiquent que la probabilité d'une baisse de 25 points de base en décembre est inférieure à 30 %, mais les attentes de baisses cumulées d'ici janvier prochain approchent 50 %. Les petits investisseurs ne comprennent plus rien.

La Réserve fédérale ne reste pas inactive. Barr exprime des inquiétudes concernant un taux d'inflation de 3 %, et Harman avertit qu'une nouvelle baisse des taux pourrait engendrer des risques financiers. Les traders du marché des taux votent avec leurs pieds : une baisse des taux en décembre ? N'y pensez même pas.

Mais après l'ouverture du marché boursier, c'était complètement un autre visage. Le Dow Jones a augmenté de 1,43 %, le Nasdaq a explosé de 2,53 %, et le S&P 500 est proche d'une hausse de 2 %. Les actions technologiques sont devenues les plus grandes gagnantes, l'indice des sept géants a grimpé de près de 2000 points en une seule journée, avec une hausse de plus de 3 %.

NVIDIA brille le plus - le cours de l'action a augmenté de près de 4 %, avec un chiffre d'affaires de 57 milliards de dollars au troisième trimestre, en hausse de 62 % par rapport à l'année précédente, et des prévisions de chiffre d'affaires de 65 milliards de dollars au quatrième trimestre qui surpassent les prévisions de Wall Street.

Les données sur le secteur manufacturier ne sont pas aussi bonnes. L'indice manufacturier de la Réserve fédérale de Philadelphie et l'indice des nouvelles commandes ont tous deux diminué, révélant les fissures structurelles de la reprise économique.

De l'autre côté, le monde n'est pas si joyeux. Le cours de l'or au comptant a chuté de plus de 1,5 % en cours de séance, bien qu'il ait récupéré une partie de ses pertes par la suite, mais le seuil de 4100 dollars n'a pas été maintenu. Le marché des cryptomonnaies est encore plus sévère : le Bitcoin a chuté de 5 % en une journée, et les altcoins s'effondrent également, le changement de sentiment sur les actifs à risque est venu de manière inattendue.

Que devraient faire les investisseurs ordinaires ? Ne vous laissez pas entraîner par les fluctuations à court terme. Ce cycle est essentiellement motivé par l'émotion, les fondamentaux ne sont pas aussi solides qu'on le pense. Bien que les attentes de baisse des taux d'intérêt soient toujours présentes, la position de la Réserve fédérale est déjà très claire, il faudra attendre les données économiques pour voir comment cela évolue.

Cette tempête de données non agricoles a de nouveau confirmé la vulnérabilité du marché : l'euphorie des actions américaines, la chute des cryptomonnaies, le V profond de l'or, chaque actif répond à ses attentes à sa manière. Les véritables gagnants sont toujours ceux qui peuvent rester lucides dans le bruit et voir au-delà de l'essentiel. Le marché ne manque jamais de volatilité, il manque de rationalité capable de se tenir fermement au milieu de cette volatilité.