Powell a donné le signal : la fin du QT est proche.

Lors de son discours aujourd'hui, le président de la Fed a annoncé une nouvelle que beaucoup attendaient — la politique de resserrement quantitatif (QT) pourrait prendre fin dans les mois à venir. En d'autres termes, la Fed cessera d'aspirer la liquidité du système. C'est un avantage clair pour le marché des cryptomonnaies et les actifs à risque.

L'essentiel de l'intervention :

Sur le marché du travail, tout n'est pas si rose. Les derniers chiffres montrent un faible niveau d'embauche et de licenciements. La demande de main-d'œuvre augmente, mais plus lentement. C'est précisément en raison de l'affaiblissement du marché du travail que la Fed a abaissé son taux en septembre. Les risques ici ont augmenté.

Sur l'économie : Croissance à peu près au niveau de septembre, rien de révolutionnaire. Cependant, les données avant le shutdown laissaient entendre que la croissance pourrait être meilleure que prévu.

Concernant la décision sur le taux du 29 octobre : Le shutdown n'aura pas d'impact. La Fed dispose de sources de données supplémentaires en plus des organismes gouvernementaux.

Mais il y a des nuances :

• Les droits de douane exercent une pression sur les prix et peuvent entraîner une inflation persistante.
• La politique monétaire est efficace, l'espace de manœuvre reste.
• Des baisses brusques des taux peuvent laisser la lutte contre l'inflation inachevée.
• Il n'y a pas de voie sans risque dans la DCP

Conclusion : La fin de QT à l'horizon - c'est bon pour les marchés. Mais la Fed ne va pas se précipiter avec les taux. Tout dépendra des données macroéconomiques.