À savoir avant d'investir : combien coûte une action, maîtriser la différence entre les marchés américains et taïwanais

Pourquoi le prix d’une même action varie-t-il autant selon les marchés ?

De nombreux investisseurs débutants constatent un phénomène intéressant : la négociation d’actions américaines semble « moins chère » tandis que celles de Taïwan sont « beaucoup plus coûteuses ». Mais cela ne signifie pas que les actions sont intrinsèquement chères ou bon marché, c’est dû aux différences dans les mécanismes de trading de chaque marché. Pour comprendre réellement le fonctionnement du marché, il faut d’abord maîtriser le concept fondamental : combien coûte une action.

Comment se détermine le prix d’une action ? Comprendre le mécanisme de fixation des prix

Le prix d’une action est le prix de transaction sur le marché, il reflète le montant que les investisseurs sont prêts à payer à un moment donné. Sous l’impulsion du centre de négociation, le prix fluctue en continu selon les offres d’achat et de vente.

Prenons l’exemple de TSMC : lorsque vous voyez un prix de 561 nouveaux dollars taïwanais, ce chiffre représente le prix de transaction actuel d’une action de TSMC. De même, si le prix de Tesla sur le marché américain est de 254.110 dollars, c’est le prix de la dernière transaction pour une action.

Il est important de noter que la devise de cotation diffère selon les pays — les actions américaines sont cotées en dollars (USD), celles de Taïwan en dollars taïwanais (TWD).

Approfondissement : la véritable signification d’une action

Une action est-elle la plus petite unité de transaction ?

Ce n’est pas le cas dans tous les marchés. Sur le marché américain, une action est la plus petite unité de transaction : les investisseurs peuvent acheter directement une seule action. Mais sur le marché taïwanais, la situation est plus complexe.

Le marché taïwanais utilise deux niveaux de transaction : « une lot » et « une action ». Parmi eux, 1 lot = 1000 actions. Autrement dit, lorsque vous effectuez une « transaction en bloc » (transaction standard), la plus petite unité est 1 lot, soit 1000 actions, que vous achetiez ou vendiez en une seule fois.

Valeur nominale vs prix de l’action : ne pas confondre

Les investisseurs confondent souvent la valeur nominale et le prix de l’action. La valeur nominale est la valeur faciale fixée lors de l’émission des actions — dans le passé à Taïwan, un système de valeur nominale fixe était en vigueur, la plupart des actions cotées ayant une valeur nominale de 10 TWD. Mais le prix de l’action est ce que vous payez réellement, déterminé par la rentabilité de l’entreprise et les attentes du marché.

Par exemple : si une société a un capital de 10 millions de TWD divisé en 1 million d’actions, la valeur nominale est de 10 TWD par action. Mais si cette société performe très bien par la suite et que les investisseurs ont confiance en ses perspectives, le prix de l’action peut monter à plusieurs centaines de TWD, totalement déconnecté de la valeur nominale.

Comment vérifier combien coûte une action ?

La méthode la plus simple est de consulter le prix actuel du marché. Par exemple, pour Tesla, le 6 janvier 2023, le prix était de 101,81 dollars, et le 2 août, il était monté à 254,11 dollars — en seulement 7 mois, le prix a plus que doublé. Sur le marché taïwanais, il suffit de consulter la cotation en temps réel, par exemple, Taiwan Cement (1101.TW) peut afficher un prix de 32,10 TWD.

Spécificité du marché taïwanais : la logique de calcul du prix d’une lot d’actions

Puisque la plus petite unité de transaction sur le marché taïwanais est 1 lot (1000 actions), le prix d’un lot est le prix d’une action multiplié par 1000.

Prenons l’exemple de TSMC : si le prix de l’action est de 561 TWD, le coût pour acheter un lot de TSMC est : 561 × 1000 = 561 000 TWD

Cela signifie qu’un investisseur particulier souhaitant acheter une action en bloc doit disposer d’au moins 561 000 TWD. Pour la plupart des petits investisseurs, cette barrière est assez élevée.

L’émergence du trading en fractions : réduire le coût d’entrée

Pour résoudre ce problème de seuil élevé, le marché taïwanais a lancé le mécanisme de trading en fractions — c’est-à-dire acheter ou vendre moins d’un lot (de 1 à 999 actions). Bien que cela réduise le besoin en capital, la liquidité est moindre, et la vitesse de transaction est plus lente que pour les lots entiers.

Voici les différences clés entre le trading en lots entiers et en fractions :

Comparaison complète : marché américain vs marché taïwanais

La différence fondamentale entre ces deux marchés réside dans l’unité de transaction. Les États-Unis utilisent une action comme unité de base, tandis que Taïwan utilise une lot (1000 actions), ce qui entraîne une barrière à l’entrée très différente.

Prenons l’exemple de TSMC, coté dans les deux marchés :

• Sur le marché taïwanais, code 2330, prix 561 TWD, achat d’un lot nécessite 561 000 TWD (environ 18 000 USD)
• Sur le marché américain, code TSM, prix 95 USD, achat d’une seule action ne coûte que 95 USD

Une telle différence peut dépasser 100 fois.

Les autres différences principales entre ces deux marchés incluent :

Les facteurs profonds qui déterminent le prix d’une action

Le prix d’une action n’est pas décidé au hasard, il résulte de plusieurs forces :

Rôle déterminant des fondamentaux de l’entreprise

Les états financiers, la rentabilité, les perspectives de croissance, etc., influencent directement la valorisation par les investisseurs. Une société performante et prometteuse attirera des flux de capitaux, faisant monter son prix ; à l’inverse, une société en difficulté verra son prix baisser.

Influence continue de l’environnement macroéconomique

Le taux de croissance du PIB, la politique monétaire, le taux de chômage, etc., modifient les attentes des investisseurs concernant l’économie globale, impactant ainsi le marché boursier. En période de croissance, le marché tend à être haussier ; en récession, il peut entrer en bear market.

La dynamique à court terme du sentiment du marché

La psychologie des investisseurs, leurs attentes, peuvent souvent, plus que l’analyse rationnelle, faire bouger rapidement le prix. Les bonnes nouvelles, la stabilité politique, la résolution de crises mondiales peuvent rapidement changer l’humeur du marché, provoquant des fluctuations importantes. À l’inverse, des nouvelles négatives ou des événements imprévus peuvent instantanément provoquer la panique, entraînant une chute du prix.

Conclusion

Maîtriser la notion de combien coûte une action est une étape essentielle avant d’investir. Comprendre la différence dans l’unité de transaction entre le marché américain et le marché taïwanais vous aidera à mieux évaluer le coût d’entrée et à élaborer une stratégie d’investissement adaptée. Quoi que vous choisissiez, connaître le mécanisme de fixation des prix et ses facteurs d’influence est la première étape pour devenir un investisseur avisé.