Aujourd'hui, les marchés américains ont eu un comportement intéressant : malgré des attentes claires de baisse des taux, la bourse n’a quasiment pas monté.

Le coupable ? Le rendement des obligations américaines a soudainement grimpé. Les capitaux, trouvant que le marché actions était trop chaud, se sont précipités vers les obligations pour profiter des intérêts, rejouant ainsi le classique jeu de bascule. Le BTC a également été influencé par cette vague d’émotions, avec une volatilité marquée aujourd’hui.

En revanche, les valeurs technologiques ont fait preuve de résistance, clôturant en hausse d’environ 1 %, le seul secteur dans le vert de la séance. Du côté de Microsoft, on annonce un partenariat avec Broadcom pour des puces personnalisées, ce qui a fait grimper le cours de l’action ; Oracle doit publier ses résultats mercredi prochain, et le marché commence déjà à réagir en amont.

**Qu’en pensent les vieux briscards de Wall Street ?**

Gregory, un trader chevronné, l’a dit sans détour : la baisse des taux attendue la semaine prochaine, le marché l’a déjà totalement intégrée. Ce qui inquiète vraiment, c’est un possible virage hawkish en 2026, et l’incertitude sur le nombre de baisses de taux possibles l’an prochain.

JP Morgan a aussi jeté un froid : selon eux, les récents discours conciliants des responsables de la Fed ont fait monter les attentes de baisse des taux et ramené la bourse à ses sommets. Mais ce genre de configuration où tout le marché parie du même côté est souvent risquée, propice à une correction "acheter la rumeur, vendre la nouvelle". À cela s’ajoute la fin d’année où beaucoup de fonds cherchent à sécuriser leurs gains, ce qui pourrait freiner la hausse.

**Des remous aussi chez Buffett**

Un des principaux gérants d’investissement de Berkshire, Tom, va rejoindre JP Morgan. Ce gars est arrivé en 2010 et a mené plusieurs gros paris : surpondération d’Apple en 2016, achat d’Amazon en 2019, et première prise de position sur Google au troisième trimestre cette année.

Son départ soulève des questions : qui gérera à l’avenir les énormes positions de Berkshire ?

À la veille d’une baisse des taux, l’ambiance du marché est donc subtile : les obligations absorbent les liquidités, la tech brille seule, le BTC reste volatil, et les changements de personnel dans les grandes institutions s’ajoutent à l’incertitude. Tout cela laisse penser que les prochaines semaines seront tout sauf calmes.