Guide complet sur le trading des contrats à terme sur les actions américaines : de l'initiation à la pratique

Qu’est-ce qu’un contrat à terme ?

Un contrat à terme est un accord entre deux parties pour livrer un actif à une date future convenue, au prix fixé à l’avance. Cet instrument financier peut être compris de manière plus intuitive en le reliant aux produits de consommation courante.

Imaginez que vous signez aujourd’hui un contrat à terme sur le pétrole, avec livraison dans 3 mois, au prix de 80 dollars. Cela signifie que vous vous engagez à acheter une certaine quantité de pétrole (par exemple 1000 barils) à 80 dollars dans 3 mois. Si le prix du marché monte à 90 dollars, le droit d’acheter à 80 dollars devient plus précieux, et le détenteur du contrat réalise un profit.

La logique des contrats à terme sur les Valeurs technologiques est la même, sauf que l’actif sous-jacent devient un indice boursier. Étant donné que l’indice n’est qu’un chiffre, que représente réellement l’actif derrière ?

La réponse : la valeur d’un panier d’actions. Lorsque vous négociez un contrat à terme sur un indice boursier, vous faites en réalité une transaction selon la formule suivante :

Point de l’indice × Multiplicateur = Valeur nominale du portefeuille d’actions

Prenons l’exemple du micro contrat Nasdaq 100 (code : MNQ), supposons que l’indice est à 12800 points :

12800 × 2 dollars = 25 600 dollars

C’est la valeur réelle du panier de valeurs technologiques que ce contrat représente, comprenant toutes les composantes du Nasdaq 100.

Comment se règle un contrat à terme sur les Valeurs technologiques ? Que faire à l’échéance ?

Le règlement des contrats à terme se divise en deux grandes catégories : ** livraison physique** ou règlement en espèces.

La livraison physique implique que les deux parties échangent réellement l’actif, comme du pétrole, des céréales, des métaux précieux, ou diverses monnaies. Mais les contrats à terme sur les Valeurs technologiques utilisent le règlement en espèces, car il est pratiquement impossible de livrer 500 actions différentes (les composants du S&P 500) en pratique.

Ainsi, à l’échéance, les deux parties ne font que calculer la différence de prix en fonction de l’indice, puis se règlent en espèces, sans échange réel d’actions. Cela simplifie énormément la procédure.

Quatre contrats à terme sur Valeurs technologiques les plus actifs sur le marché américain

Selon le volume de transactions, les contrats à terme sur Valeurs technologiques les plus échangés aux États-Unis correspondent à quatre indices : S&P 500, Nasdaq 100, Russell 2000 et Dow Jones Industrial.

Pour répondre aux besoins de différents profils d’investisseurs, chaque indice propose deux versions de contrats :

• E-mini (version mini) : pour investisseurs avec un capital moyen
• Micro E-mini (version micro) : un dixième de la taille de l’E-mini, avec une barrière d’entrée plus faible

Fiche technique rapide des contrats à terme sur Valeurs technologiques

Avant de commencer à trader, il est essentiel de connaître ces 8 paramètres clés pour les produits suivants :

Explication du concept de marge : Lors de l’ouverture d’une position, il faut déposer une marge initiale. Si la transaction est profitable, vous pouvez la retirer ; si elle est déficitaire, le montant est déduit de votre compte. Si le solde tombe en dessous de la marge de maintien, vous devrez ajouter des fonds, sinon votre broker fermera la position. Il est conseillé de maintenir une marge supérieure d’au moins 30% par rapport au minimum en période de forte volatilité.

Les cinq principales caractéristiques du trading CME sur Valeurs technologiques

1. Trading 23h/24h : Ouverture dimanche 18h00 (heure NY), fermeture vendredi 17h00, en synchronisation avec le marché asiatique, fermé le week-end.

2. Date d’échéance fixe : Tous les contrats expirent le troisième vendredi de mars, juin, septembre, décembre.

3. Heure de règlement unique : Le jour de l’échéance, à 9h30 HE (heure NY), le prix de règlement final est déterminé.

4. Rolling : Si vous ne clôturez pas avant l’échéance, le système règle automatiquement la position au prix de clôture, et pour continuer à trader, vous devez transférer la position vers le contrat suivant.

5. Mécanisme de circuit breaker : En dehors des heures de marché, une chute de 7% déclenche un circuit breaker ; durant les heures de marché, des seuils de 7%, 13% et 20% sont en place.

Comment choisir rapidement le contrat à terme sur Valeurs technologiques qui vous convient ?

Étape 1 : Clarifier votre prévision du marché
Décidez si vous êtes bullish ou bearish sur le type d’actif :

• Optimiste sur le marché global → choisissez le contrat sur le S&P 500 (ES/MES)
• Favorable aux Valeurs technologiques → choisissez le Nasdaq 100 (NQ/MNQ)
• Favorable aux petites capitalisations → Russell 2000 (RY/M2K)
• Favorable aux grandes entreprises leaders → Dow Jones (YM/MYM)

Étape 2 : Évaluer votre capital
Supposons que vous disposez de 20 000 dollars. Le contrat MES (micro) est plus adapté qu’un contrat ES, car ce dernier représente une valeur nominale de 200 000 dollars (points × 50 dollars), ce qui dépasse votre capacité d’investissement.

Étape 3 : Considérer votre tolérance à la volatilité
Le Nasdaq 100 est généralement plus volatile que le S&P 500. Si votre tolérance au risque est limitée, privilégiez un produit moins volatile et réduisez la taille du contrat.

Trois scénarios d’utilisation des contrats à terme sur Valeurs technologiques

Scénario 1 : Couverture de portefeuille
Si vous détenez beaucoup de Valeurs technologiques et craignez une correction, vous pouvez vendre des contrats Nasdaq 100. En cas de baisse, la position en futures vous rapportera, compensant partiellement la baisse de votre portefeuille.

Scénario 2 : Spéculation directionnelle
Si vous anticipez une hausse suite à une baisse des taux par la Fed, vous pouvez acheter NQ pour profiter de la hausse. La levée de levier permet d’amplifier les gains pour un même mouvement de marché.

Scénario 3 : Entrée à prix verrouillé
Vous prévoyez de recevoir dans 3 mois une grosse somme pour investir, mais ne voulez pas manquer une opportunité immédiate. Vous pouvez acheter à l’avance un contrat dont la valeur nominale correspond à votre investissement prévu, verrouillant ainsi le prix actuel. Lorsqu’il sera temps, vous clôturerez la position en futures et ouvrirez une position en actif réel.

Astuce professionnelle : Quel que soit votre objectif, privilégiez les contrats très liquides pour assurer une entrée et sortie faciles sans problème de liquidité.

La formule pratique pour calculer profit et perte sur Valeurs technologiques

La logique est simple : variation de prix × multiplicateur = profit ou perte

Exemple : vous achetez un contrat ES

Inversement, si vous vendez à 4000 points et que le prix chute à 3950, vous gagnez aussi 2 500 dollars.

Cinq choses à savoir absolument sur le trading de Valeurs technologiques

Question 1 : Que faire si je veux conserver ma position à l’approche de l’échéance ?

Il faut faire un “roll-over” — clôturer le contrat arrivant à échéance et ouvrir un nouveau contrat avec une échéance ultérieure. La plupart des plateformes supportent cette opération en une seule commande. Étant donné que le règlement est en espèces, si vous ne faites pas de rollover, le système clôturera automatiquement la position au prix de règlement, et votre position disparaîtra.

Question 2 : Qu’est-ce qui influence le prix des contrats à terme sur Valeurs technologiques ?

Les contrats reflètent un panier d’actions cotées. Tout ce qui impacte le prix des actions influence aussi le contrat :

• Résultats et prévisions des entreprises
• Données macroéconomiques
• Politique monétaire des banques centrales
• Risques géopolitiques
• Valorisation globale du marché

Question 3 : Quel est le levier typique sur ces contrats ?

Levier = Valeur nominale du contrat ÷ Marge initiale

Exemple sur le S&P 500 à 4000 points :
Levier ≈ (4000 × 50) ÷ 12 320 ≈ 16,2 fois

Cela signifie qu’une variation de 1% de l’indice entraîne une variation d’environ 16,2% de votre investissement, amplifiant gains comme pertes.

Question 4 : Quels sont les éléments clés pour la gestion des risques ?

Le trading de futures étant un levier, la perte potentielle peut être illimitée en cas de vente à découvert. Il est donc crucial d’appliquer une discipline stricte de stop-loss :

• Définir un niveau de stop-loss avant d’ouvrir la position
• Le fixer selon une analyse technique ou une règle de gestion (ex : ne pas perdre plus de 2% du capital)
• Exécuter immédiatement si le niveau est atteint, sans espoir de récupération

Question 5 : Existe-t-il des produits avec une marge plus faible ?

Oui. Certains brokers proposent des dérivés d’indice avec un levier plus flexible et une marge initiale plus basse, mais il faut bien évaluer les risques et mécanismes de ces produits.

En résumé

Les contrats à terme sur Valeurs technologiques sont des outils puissants pour couvrir un portefeuille ou spéculer sur la tendance, mais leur effet de levier élevé implique un risque important. Un trader réussi doit :

✓ Choisir avec soin l’indice et la taille du contrat
✓ Appliquer une gestion rigoureuse des risques et des stops
✓ Surveiller de près les facteurs macro et microéconomiques influençant l’indice
✓ Revoir régulièrement ses positions pour ajuster ou faire du rollover

Quel que soit votre objectif, les contrats à terme sur Valeurs technologiques peuvent devenir un outil clé dans la boîte à outils d’un investisseur professionnel.