Quand votre "pire" trade vous enseigne la meilleure leçon

J'ai vendu Amazon en 2014 parce que je détestais le Fire Phone. Ça semble stupide maintenant, n'est-ce pas ? L'action est devenue un 14-bagger pendant que je restais sur la touche, en colère à propos d'un appareil qui a de toute façon échoué.

Voici ce que j'ai mal compris : j'étais tellement concentré sur les échecs à court terme que j'ai manqué la vision à long terme du fondateur. Bezos n'avait pas peur d'échouer - il a essayé AWS, Whole Foods, Prime, l'empire de la publicité. Certaines idées ont fonctionné, d'autres non. Mais la volonté d'expérimenter est ce qui sépare les actions à 14 baggers des actions médiocres.

Avance rapide jusqu'à aujourd'hui. Je possède TransMedics (TMDX), et devinez quoi—la direction vient d'acheter une entreprise aéronautique. Mon premier instinct ? “Cela tue les marges, je sors.”

Mais j'ai appris ma leçon. Je n'ai pas vendu dans la panique. Au lieu de cela, j'ai laissé l'entreprise dirigée par le fondateur de l'espace pour exécuter.

Deux ans plus tard, l'action a triplé par rapport à ses creux. Les revenus des transplantations augmentent de 32 %, la logistique de 35 %, la marge bénéficiaire nette est de 17 %. L'unité aéronautique ? Maintenant utilisée dans 78 % des transplantations. L'acquisition “bête” est devenue un fossé concurrentiel.

Le schéma est clair : les entreprises dirigées par des fondateurs avec des idées audacieuses semblent souvent folles la première année et géniales la troisième année. L'erreur n'est pas de croire en l'innovation, mais de s'attendre à ce qu'elle fonctionne immédiatement.

Je ne vends pas TMDX. J'en ajoute. Certains fondateurs savent réellement ce qu'ils font.