MicroStrategy (MSTR) risque une exclusion potentielle des principaux indices en janvier 2026

Source : CoinEdition Titre original : La stratégie (MSTR) risque d’être exclue des principaux indices en janvier Lien original :

Développements clés

• MSCI pourrait retirer MicroStrategy des principaux indices en janvier 2026
• Le cours de MSTR a fortement chuté ces derniers mois
• MSCI envisage d’introduire des critères d’admission supplémentaires

Proposition d’exclusion de MSCI

Selon une analyse de JPMorgan, Morgan Stanley Capital International (MSCI) envisage de retirer MicroStrategy (MSTR) et d’autres entreprises d’actifs numériques des principaux indices boursiers, tels que le Nasdaq 100, le MSCI USA et le MSCI World.

Les analystes estiment que l’exclusion de MicroStrategy pourrait entraîner d’importantes sorties de fonds hors de l’écosystème des actifs numériques. JPMorgan a averti qu’en cas de réalisation, cette exclusion pourrait déclencher un retrait de 2,8 milliards de dollars, que les ventes de fonds indiciels pourraient encore amplifier.

La décision d’exclure ou non MicroStrategy des indices MSCI est prévue pour janvier 2026, à l’issue de l’examen par l’organisation de l’opportunité d’exclure les sociétés dont les avoirs en actifs numériques dépassent 50 % de leur actif total. Ce critère pourrait impacter directement MicroStrategy, puisque sa capitalisation boursière approche désormais la valeur de ses réserves en Bitcoin. La hausse des rendements sur d’autres instruments souligne davantage les risques systémiques potentiels liés à la baisse de confiance sur le marché.

Relation de MSTR avec le Bitcoin

Les données de marché révèlent une forte baisse du cours de MSTR ces derniers mois, due à son exposition à effet de levier sur le Bitcoin, qui subit actuellement une forte pression baissière. Le récent repli de MSTR reflète une pression vendeuse probablement déclenchée par les inquiétudes concernant la possible exclusion de la société des indices MSCI.

L’inclusion dans les indices a été déterminante pour l’exposition au Bitcoin, favorisant son expansion dans les portefeuilles d’investisseurs particuliers et institutionnels. Actuellement, environ $9 milliards de la capitalisation boursière de MicroStrategy ($59 milliards) sont détenus dans des placements passifs à travers des ETF et des fonds communs liés aux principaux indices de référence. Les analystes craignent donc qu’une exclusion de MSTR des grands indices ne renforce considérablement les vents contraires pour l’action.

Consultations en cours et nouvelles règles potentielles

MSCI mène actuellement des consultations qui dureront jusqu’au 31 décembre 2025. Ces discussions incluent les préoccupations de certains acteurs du marché, qui estiment que des sociétés comme MicroStrategy opèrent davantage comme des fonds d’investissement que comme des entreprises traditionnelles. En conséquence, MSCI envisage d’introduire des critères supplémentaires tels que « l’auto-définition » et « l’objet déclaré du financement » pour l’éligibilité à l’inclusion dans les indices.