Quel est réellement le risque du trading à court terme ? Comment la spéculation sur le forex peut-elle inverser la tendance ?

Bitcoin et l’or atteignent de nouveaux sommets consécutifs, le marché se remplit à nouveau de capitaux importants. Certains adoptent une stratégie de détention à long terme, d’autres poursuivent les fluctuations à court terme. Ceux qui profitent des mouvements de prix pour réaliser des gains sont généralement appelés des spéculateurs. Beaucoup pensent que la spéculation comporte des risques extrêmement élevés, équivalant à un jeu de hasard. Mais cette évaluation est-elle vraiment précise ? Cet article analysera en profondeur la nature de la spéculation, la différence entre spéculation et investissement, ainsi que comment augmenter ses chances de succès en trading à court terme.

La véritable définition de la spéculation

La spéculation et l’investissement semblent proches, mais en réalité, leurs orientations diffèrent radicalement.

Les investisseurs se concentrent sur le potentiel de croissance intrinsèque de l’actif. Ils choisissent des entreprises, industries ou actifs ayant un potentiel de développement à long terme, espérant des retours via intérêts, dividendes ou augmentation de prix. La renommée de Buffett repose justement sur sa capacité à dénicher des investissements dotés d’un avantage concurrentiel durable.

Les spéculateurs, eux, ciblent les fenêtres temporelles et les opportunités de marché. Pour eux, le timing d’entrée, la durée de détention, le moment de sortie — chaque instant est décisif. Plutôt que d’étudier les fondamentaux des entreprises, ils s’appuient sur des données statistiques et des instruments dérivés. Même pour des entreprises dont les fondamentaux sont faibles, une sortie avant l’éclatement de la bulle peut permettre de réaliser une transaction rentable.

Le mot « spéculation » vient du latin « speculari », signifiant observer et examiner. Le véritable spéculateur est celui qui peut anticiper la tendance future et agir en avance sur le point de retournement.

Cas classiques de la spéculation

Événement de forte en forte baisse du prix de l’action GME

L’affaire GME durant la pandémie est devenue un exemple de manuel de la spéculation. Ce fabricant de matériel de jeux vidéo n’avait qu’une valeur modérée, mais a été propulsé par une médiatisation à des sommets. Les grands acteurs ont profité de l’occasion pour vendre à découvert, espérant un retour à la rationalité.

Mais, les spéculateurs à l’affût ont fait le contraire. Ils ont massivement acheté des actions en circulation et des dérivés liés, réduisant artificiellement la liquidité du marché, et ont continué à faire monter le prix, forçant finalement les vendeurs à découvert à couvrir leurs positions à des prix élevés. Résultat : en deux semaines, le prix a été multiplié par 20, puis a chuté de 80 % en une semaine. Pendant ce temps, les fondamentaux de l’entreprise n’ont pas changé — c’est une spéculation pure, profitant des caractéristiques des instruments financiers.

Catastrophe du pétrole à l’ère de la pandémie

Pendant le confinement, la demande de pétrole a chuté brutalement, entraînant une forte baisse des prix du brut. De nombreux traders, basant leur jugement sur l’expérience, pensaient que « le prix du pétrole avait un plancher », et ont acheté des contrats à terme sur le pétrole. Ce qu’ils n’avaient pas prévu, c’est que le prix à terme pouvait tomber en dessous de zéro, entrant dans une zone négative. Beaucoup de petits investisseurs ont été contraints de liquider leurs positions, perdant tout leur capital. Les spéculateurs à la vente ont, eux, réalisé des gains importants.

Ces deux cas illustrent les caractéristiques essentielles de la spéculation :

• Cycle de trading très court, opportunités éphémères
• Volatilité extrême des prix, profits et pertes pouvant s’inverser en un instant

Risques cachés de la spéculation

Les distorsions de prix irrationnelles

Les activités spéculatives tendent à pousser les prix des actifs à des niveaux déconnectés de la réalité, provoquant des surévaluations ou sous-évaluations graves. Ces signaux de prix artificiellement déformés sont difficiles à corriger à court terme, et peuvent causer des dommages à long terme à la performance des entreprises, à l’ordre industriel, voire à la stabilité de l’économie dans son ensemble.

Le cercle vicieux des bulles économiques

La spéculation frénétique engendre souvent des bulles économiques. Les spéculateurs initiaux font monter les prix, attirant d’autres suiveurs, créant un cycle auto-entretenu : demande spéculative accrue → hausse des prix → nouveaux acheteurs attirés → demande encore plus forte → prix en forte hausse. Ce processus se répète jusqu’à l’éclatement de la bulle, lorsque les prix chutent brutalement. Les bulles immobilières en sont un exemple typique — les investisseurs achètent à des prix toujours plus élevés, espérant une hausse infinie, pour finalement se retrouver fortement piégés, avec une valeur de portefeuille bien inférieure au coût d’achat.

Comment augmenter ses chances de succès en spéculation

Puisque la spéculation dépend du timing plutôt que des fondamentaux, le trader doit suivre de près la situation géopolitique, les politiques et l’actualité. Par ailleurs, il est crucial de bien comprendre les règles propres aux instruments de trading.

Prenons l’exemple du cycle de hausse agressive de la Fed en 2022. Avant chaque publication de données inflationnistes, la volatilité du marché est extrême. Les spéculateurs avisés analysent les résultats financiers d’entreprises similaires, la situation des chaînes d’approvisionnement en amont et en aval, pour anticiper si les chiffres seront « supérieurs aux attentes » ou « inférieurs aux attentes », et décider de prendre position en achat ou en vente.

Le marché possède un effet d’amplification — il sur-accroît en optimisme, sous-accroît en pessimisme, mais finit toujours par revenir à ses fondamentaux. Les spéculateurs qui réussissent ne sont jamais gourmands, ne cherchent pas à tout prendre, mais prennent leurs profits à temps et sécurisent leurs gains.

De plus, il faut maîtriser les règles spécifiques des outils utilisés. En trading à terme, il faut faire attention au risque de liquidation en cas de forte volatilité ; en vente à découvert, il faut connaître le volume d’actions en circulation et les risques de short squeeze.

La spéculation sur le forex, en raison de son rythme plus rapide et de l’effet de levier plus important, amplifie à la fois risques et opportunités. La discipline y est encore plus cruciale.

Les trois clés du succès en spéculation

1. Maîtriser en temps réel la situation économique mondiale, étudier en profondeur l’actif cible

2. Surveiller les événements majeurs périodiquement annoncés, profiter des fenêtres d’irrationalité liées aux sur- et sous-valorisations du marché

3. Maîtriser parfaitement les caractéristiques des outils de trading, appliquer strictement la discipline — La réussite en spéculation ne se mesure pas uniquement aux chiffres sur le compte, mais à la rentabilité réelle engrangée. Seule une discipline rigoureuse, une exécution précise des ordres de stop-loss et de take-profit, et une compréhension approfondie des pièges réglementaires garantissent que les gains restent dans la poche.

Derniers conseils

Tout investissement vise ultimement à faire du profit. La spéculation, avec ses entrées et sorties fréquentes et ses cycles courts, peut facilement être perçue comme une forme de jeu. Mais la véritable spéculation se distingue d’un simple pari — c’est comme la différence entre un professionnel du comptage de cartes et un joueur occasionnel. Pour créer de la richesse sur les marchés financiers, il faut adopter une attitude sérieuse, étudier en profondeur les lois économiques, la logique industrielle et les règles de trading. La discipline est toujours le facteur déterminant de la réussite ou de l’échec. Seuls ceux qui ont une exécution ferme et disciplinée peuvent devenir des gagnants constants sur le marché.