Investisseurs taïwanais à lire absolument : Mandat de sous-traitance vs courtiers étrangers — Les coûts de transaction sur les actions américaines révélés

2025-12-24 17:08:02

De nombreux Taïwanais souhaitent négocier des actions américaines, mais se heurtent à deux problèmes : « Dois-je opter pour une sous-traitance ou ouvrir directement un compte chez un courtier étranger ? » « Quelle méthode est la plus économique ? » Aujourd’hui, nous allons répondre à ces questions en une seule fois, en vous montrant avec des chiffres concrets comment choisir la solution la plus avantageuse.

Quelles sont les deux voies ? La différence essentielle entre la sous-traitance et le courtier étranger

La sous-traitance (ou «複委託») désigne l’activité d’achat et de vente de valeurs étrangères confiée à un courtier local. En résumé, vous ouvrez un compte chez un courtier national (Fubon, Cathay, Yuanta, etc.), qui agit en tant qu’intermédiaire pour passer des ordres sur le marché américain en votre nom. Comme la commande passe par deux étapes — « courtier local → marché américain » — on parle de «複委託».

L’avantage évident : vous déposez directement en dollars taïwanais, sans avoir à convertir vous-même, et votre compte est protégé par la Financial Supervisory Commission de Taïwan. L’inconvénient : les frais de transaction sont plus élevés, généralement entre 0,15% et 1% du montant de la transaction, avec de fortes variations selon les courtiers.

Les courtiers étrangers sont plus directs — vous ouvrez un compte chez un courtier américain (Mitrade, Interactive Brokers, Futu, etc.), et vous passez vos ordres vous-même, en sautant l’intermédiaire local. La plupart de ces courtiers proposent désormais des commissions zéro ou très faibles, ce qui est très avantageux pour les traders fréquents. Le prix à payer : gérer vous-même le change, les transferts, etc., ce qui peut aussi engendrer des coûts non négligeables.

Comment calculer réellement le coût entre la sous-traitance et le courtier étranger ?

Pour la sous-traitance, les coûts se divisent en deux parties :

Première partie : frais directement facturés par le courtier

Frais de transaction : généralement entre 0,25% et 1% du montant, mais presque tous ont un minimum (25 à 100 USD). Par exemple, pour acheter pour 1000 USD, à un taux de 0,3%, vous payez 3 USD, mais si le minimum est 25 USD, vous payez en réalité 25 USD, soit 2,5% du montant.
Autres frais : virement, factures papier, etc. (souvent négligeables).

Deuxième partie : coûts cachés

Frais de la bourse (SEC fees) : facturés uniquement lors de la vente, à 0,00051% du montant de la transaction, collectés par le courtier puis reversés à la SEC.
Frais de transaction (TAF) : également lors de la vente, à 0,000119 USD par action, avec un minimum de 0,01 USD et un maximum de 5,95 USD.
Ces deux frais sont généralement intégrés dans les frais de transaction et ne sont pas facturés séparément.

Pour les courtiers étrangers, il y a encore plus de coûts :

Commissions : beaucoup de courtiers principaux ont supprimé les commissions, mais il faut vérifier.
Frais de change : prélèvements par la banque, souvent 0,05% du montant converti, avec un minimum (100 à 600 TWD).
Frais de transfert : de Taïwan vers l’étranger, généralement entre 100 et 900 TWD.
Frais de retrait : certains courtiers facturent 10 USD ou plus.
Intérêts de marge : si vous utilisez un compte à effet de levier.
Frais de la bourse et TAF (même que pour la sous-traitance, facturés lors de la vente).

De plus, pour tout achat d’actions versant des dividendes, une retenue à la source de 30% s’applique, mais vous pouvez demander un remboursement partiel.

Comment les principaux courtiers en sous-traitance facturent-ils ?

Voici les taux de frais en 2025 pour les principaux courtiers taïwanais (sous réserve de modifications, vérifier auprès du service client) :

Courtier	Frais de passation	Minimum
Fubon	0,25%~1%	25~$35

Cathay	0,35%~1%	29~$50
Yuanta	0,5%~1%	35~$39
CTBC	0,5%~1%	35~$100
KGI	0,5%~1%	35~$50
E.SUN	0,4%~1%	35~$50
Yuanta FHC	0,5%~0.7%	35~$50
KGI Securities	0,5%~1%	$50
Yuanta Securities	0,5%~1%	$35

À quoi ressemblent les frais des courtiers étrangers ?

Les principaux courtiers étrangers ont considérablement réduit leurs coûts :

Courtier	Frais de passation	Minimum	Frais de retrait
Mitrade	0 commission, 0 frais	Aucun seuil	Aucun
Interactive Brokers	0,005 USD par action	$35	Aucun
Futu	0,0049 USD par action	0,99 USD	Aucun
First Trade	0 USD	$1	Aucun
Schwab	0 USD	$25	Aucun

Coûts de change et de transfert bancaire (avec banques taïwanaises, comme Bank of Taiwan, Fubon, Taishin, etc.) :

Banque	Taux de change	Frais de télégramme	Minimum	Maximum
Bank of Taiwan	0,05%	$15	$120	-
Fubon Bank	0,05%	$200	$100	$800
Taishin Bank	0,05%	$300	$100	$800
CTBC Bank	0,05%	$300	$120	$800
Mega Bank	0,05%	$300	$120	$800

Quel est le choix le plus économique ? Je vous ai fait les calculs

En comparant la solution la plus avantageuse (sous-traitance avec Fubon à 0,25%, courtier étranger avec Mitrade à zéro commission, change via la banque taïwanaise) :

Montant transféré	Frais sous-traitance	Frais télégramme	Frais de change	Total	Courtier étranger
1 000 USD	2,50 USD	3,33 USD	3,33 USD	9,16 USD	$300
3 000 USD	7,50 USD	3,33 USD	$10	20,83 USD	$10
6 000 USD	$10	3,33 USD	$15	38,33 USD	$20
10 000 USD	$10	3,33 USD	$25	61,33 USD	11,67 USD
20 000 USD	$33	3,33 USD	$50	120,33 USD	16,67 USD

(Conversion USD/TWD à 1:30)

Découverte clé : lorsque le montant d’une seule transaction dépasse 6 000 USD, le courtier étranger devient plus avantageux.

Mais il y a une condition cachée — ce tableau suppose une seule transaction. Si vous faites 4 transactions par mois (2 achats, 2 ventes), la situation change : pour 10 000 USD, la sous-traitance coûte 25 USD×4 = 100 USD, alors que le courtier étranger, ayant payé une seule fois les frais de transfert (11,67 USD), n’a plus de frais pour les autres transactions. Pour les traders actifs, le courtier étranger est clairement plus rentable.

Comment choisir ? Une méthode simple

Pour la sous-traitance :

Montant de transaction faible (moins de 6 000 USD)
Faible fréquence (moins de 2 fois par mois)
Pas envie de se compliquer, tout en un seul compte en TWD
Besoin d’un accès fréquent aux fonds

Pour le courtier étranger :

Montant élevé par transaction (plus de 6 000 USD)
Fréquence élevée (trading actif mensuel)
Prêt à gérer le change et les transferts
Recherche d’outils avancés, effet de levier

Les courtiers étrangers offrent souvent plus de produits, une exécution plus rapide, des ordres en temps réel, ce qui constitue un avantage pour les investisseurs sérieux. La sous-traitance a l’avantage d’être simple, sécurisée, régulée à Taïwan, et sans barrière linguistique.

En résumé

Les investisseurs taïwanais ont principalement deux options pour trader des actions américaines. La sous-traitance convient aux débutants et aux petits montants, avec une procédure simple mais des frais plus élevés. Les courtiers étrangers sont idéaux pour les gros montants et le trading fréquent, avec des coûts plus faibles mais une gestion plus active du change. La différence essentielle : la sous-traitance passe par un intermédiaire local, le courtier étranger permet de trader directement. En termes de coûts, pour les gros montants et la fréquence, le courtier étranger est plus avantageux ; pour les petits montants ou transactions occasionnelles, la sous-traitance reste plus économique. Choisissez selon votre habitude de trading et votre capital, l’important étant de commencer à investir, pas de rester indécis éternellement.

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