$ETH Les attentes de baisse des taux sont à leur maximum, mais avez-vous compris les risques de ce cycle ?

Les dernières données du marché des prévisions montrent que la probabilité d'une baisse des taux par la Fed en décembre atteint désormais 94 %. Qu'est-ce que cela signifie ? En gros, le marché considère que c'est "quasiment acté". Même si les chiffres de l'emploi non agricole de ce soir sont très attendus, avec un tel niveau d'anticipation, leur impact réel pourrait déjà être largement dilué.

La question se pose donc : est-ce une bonne ou une mauvaise nouvelle pour nos positions actuelles ?

À court terme, il est possible que la bonne nouvelle ait déjà été intégrée. Le récent rebond du marché est en grande partie dû à la spéculation sur ces attentes de baisse de taux. Où est le vrai piège ? Dans le fait que "le consensus est trop unanime". Lorsque tout le monde pense que c'est acquis, le moindre imprévu peut provoquer de fortes fluctuations. Et même si la baisse des taux arrive comme prévu, il pourrait y avoir une vague de vente sur le principe du "buy the rumor, sell the news".

Quelques conseils d'un vieux routier :

**Ne vous laissez pas aveugler par les attentes** : Même avec une probabilité élevée, la baisse des taux n'est pas une raison de se précipiter, surtout autour de l'annonce des données, quand les émotions sont les plus extrêmes et qu'on est le plus vulnérable. Le dicton "acheter la rumeur, vendre la nouvelle" n'est pas là pour rien.

**L'essentiel n'est pas la baisse en soi, mais ce qui sera dit après** : Ce qui va vraiment influencer la suite, c'est la nouvelle feuille de route de la Fed pour l'année prochaine et le ton du discours de Powell. C'est ça qui déterminera jusqu'où cette dynamique peut aller.

**Gérez vos positions et protégez votre capital** : Avant tout événement majeur, ajustez vos positions pour pouvoir dormir sur vos deux oreilles. Ne laissez pas l'euphorie prendre le dessus sur votre gestion des risques.

Pour faire simple, lorsque le consensus du marché est trop unanime, c'est souvent le moment où il est le plus fragile. Protéger son capital et ses gains latents, c'est toujours plus important que de courir après la hausse.

Si vous ratez toujours le bon timing, que vous "achetez et ça baisse, vendez et ça monte", le problème ne vient peut-être pas de vos analyses, mais du fait qu'il vous manque un système de signaux pour vous rappeler quand "entrer" ou "sortir" aux moments clés. Ce ne sont pas les opportunités qui manquent sur le marché, c'est le timing pour les saisir.