Le prix de l'or dépasse les 4000 dollars, faut-il vraiment entrer sur le marché maintenant ? Comment choisir le bon moment pour investir ?

L’or, en tant qu’actif refuge traditionnel, a entamé en octobre 2023 une forte tendance haussière, passant en seulement 14 mois de 2700 dollars à franchir la barre des 4000 dollars. Selon la dernière enquête de Reuters auprès d’analystes financiers, le prix moyen de l’or pour l’année 2025 devrait fluctuer autour de 3400 dollars, avec une possibilité de progression vers environ 4275 dollars en 2026.

Dans cette montée historique, la question centrale qui préoccupe le plus les investisseurs se résume à trois points : le prix actuel de l’or est-il surévalué ? Quel est le meilleur moment pour entrer sur le marché ? chaque correction est-elle une opportunité d’achat ?

Cet article analysera en profondeur la logique sous-jacente à la poursuite de la hausse du prix de l’or, évaluera sa valeur d’investissement actuelle, et, à partir des dimensions fondamentale et technique, déterminera précisément le moment opportun pour investir dans l’or, afin de vous aider à établir un cadre de décision plus scientifique.

La force motrice profonde derrière le record historique de l’or

En tant qu’actif financier ne générant pas d’intérêts, le prix de l’or est principalement dicté par l’offre et la demande. La nature du déséquilibre entre ces deux forces est la suivante : la confiance des investisseurs dans les actifs financiers traditionnels (monnaies fiat, obligations d’État) chute fortement, ce qui les pousse à se tourner vers des actifs physiques et des substituts.

Cette crise de confiance provient principalement de trois forces :

Conséquences de la période d’assouplissement monétaire mondiale

Depuis 2020, les États-Unis ont lancé une politique de quantitative easing sans limite, visant à résoudre la pénurie de liquidités domestiques, mais cela a exporté une forte inflation à l’échelle mondiale. En 2022, la Fed a brutalement entamé un cycle de hausse des taux. Cette combinaison de politiques opposées a directement entraîné : une réduction significative de la valeur de la dette américaine et mondiale, une dégradation de la crédibilité du dollar et des obligations américaines, et une attraction décroissante pour les actifs en cash. Résultat : une grande partie des capitaux s’est tournée vers l’or et les Crypto.

Montée collective du camp des actifs alternatifs

Le prix du Bitcoin a dépassé la barre des 100 000 dollars, et même l’ancien président américain Trump a publiquement déclaré vouloir faire du Bitcoin une réserve stratégique. La hausse de ces nouveaux substituts envoie un signal clair : le système dollar fait face à une crise de confiance sans précédent.

Surtout lorsque le protectionnisme et les risques géopolitiques s’intensifient, la dépendance au dollar diminue dans de nombreux pays, et la demande pour des actifs sûrs (or, Crypto) s’accroît fortement.

Restructuration des règles par l’accord de Bâle III

La dernière révision des normes de régulation financière mondiale a reclassé l’or en tant que capital de première catégorie (aux côtés des obligations d’État, de la monnaie liquide), alors qu’auparavant il était considéré comme un capital de troisième catégorie, moins liquide. Cela signifie que les banques peuvent allouer moins de risques à l’or, ce qui incite directement les institutions financières mondiales à augmenter massivement leurs positions en or. Par rapport à la dévaluation constante des monnaies imprimées, la rareté de l’or et ses coûts d’extraction ne feront qu’augmenter.

Est-ce le bon moment pour acheter de l’or ? Évaluation de la valeur et risques

Réponse simple : l’or conserve une valeur d’investissement, mais ne monte pas sans condition.

Dans un contexte de politique monétaire toujours accommodante et de dollar en dépréciation, la position de l’or en tant qu’actif de première catégorie se renforcera, soutenant sa tendance haussière à long terme. Mais les risques clés sont :

1. Concurrence accrue, espace de hausse comprimé

L’or doit désormais rivaliser avec trois types d’actifs pour attirer les capitaux :

• Crypto comme Bitcoin : hausse bien supérieure à celle de l’or, avec une volatilité plus grande, attirant les investisseurs plus agressifs
• Obligations d’État : dans un environnement de baisse des taux, leur prix rebondit, ce qui détourne des fonds
• Actions américaines : en cas d’atterrissage en douceur, le marché boursier pourrait capter l’attention comme actif risqué

Selon la performance de l’année écoulée, Bitcoin a connu une croissance bien plus importante que l’or, avec une volatilité également plus élevée. Pour un investisseur prudent, l’or reste une option plus stable, mais son attrait marginal diminue.

2. La croissance ralentira, la volatilité pourrait augmenter

Nous anticipons que l’or continuera sa tendance haussière, mais à un rythme plus modéré, avec une volatilité accrue à court terme. La concurrence accrue des actifs alternatifs et la fragmentation de la demande sur le marché en sont les causes.

3. Le prix est déjà élevé, le risque de chasing est important

L’or a atteint des niveaux historiques, et toute hausse supplémentaire voit ses marges de progression diminuer. Poursuivre à tout prix en achetant en haut de cycle comporte un risque de pertes lors du repli.

Choisir le bon moment pour investir dans l’or : analyse technique et fondamentale

Pour profiter de l’or, ce n’est pas tant la décision d’acheter qui importe, mais le moment précis. La meilleure stratégie consiste à combiner le cycle du marché, les signaux techniques et les changements fondamentaux.

Considérations fondamentales : attendre un changement de politique

Le timing d’investissement dans l’or dépend d’abord du contexte macroéconomique :

• La politique d’assouplissement de la Fed se poursuit-elle ? : une poursuite de la baisse des taux favorise l’or
• Les risques géopolitiques s’intensifient-ils ? : une escalade des crises → hausse de la demande de sécurité → augmentation de la demande d’or
• Les banques centrales achètent-elles massivement de l’or ? : leur achat constitue un support clé pour le prix

Tant que ces trois facteurs ne montrent pas de retournement radical, la tendance à moyen terme de l’or reste haussière.

Entrée précise par l’analyse technique : la bande de Bollinger en bas est un point d’entrée pour l’or

L’analyse technique permet de repérer précisément les points d’achat et de vente, réduisant ainsi le risque d’opérations aveugles. Sur le graphique, le prix de l’or évolue encore dans un canal haussier clair.

Application de l’indicateur Bollinger : la bande de Bollinger se compose de trois lignes : haute, médiane, basse, et le prix oscille entre elles. Lorsqu’il touche la bande inférieure, cela indique souvent une situation de survente à court terme, une bonne zone d’accumulation ; lorsqu’il touche la bande supérieure, il faut faire preuve de prudence pour éviter de chasser le marché en haut.

Recommandations pratiques :

• Quand le prix revient vers la bande de Bollinger inférieure → c’est une zone d’entrée idéale pour les investisseurs à long terme
• Quand le prix évolue au-dessus de la bande médiane → risque accru à court terme, mieux attendre ou réduire la position
• Combiner technique et fondamentaux → lorsque le signal de politique accommodante est fort + la configuration technique est favorable, la probabilité de succès est maximale

La correction est le meilleur moment pour entrer

Le prix de l’or ne monte pas en ligne droite, mais par vagues. Chaque correction est une opportunité d’accumuler des positions. L’expérience montre que dans un canal haussier, acheter lors des corrections maximise le potentiel de profit tout en minimisant le risque.

Stratégie actuelle : ne pas chasing le haut, attendre la correction, entrer à point nommé.

Comparatif des outils d’investissement en or : choisir la voie la moins coûteuse

Les méthodes d’investissement en or sont variées, et le choix de l’outil influence directement la rentabilité. Voici un aperçu des principaux outils, avec leurs avantages et inconvénients :

Or physique (lingots, bijoux)

Non recommandé pour les investisseurs particuliers. La raison est simple : écarts de prix importants, faible liquidité, coûts de stockage élevés. Du point de vue purement investissement, le rapport qualité/prix est très faible. Les banques centrales détiennent de l’or physique pour leurs réserves, grâce à leurs coffres et leur sécurité, mais ce n’est pas le cas pour les particuliers.

Contrats à terme et options sur l’or

Bonne liquidité, faibles spreads, mais barrière d’entrée élevée (comptes, marges), faible efficacité du capital. Les options, avec leur profil de rendement non linéaire, peuvent entraîner des pertes importantes pour les investisseurs non professionnels. Inadapté aux traders non experts.

CFD (Contrats pour différence) (recommandé)

Le CFD sur l’or suit le prix spot, c’est un produit dérivé avec effet de levier, mais ses avantages sont clairs :

• Opération simple (pas besoin de rollover comme pour les futures)
• Flexibilité (long/short, stop-loss, take-profit)
• Coût réduit (spread faible, faible seuil d’entrée, ouverture dès 50 dollars)
• Levier ajustable (selon la tolérance au risque, de 1x à plusieurs fois)

Pour les investisseurs particuliers souhaitant saisir précisément le bon moment, le CFD est l’outil avec le meilleur rapport coût-efficacité.

Quel type d’investisseur doit privilégier l’or ?

L’or a une identité très particulière — à la fois monnaie, marchandise, et classe d’actifs — ce qui lui confère une valeur pour tous : banques centrales, hedge funds, investisseurs individuels.

Logique des banques centrales : lutter contre l’inflation + réserve stratégique. L’or, testé depuis des millénaires, reste l’actif de crédit ultime.

Logique des fonds institutionnels : composante essentielle de la diversification d’actifs. La faible corrélation avec actions et obligations permet d’atténuer la volatilité du portefeuille, jouant un rôle de couverture.

Logique des investisseurs particuliers : diversification + protection contre l’inflation. Une allocation modérée en or réduit le risque global et sert de couverture contre la dépréciation monétaire.

Conclusion : tous les types d’investisseurs peuvent participer à l’investissement en or, mais leurs objectifs, horizons et outils diffèrent. L’essentiel est de choisir l’outil qui correspond le mieux à leur capital et à leur profil de risque.

Résumé et recommandations

L’or, passant de 2700 à 4000 dollars, reflète une crise profonde de confiance dans le système monétaire mondial. À moyen terme, le maintien des politiques accommodantes, l’accumulation par les banques centrales et la demande de sécurité soutiennent toujours la hausse, la tendance haussière n’est pas remise en question.

Mais pour le moment, en ce qui concerne le timing d’investissement :

✓ Il n’est pas conseillé de chasing le haut : le prix est déjà dans une zone historique haute, suivre aveuglément comporte un risque important

✓ Attendre la correction : chaque correction vers la bande de Bollinger inférieure est une meilleure opportunité d’entrée

✓ Investir pour constituer un patrimoine, pas pour faire du trading rapide : l’or doit faire partie d’un portefeuille équilibré, pas être un outil de spéculation à court terme

✓ Choisir le bon outil : pour les particuliers, le CFD est plus efficace que l’or physique ou les futures

✓ Garder la vision fondamentale : tant que l’assouplissement, la demande de sécurité et l’achat par les banques centrales perdurent, la tendance à long terme reste haussière

En résumé, l’or mérite d’être investi, mais le choix du moment est plus crucial que l’investissement lui-même. Lors de la prochaine correction systémique, ce sera la véritable opportunité d’acheter au plus bas.