Pourquoi apprendre à vendre à découvert ? Comprendre le trading bidirectionnel du marché pour saisir la véritable signification de la vente à découvert

Le marché tourne toujours entre hausse et baisse, et seuls les investisseurs qui ne font que du long sont destinés à subir passivement des pertes en marché baissier. Les traders intelligents savent tirer profit lors des phases haussières, tout comme ils savent comment gagner de l’argent lors des phases baissières. C’est le sujet central d’aujourd’hui — que signifie放空 (shorting) et pourquoi maîtriser la stratégie de vente à découvert peut devenir une autre source de profit dans votre trading.

Comprendre d’abord ce que signifie放空 : la stratégie inverse d’achat haut, vente bas

Le short, aussi appelé放空, est une forme de stratégie de trading inverse. Lorsqu’on anticipe qu’un actif (actions, forex, indices, etc.) va bientôt baisser, on peut d’abord emprunter cet actif auprès du courtier pour le vendre au prix actuel, puis le racheter plus tard à un prix inférieur pour le rendre, en réalisant un profit sur la différence.

Cela va à l’encontre de la logique traditionnelle d’achat puis de vente — acheter bas puis vendre haut. En comprenant bien ce que signifie放空, vous tenez la clé pour ouvrir une autre porte du marché.

Quand faut-il utiliser la vente à découvert ?

1. Lorsqu’on anticipe une baisse du marché
Lorsque l’analyse technique ou fondamentale indique qu’un actif va corriger ou s’effondrer, c’est le moment idéal pour放空.

2. Pour couvrir des risques existants
Si vous détenez une position longue importante, que le marché est très volatile et que la direction est incertaine, vous pouvez放空 pour couvrir votre risque, comme une assurance.

3. Pour profiter d’une surévaluation du marché
Quand une action ou un actif est manifestement surévalué, avec une bulle potentielle, vous pouvez放空 pour réaliser un profit tout en aidant le marché à revenir à une valorisation rationnelle.

Quatre avantages du放空 : pourquoi le marché a besoin de mécanismes de vente à découvert

Premier : le trading bidirectionnel augmente la liquidité du marché
Si le marché ne permet que d’acheter, sans possibilité de放空, que se passerait-il ? Résultat : lors des phases de forte hausse, les prix s’envolent sans raison, puis lors des retournements, ils chutent brutalement. La volatilité serait extrême. Avec un mécanisme de double sens, le marché sera plus stable, chaque mouvement étant soutenu par une logique.

Deuxième : prévenir la formation de bulles financières
Les institutions de放空 jouent le rôle d’un « système immunitaire » du marché. Lorsqu’une action est massivement spéculée et que sa valorisation s’éloigne gravement des fondamentaux, les vendeurs à découvert équilibrent cette prime irrationnelle, contribuant indirectement à la régulation du marché des capitaux.

Troisième : aider les investisseurs à couvrir leurs risques
En période de forte volatilité ou d’incertitude, les investisseurs avec de grandes positions peuvent放空 pour couvrir le risque systémique, adoptant une stratégie à la fois offensive et défensive.

Quatrième : multiplier les opportunités de profit
Que ce soit en marché haussier ou baissier, ceux qui savent放空 peuvent toujours trouver des occasions de gagner. Cela augmente la participation et dynamise le marché.

Quatre outils pratiques pour放空 : choisissez la méthode qui vous convient

1. Crédit d’action (short selling) — la méthode la plus traditionnelle

C’est la façon la plus directe de vendre à découvert des actions. Il faut ouvrir un compte de crédit de titres, emprunter des actions auprès du courtier et les vendre au prix actuel. En général, le courtier impose un seuil minimum de fonds (souvent supérieur à 2000 USD) et exige que le compte maintienne un certain ratio d’actifs nets (environ 30%).

Le coût du放空 est constitué des intérêts. Selon le montant emprunté, le taux d’intérêt varie généralement entre 7,5% et 9,5%. Cette méthode est adaptée aux investisseurs disposant de fonds importants et souhaitant vendre à découvert des actions spécifiques.

2. Contrats pour différence (CFD) — une option avec seuil plus bas et plus flexible

Les CFD sont des dérivés financiers permettant de trader à la baisse sans détenir réellement l’actif sous-jacent. Par rapport au crédit d’action, les avantages des CFD sont :

• Seuil d’entrée faible, certains plateformes acceptant dès 50 USD
• Support multi-actifs, possibilité de short sur actions, indices, forex, matières premières, etc.
• Flexibilité opérationnelle, possibilité de définir stop-loss et take-profit, clôture à tout moment
• Effet de levier, permettant de contrôler une position plus grande avec moins de capital

Mais attention, les CFD comportent un risque de levier, donc ne conviennent pas aux investisseurs à faible tolérance au risque.

3. Futures — un outil pour les investisseurs professionnels

Les contrats à terme (futures) portent sur une marchandise (produits agricoles, énergie) ou un actif financier (actions, obligations), avec un accord pour acheter ou vendre à une date future à un prix fixé. La logique du放空 en futures est similaire à celle des CFD, profitant de la différence de prix.

Cependant, le trading de futures requiert un seuil de marge plus élevé, une gestion plus complexe. Pour un investisseur particulier, le放空 en futures comporte des risques comme la liquidation forcée, des règles de rollover complexes, voire la livraison physique. Sauf si vous êtes trader professionnel, il est déconseillé d’y toucher sans expérience.

4. ETF inverses — la solution facile pour放空

Si vous ne souhaitez pas analyser le marché ou trader vous-même, vous pouvez acheter directement des ETF inverses. Ces fonds sont généralement conçus pour short sur des indices, comme le DXD pour le Dow Jones ou le QID pour le Nasdaq.

Avantages : gestion par une équipe professionnelle, risque plus contrôlé. Inconvénients : en utilisant des dérivés pour répliquer l’indice, il y a des coûts de rollover, et la performance à long terme peut être affectée.

Cas pratique 1 : comment faire放空 une action

Prenons Tesla. Sur le graphique, Tesla a atteint un sommet historique de 1243 USD le 4 novembre 2021. Ensuite, le prix a commencé à reculer, avec des signes techniques montrant qu’il était difficile de dépasser le sommet précédent.

Supposons que le 4 janvier 2022, vous décidiez de放空 lors de la deuxième tentative de dépassement. La procédure serait :

• Étape 1 : Le 4 janvier, emprunter 1 action Tesla auprès du courtier, la vendre à environ 1200 USD, créditant votre compte de 1200 USD
• Étape 2 : Le 11 janvier, lorsque le prix chute à environ 980 USD, racheter 1 action Tesla pour le rendre au courtier, dépensant 980 USD
• Étape 3 : Hors intérêts et frais, votre profit = 1200 - 980 = 220 USD

C’est le processus complet pour放空 une action.

Cas pratique 2 : comment放空 une devise forex

Le marché forex est naturellement bidirectionnel, avec des opérations d’achat et de vente à découvert courantes. La logique du放空 est aussi « vendre haut, acheter bas ».

Par exemple, si vous pensez que la livre sterling (GBP) va se déprécier par rapport au dollar (USD), vous pouvez vendre (放空) la paire GBP/USD sur la plateforme.

Exemple : avec 590 USD de marge, un levier de 200x, vous vendez 1 lot GBP/USD à 1.18039. Si le taux baisse de 21 points jusqu’à 1.17796, vous gagnez 219 USD, soit un rendement de 37%.

Mais il faut faire attention : le taux de change forex est influencé par plusieurs facteurs :

• Différence de taux d’intérêt entre les deux pays
• Balance commerciale (import/export)
• Réserves de devises étrangères
• Inflation
• Politiques macroéconomiques
• Attentes du marché

Le放空 en forex demande donc une analyse approfondie.

Les vrais risques du放空 : tout le monde n’est pas fait pour ça

Risque 1 : pertes illimitées possibles

C’est le risque le plus grave du放空. Lorsqu’on achète, la perte maximale est le capital investi (si l’action tombe à zéro). Lorsqu’on short, la perte théorique est illimitée.

Exemple : vous shortez une action à 10 USD, en pensant qu’elle va baisser. Si elle monte à 100 USD, votre perte est de 900 USD. Si elle continue à monter, la perte peut devenir infinie.

Inversement, en achat, la perte maximale est le capital investi (si l’action chute à zéro), mais le gain peut être illimité.

Risque 2 : liquidation forcée

Les titres empruntés pour放空 sont détenus par le courtier, qui peut à tout moment demander leur rachat pour clôturer la position. Si la marge devient insuffisante pour couvrir la perte, la position sera liquidée automatiquement, ce qui peut entraîner des pertes inattendues.

Risque 3 : erreur de jugement et explosion de la position

Si votre prévision est totalement fausse, que le marché monte au lieu de descendre, et avec un levier, vous pouvez rapidement tout perdre. C’est pourquoi la gestion du risque est cruciale.

Conseils importants pour放空

1. Opérations à court terme, éviter le long terme
Le profit potentiel est limité (action ne peut pas descendre en dessous de zéro), mais la perte peut être illimitée. Il faut fermer rapidement après avoir atteint l’objectif. La garder trop longtemps expose à la hausse du prix et à la récupération du courtier qui peut rappeler la position.

2. Contrôler la taille de la position
Le放空 doit servir de couverture ou de stratégie auxiliaire, pas de stratégie principale. La proportion de votre portefeuille en放空 doit rester raisonnable, ne pas tout mettre.

3. Ne pas augmenter aveuglément la position
Beaucoup de traders continuent à short quand leur jugement est erroné, en ajoutant des positions, ce qui aggrave la perte. La bonne pratique : dès que la prévision est fausse, il faut fermer la position rapidement.

4. Toujours mettre un stop-loss
Il est impératif de définir un stop-loss pour limiter la perte maximale acceptable. Dès que le seuil est atteint, il faut sortir immédiatement, sans attendre un retournement du marché.

En résumé :放空 n’est pas une méthode pour faire fortune rapidement

Après avoir compris ce que signifie放空 et ses différentes méthodes, il faut garder en tête :放空 est un outil puissant, mais ce n’est pas une voie rapide vers la richesse.

Beaucoup d’investisseurs à succès ont effectivement gagné gros grâce au放空, mais à condition de :

• Avoir une vraie conviction sur le marché, et ne pas jouer à la roulette
• Contrôler strictement le risque, avec des stops raisonnables
• Choisir des outils adaptés à leur profil de risque
• Utiliser le放空 comme couverture ou stratégie secondaire, pas comme leur seule arme

Avant de commencer à trader, il est conseillé de s’entraîner en simulation jusqu’à maîtriser parfaitement la logique du放空 et la gestion du risque. Ce n’est qu’ainsi que放空 pourra devenir un véritable atout dans votre boîte à outils de trading.