Les rendements du Trésor tombent en dessous de 4 % au milieu des paris sur une réduction des taux.

Les marchés obligataires américains ont connu un solide rebond mercredi après une légère baisse initiale, les prix des obligations grimpant au-dessus de leurs creux de session pour finir essentiellement à plat. Le rendement de référence à 10 ans a glissé à 3,998 %—un jalon marquant sa première clôture sous le niveau de 4 % depuis fin octobre—malgré un pic à 4,042 % lors des échanges du matin.

Facteurs de marché

La faiblesse initiale provient probablement des prises de bénéfices après le rallye de six séances des obligations du Trésor, mais la pression de vente a diminué au fur et à mesure que la journée progressait. Catalyseur clé : les signaux accommodants des responsables de la Réserve fédérale ont maintenu les traders prudemment optimistes quant aux futures baisses de taux.

Les données CME FedWatch sont folles—les chances d'une réduction de taux d'un quart de point le mois prochain ont grimpé à 82,9 % contre seulement 30,1 % il y a une semaine. Même avec de bonnes nouvelles économiques, ces attentes ont à peine bougé.

Données économiques mitigées

Le département du Commerce a rapporté que les commandes de biens durables de septembre ont augmenté de 0,5 % ( par rapport à 0,3 % attendu), suite à une révision à la hausse de la hausse de 3,0 % d'août. Pendant ce temps, les demandes d'allocations chômage initiales ont surpris par leur baisse à 216 000 - le plus bas depuis la mi-avril - défiant les prévisions des économistes qui prévoyaient une augmentation à 225 000.

TL;DR : Les obligations ont ignoré de bonnes données économiques pour suivre le récit de la réduction des taux de la Fed. Avec la fin de Thanksgiving, vendredi sera probablement une journée calme en termes de volume de transactions.