Cryptoactifs IPO : signal de sommet de marché fiable ou illusion cyclique

Source : CryptoNewsNet Titre original : Le nouveau « signal de sommet » du Bitcoin est là – L'indicateur de marché baissier que vous détestez voir Lien original :

Analyse de la précision des IPO de cryptomonnaie en tant que signal de sommet du marché

Les IPO de cryptomonnaies sont-elles le signal de sommet le plus précis ou bien une perception psychologique que les investisseurs testent à plusieurs reprises en fin de marché haussier ? Des données récentes permettent de trouver certaines règles claires.

Revue des cas historiques

La cotation directe de Coinbase a eu lieu le 14 avril 2021, jour où le Bitcoin a atteint le record de 64 000 dollars.

Le prix d'introduction en bourse de Stronghold Digital Mining a été fixé entre le 19 et le 20 octobre 2021, soit environ trois semaines avant le pic du Bitcoin à près de 68 789 dollars le 10 novembre.

Au cours de cette période, Bullish sera listé le 13 août 2025, et Figure sera tarifé le 10 septembre, tous deux complétés dans les huit semaines et quatre semaines précédant le nouveau sommet de Bitcoin à 126,198 dollars du 6 octobre.

Grayscale a soumis sa demande d'IPO publique le 13 novembre 2025, entrant en tant que participant tardif dans la même fenêtre temporelle environ un mois après.

Analyse des lois du marché

Dans un marché haussier de cryptomonnaies vigoureux, le passage vers le marché public s'ouvre souvent pour les échanges, les courtiers, les mineurs et les sociétés de gestion d'actifs, généralement juste au moment où le volume des transactions, les frais et l'attention médiatique atteignent leur apogée.

En 2021, Coinbase est devenu un synonyme de moment parfait, car la date coïncidait complètement. La configuration de Stronghold est apparue près du sommet du cycle final en novembre, après que le marché ait stagné entre mai et juillet.

En 2025, Bullish et Figure se sont respectivement alignés en août et en septembre, et le Bitcoin a terminé cette volatilité début octobre. Cet ordre ne peut ni prouver les règles, ni fournir un calendrier précis, mais il offre aux gestionnaires de portefeuille un point d'ancrage clair pour le suivi des cycles tardifs, car les dates sont fixes, les documents de déclaration révèlent la composition des affaires, et les transactions contiennent des détails sur la qualité des livres.

évaluation en temps réel de l'appétit au risque

Ce cluster aide à cadrer en temps réel l'appétit pour le risque. Le lancement de Bullish le 1er août a attiré un grand nombre de transactions, avec une valorisation proche de sa limite supérieure.

Figure fixe le prix à 25 dollars selon les informations de l'entreprise, tandis que le sommet historique d'octobre du Bitcoin a établi un sommet de cycle parmi les principaux actifs.

Par la suite, le ton est passé de l'introduction en bourse à la déclaration, les documents publics de Grayscale montrent que les revenus pour les neuf premiers mois de 2025 s'élèvent à 318,7 millions de dollars, avec un revenu net de 203,3 millions de dollars, tout en admettant une pression sur les frais dans les documents publics.

Le S-1 de Gemini est devenu public à la mi-août, avant le pic d'octobre, ce qui a encore accru l'encombrement du cycle tardif des activités centrées sur les échanges.

Méthode de calcul des signaux IPO de marché haussier

Une méthode simple de suivi est de mesurer le nombre de jours entre chaque introduction en bourse et le sommet du cycle. La fenêtre temporelle de 2021 à 2025 se situe dans une plage que l'on pourrait considérer comme négociable, environ entre T-60 jours et T+30 jours, où T est le point haut historique.

Coinbase a atteint T0, Stronghold est proche de T-22, Bullish est proche de T-54, Figure est proche de T-26, la déclaration de Grayscale est proche de T+38. Ce rythme ne semble pas être une coïncidence, mais plutôt une préférence de timing du marché de financement, l'équipe ayant tendance à être optimiste sur la valorisation pendant le cycle de hausse, tandis que les investisseurs constatent qu'une liquidité sans chemin de croissance ouvert pourrait s'accompagner de la distribution sur le marché secondaire.

Comparaison des données clés