Le marché du lithium vient d'atteindre un pic de drame au troisième trimestre 2025

Les prix du carbonate de lithium ont connu des fluctuations sauvages ce trimestre : ils ont chuté à un niveau bas de 4 ans en juin, puis ont grimpé à un niveau élevé de 11 mois de 12 067 $/tonne en août, pour retomber à 11 185,89 $ d'ici la fin du trimestre. Typique.

Voici la véritable histoire—la production de mine a explosé de 192 % depuis 2020 (82k → 240k tonnes en 2024), mais la demande de VE ne peut pas suivre. Les ventes mondiales de VE ont atteint 17 millions d'unités en 2024 avec 20 millions projetées pour 2025, pourtant l'offre de lithium a augmenté de 22 % l'année dernière. C'est un excès d'offre sur stéroïdes, et les analystes estiment que ce déséquilibre pourrait persister jusqu'en 2030.

Qu'est-ce qui a réellement fait bouger les choses ? Des rumeurs selon lesquelles Mineral Resources et Liontown pourraient réduire l'approvisionnement (toutes deux l'ont nié), de plus la fermeture par la Chine de la mine de lépidolite Jianxiawo de CATL en août—enlevant environ 6 % de l'approvisionnement mondial en lithium. Pékin vient également de renforcer les contrôles à l'exportation sur les batteries avancées et le graphite synthétique (qu'ils produisent 95 % de l'approvisionnement mondial), forçant les États-Unis à s'appuyer davantage sur des fournisseurs coréens et japonais comme LG Energy.

Pendant ce temps, les États-Unis ne dorment pas. Washington a débloqué la première tranche de $435M d'un prêt de 2,23 milliards de dollars à Lithium Americas pour son projet Thacker Pass au Nevada, qui devrait devenir la plus grande source de lithium de l'hémisphère occidental. La phase 1 vise 40 000 tonnes par an.

Conclusion : les prix sont bloqués dans un entre-deux entre une offre excédentaire et des chocs d'approvisionnement géopolitiques. Le véritable réajustement attend probablement jusqu'après 2030, lorsque la demande correspondra enfin aux mines entrant en production. Pour l'instant, tout repose sur le sentiment et le positionnement de la Chine et des États-Unis.