Comment choisir un investissement dans le pétrole ? Un article pour comprendre la différence entre ETF, futures et actions pétrolières

Le pétrole brut est l’une des marchandises les plus échangées au monde, et constitue un pilier essentiel de l’économie moderne. Pour les investisseurs, participer au marché du pétrole ne se limite plus à une seule voie — diverses méthodes telles que les contrats à terme, les fonds, les ETF, les actions pétrolières, les options, etc., permettent de tirer profit des fluctuations des prix du pétrole. Parmi celles-ci, les ETF sur le pétrole brut sont populaires auprès des particuliers en raison de leur facilité de négociation et de leurs seuils d’entrée plus faibles. Alors, quels sont réellement les avantages et inconvénients des ETF sur le pétrole brut ? Cet article analysera en profondeur le fonctionnement des ETF sur le pétrole brut, leurs produits de marché, alternatives d’investissement et stratégies de gestion des risques, afin de vous aider à mieux comprendre cet instrument financier.

Qu’est-ce que le mécanisme central des ETF sur le pétrole brut ?

Les ETF sur le pétrole brut ont été lancés en 2005, en réponse à la reprise économique mondiale, en tant que produits financiers innovants. Contrairement à l’investissement direct dans le pétrole physique, ces ETF ne stockent pas directement du pétrole. Ils reproduisent plutôt l’évolution des prix du pétrole brut en investissant dans des contrats à terme, des transactions à terme ou des swaps financiers, copiant ainsi la tendance des prix au comptant ou à terme du pétrole. Cette structure permet à un investisseur lambda de participer aux fluctuations des prix du pétrole sans avoir à gérer la complexité du marché à terme.

Les ETF sur le pétrole brut sont cotés en bourse, se négociant comme des actions ordinaires, offrant une commodité de transaction sans précédent. Avec l’évolution du marché, des produits dérivés tels que les ETF à effet de levier ou inverses ont été créés, permettant aux investisseurs d’effectuer des opérations multipliant par 2 ou 3 la position longue ou courte. Actuellement, les États-Unis constituent le marché le plus important pour ces produits à effet de levier, offrant ainsi plus de flexibilité dans la gestion d’actifs.

Aperçu des produits ETF sur le pétrole brut dans le monde

Options sur le marché taïwanais

Yuan Da S&P Pétrole ETF (00642U) est le seul ETF taïwanais suivant le prix du pétrole brut. Émis par Yuan Da Investment Trust, il suit l’indice S&P Goldman Sachs Oil Enhanced Return, avec une corrélation de 0,923 avec le prix spot du pétrole. Les frais de gestion s’élèvent à 1,00 %, et les frais de garde à 0,15 %. Son dernier prix de transaction est de 14,87 TWD, constituant un outil principal pour les particuliers souhaitant profiter de la hausse ou de la baisse du pétrole.

Un autre produit à surveiller est Jiekou Brent Oil Long 2 (00715L), le premier ETF taïwanais à effet de levier 2x sur le pétrole Brent, émis par iShares. Il suit l’indice de rendement quotidien du pétrole Brent à effet de levier 2, avec des frais de 1 % de gestion et 0,15 % de garde, et son dernier prix est de 11,79 TWD. Par rapport à un ETF traditionnel, les produits à effet de levier amplifient les gains mais augmentent également le risque.

Richesse des options sur le marché américain

Le marché américain des ETF sur le pétrole est plus mature. Global X MLP & Energy Infrastructure ETF (MLPX), émis par Global X, affiche des frais de gestion de seulement 0,45 %, avec un rendement en dividendes annuel de 10,1 %, suivant l’indice MLP composé d’entreprises de pipelines pétroliers et gaziers. Parmi ses principales participations figurent TC Energy, Enbridge et Williams Companies, leaders dans l’infrastructure énergétique.

iShares Global Energy ETF (IXC) a des frais de 0,46 %, un rendement annuel en dividendes de 11,88 %, et suit les grandes entreprises énergétiques mondiales. Ses trois principales composantes sont ExxonMobil, Chevron et TotalEnergies, qui sont des géants mondiaux du pétrole et du gaz.

Energy Select Sector SPDR Fund (XLE), le plus important en taille, gère environ 8,33 milliards de dollars, avec des frais de 0,13 % et un rendement en dividendes annuel de 15,57 %. Ce fonds est composé à 100 % d’actions de sociétés énergétiques américaines, notamment Chevron, ExxonMobil et ConocoPhillips, concentrées sur de grandes entreprises intégrées.

Existe-t-il d’autres voies pour investir dans le pétrole ?

Outre les ETF, les investisseurs peuvent choisir d’autres méthodes selon leur tolérance au risque.

Négociation à terme : la plus liquide mais la plus exigeante

Les contrats à terme sur le pétrole sont la forme la plus directe de négociation, en dehors du marché spot, avec une liquidité très forte. Les principaux contrats sont ceux sur le WTI et le Brent, mais il existe aussi des contrats sur le pétrole à haute teneur en soufre ou le pétrole brut de Dubaï. Cependant, ces contrats impliquent des montants importants, des marges élevées, et ne conviennent pas aux investisseurs particuliers ou aux petits porteurs. La volatilité extrême des prix rend leur prévision difficile, avec un risque de pertes importantes dès le départ.

Actions pétrolières : nécessitent une analyse fondamentale approfondie

Investir directement dans des actions pétrolières est une autre option. Il faut non seulement suivre l’évolution des prix du pétrole, mais aussi analyser la capacité de production, la santé financière, la concurrence et l’environnement macroéconomique du secteur. Parmi les principales entreprises figurent Sinopec (le plus grand raffineur mondial), ExxonMobil, Royal Dutch Shell, BP et TotalEnergies, chacune ayant ses avantages régionaux. Comparé aux ETF, cet investissement demande plus de compétences analytiques, mais offre un potentiel de rendement supérieur.

Options : un double tranchant pour la gestion des risques

Les options permettent à l’investisseur d’acheter ou vendre des contrats à terme sur le pétrole à un prix fixé à l’avance, à une date future, comme une assurance. Par exemple, si le prix actuel est de 30 USD/bbl et qu’on anticipe une hausse au-delà de 40 USD en juin, payer une prime de 0,1 USD donne le droit d’acheter à ce prix. Si le prix dépasse 45 USD en juin, l’exercice du contrat permet un gain de 4900 USD. Si le prix baisse, l’investisseur peut abandonner l’exercice, ne perdant que la prime. La complexité des options exige une bonne compréhension du marché et une gestion rigoureuse des risques.

Négociation CFD : une autre option de levier

Les contrats pour différence (CFD) permettent aux traders d’utiliser l’effet de levier pour participer aux fluctuations du prix du pétrole sans détenir réellement le produit. Avec une marge de 5 % à 20 %, l’investisseur peut contrôler une position bien plus grande que son capital. Par exemple, avec une marge de 5 %, un investissement de 1000 USD ne nécessite que 50 USD de dépôt. Les CFD ne facturent généralement pas de frais de transaction, et le profit provient de la différence de prix, sans limite de lot standard (par exemple, on peut trader 10 barils au lieu de 1000). Cependant, en tant que produit à effet de levier, ils comportent un risque élevé, et il est crucial de définir des stops pour éviter la liquidation totale.

Pourquoi opter pour un ETF sur le pétrole brut ?

Les ETF sur le pétrole combinent plusieurs avantages, en faisant une option équilibrée entre risque et rendement.

Simplicité de négociation : pas besoin d’ouvrir un compte à terme, il suffit d’un compte en valeurs mobilières pour négocier directement en bourse.

Diversification du risque : détenant un panier d’actifs liés au pétrole, ils évitent l’exposition à la volatilité d’une seule action. Leur liquidité plus élevée permet aussi des opérations intraday pour saisir des opportunités à court terme.

Optimisation fiscale : la fiscalité sur les gains en capital n’intervient qu’au moment de la vente, offrant un report fiscal avantageux par rapport à d’autres fonds.

Contrôle des coûts : sans frais de garde, stockage ou assurance, avec des frais de gestion généralement entre 0,3 % et 0,4 %, ils permettent d’économiser 2 à 3 % par rapport à d’autres formes d’investissement dans le pétrole.

Négociation bidirectionnelle : possibilité de prendre des positions longues ou courtes, avec gestion du risque via ordres limités ou stop-loss, pour s’adapter à différents scénarios de marché.

Globalement, les ETF sur le pétrole conservent certains avantages des contrats à terme tout en étant moins risqués de liquidation forcée, avec une barrière d’entrée bien plus faible. Il est crucial de privilégier des ETF émanant de grandes institutions ou avec une forte crédibilité, car leur système de recherche est plus robuste, leur capacité à anticiper les tendances du marché est meilleure, et la sécurité des fonds est renforcée.

Risques à connaître avant d’investir dans un ETF sur le pétrole

Rendements et risques vont souvent de pair. Bien que les ETF sur le pétrole présentent de nombreux avantages, leurs risques intrinsèques ne doivent pas être sous-estimés.

Risque de volatilité : la principale difficulté. Les événements géopolitiques, conflits, ruptures d’approvisionnement ou changements climatiques peuvent provoquer des fluctuations extrêmes des prix. La crise de 2020, avec le pétrole devenant négatif, en est une illustration. La prévision des prix est très complexe.

Différences de liquidité : le volume de négociation et les positions ouvertes sur le marché à terme surpassent largement ceux des ETF, ce qui peut limiter la capacité à ajuster rapidement ses positions pour de gros portefeuilles institutionnels.

Exigence d’expérience : beaucoup d’investisseurs débutants manquent de connaissances sur les contrats à terme, ce qui limite leur capacité à gérer le risque. Certains ETF suivent des petites entreprises de schiste américaines, souvent peu compétitives, qui peuvent faire faillite en période de baisse des prix, entraînant une chute importante de la valeur nette de l’ETF.

Coûts de rollover élevés : les ETF suivant les contrats à terme doivent souvent renouveler leurs positions, ce qui engendre des coûts de roll-over. Ces coûts peuvent éroder les gains à long terme, rendant ces ETF peu adaptés à une détention prolongée.

Stratégies d’investissement dans les ETF sur le pétrole brut

( Diversification et gestion de portefeuille

Les ETF sur le pétrole, négociables comme des actions, offrent une flexibilité pour diverses stratégies. Pour maintenir une exposition stable, on peut vendre partiellement des ETF pour couvrir une baisse potentielle ; ou, si l’on détient plusieurs actions pétrolières, vendre des ETF pour équilibrer le risque, ajustant ainsi la composition en fonction du marché.

) Stratégie inverse

Les investisseurs peuvent aussi opter pour des ETF inverses sur le pétrole, qui suivent la tendance inverse de l’indice. C’est un outil pratique pour ceux qui veulent faire du short, mais avec des limites : ces ETF comportent un risque élevé — si le pétrole baisse, ils peuvent générer des gains, mais si le prix rebondit, ils peuvent subir des pertes importantes. Il faut évaluer soigneusement sa tolérance au risque avant d’investir.

En résumé, le marché du pétrole regorge d’opportunités mais comporte aussi des défis. Que ce soit via ETF, contrats à terme, actions ou dérivés, chaque investisseur doit faire un choix éclairé selon sa tolérance au risque et ses connaissances. La formation continue, la prudence dans la gestion et l’application stricte de stops sont essentielles pour survivre à long terme dans le secteur du pétrole.