La tendance haussière du dollar australien peut-elle se poursuivre ? La inversion des données d'inflation, l'élargissement des divergences de politique des banques centrales

L’évolution récente du dollar australien montre un tournant évident. Le 26 novembre, l’AUD/USD s’établissait à 0,6505, en hausse de 0,6 % par rapport à la veille, clôturant en hausse lors de quatre sessions consécutives. Ce rebond est dû à une hausse inattendue des données d’inflation en Australie.

Reversal des données d’inflation, changement dans les attentes de baisse des taux de la banque centrale

L’inflation CPI en Australie a augmenté de 3,8 % en glissement annuel en octobre, dépassant les 3,6 % anticipés par le marché. Ces chiffres envoient un signal clé : la pression inflationniste ne diminue pas comme prévu.

L’analyse de Kepler Macro indique que les dernières données CPI montrent que la pression inflationniste en Australie n’a presque pas faibli, ce qui remet en question les paris du marché sur une nouvelle baisse des taux par la RBA. L’organisme ajoute que si le PIB publié la semaine prochaine montre également une augmentation de la pression sur la capacité, le cycle de politique monétaire accommodante pourrait être complètement terminé.

L’impact direct de ce changement d’attentes est une forte baisse des prix intégrant une baisse de taux par la RBA en décembre. La majorité s’attend actuellement à ce que la RBA maintienne le taux d’intérêt à 3,60 % lors de la décision du 9 décembre.

Hausse des attentes de hausse en 2026, renforcement du soutien à l’AUD

Concernant la direction de la politique monétaire l’année prochaine, les institutions financières sont divisées. Certains pensent que la RBA dispose encore d’espace pour une baisse, mais de plus en plus d’organisations prévoient une hausse.

Stephen Wu, analyste chez UBS, indique que la tendance à la hausse de l’inflation est préoccupante, et que l’indice des prix à la consommation pourrait rester supérieur à la cible de la banque centrale pendant un an, ce qui le conduit à prévoir que la RBA entamera un cycle de hausse au quatrième trimestre 2026.

Jo Masters, économiste en chef chez Barrenjoey, partage une opinion similaire. Bien que la hausse des taux comporte des obstacles politiques et économiques importants, il pense que la RBA est susceptible d’agir en 2026. Il souligne notamment que la dernière étape de l’inflation pourrait nécessiter une politique monétaire plus restrictive, “d’après la situation actuelle, il n’y a absolument aucune chance de baisse des taux en 2026”.

Perspectives du taux de change : l’AUD pourrait devenir une devise forte du G-10

Ces changements dans les attentes politiques redéfinissent la logique d’évaluation de l’AUD. Francesco Pesole, analyste chez ING, estime que l’AUD pourrait devenir une des devises dominantes du G-10 en 2026. Sa raison : la politique de la RBA contrastant fortement avec celle de la Fed — la Fed devrait continuer à baisser ses taux, tandis que la RBA pourrait les augmenter.

Selon cette logique, d’ici le deuxième trimestre 2026, l’AUD pourrait avoir le taux d’intérêt le plus élevé parmi les devises du G-10. Soutenu par l’amélioration des relations commerciales de l’Australie et des perspectives de croissance économique relativement positives, l’AUD pourrait continuer sa hausse jusqu’en 2026.

La variable clé reste la performance des données du PIB la semaine prochaine. Si la pression sur la capacité continue d’augmenter, le marché devra probablement réajuster ses attentes concernant la politique de la RBA.