L'AUD pourra-t-elle tenir jusqu'en 2026 ? Divergences de la banque centrale, tendance du dollar américain, facteurs chinois : trois grandes incertitudes

2025年澳元表现出人意料，在关税调整、美元趋弱以及国内经济韧性的共同推动下，澳元/美元累计升幅达7%，这为投资者看好后市奠定了基础。

Mais en 2026, cette humeur optimiste pourra-t-elle se poursuivre ? Plusieurs institutions de Wall Street donnent des réponses différentes.

Divergences de politique monétaire, l’Australie pourrait en profiter

Les mouvements de la Reserve Bank of Australia (RBA) deviennent le centre d’attention du marché. Avec la réapparition des pressions inflationnistes, le marché diverge sur la trajectoire de la politique de la RBA en 2026 :

Westpac prévoit que la RBA restera en mode d’attente, en maintenant ses taux inchangés. La Commonwealth Bank of Australia pense qu’au moins une hausse sera effectuée. La National Australia Bank et Citigroup sont plus hawkish, anticipant deux hausses en février et mai.

Comparé à la Fed, le marché prévoit encore deux baisses de taux en 2026 (l’estimation de JPMorgan étant plus prudente, avec une seule baisse).

Cette divergence de politique est favorable à l’AUD. Lorsque la RBA maintient ou augmente ses taux, tandis que la Fed continue d’assouplir, l’écart de taux entre l’Australie et les États-Unis s’accroît, donnant une impulsion à l’AUD/USD. Du point de vue de l’offre et de la demande sur le marché des changes, des taux plus élevés en Australie attirent les capitaux internationaux, augmentant la demande d’achat.

Par ailleurs, en tant que monnaie à haut rendement, l’AUD affiche une force relative face au yuan chinois. Dans un contexte de liquidité abondante sur les marchés asiatiques, l’attractivité des actifs australiens pourrait encore augmenter.

Résilience économique locale, mais des incertitudes chinoises à surveiller

L’économie australienne en 2025 affiche une performance solide — la croissance du PIB par rapport à l’année précédente s’améliore, le taux de chômage reste stable. Cette résilience soutient les fondamentaux de l’AUD.

L’Organisation de coopération et de développement économiques (OCDE) prévoit qu’en raison de l’amélioration du revenu disponible des ménages, la croissance du PIB australien en 2026 atteindra 2,3 %, accélérant par rapport à 2025. Mais la crédibilité de ces chiffres est mise à l’épreuve.

L’enjeu clé est la Chine. L’économie australienne dépend fortement des exportations de matières premières, la Chine étant son premier partenaire commercial. Si en 2026 la croissance chinoise ralentit plus que prévu, cela impactera directement la demande d’exportation de l’Australie, freinant la croissance du PIB et exerçant une pression sur le taux de change de l’AUD.

Ce point est crucial. La capacité de l’AUD face au yuan à rester forte dépendra en fin de compte de la stabilité des relations commerciales sino-australiennes.

La géopolitique, un facteur de risque à surveiller

L’AUD est une monnaie de risque typique, dont la hausse ou la baisse est étroitement liée à la préférence mondiale pour le risque. En période de hausse de cette préférence, l’AUD, en tant que monnaie à haut rendement, est privilégiée. En cas de montée de l’aversion au risque, l’AUD devient une cible de vente.

Les risques géopolitiques en 2026 ne doivent pas être sous-estimés :

• Si le président américain Trump relance une guerre commerciale, la friction commerciale mondiale s’intensifie, ce qui pèse sur les actifs risqués
• Si les tensions au Moyen-Orient ou dans d’autres zones s’aggravent, le marché se tourne vers la sécurité
• Tout événement politique ou militaire imprévu pourrait entraîner un resserrement de la liquidité mondiale

Une survenue de ces événements black swan pourrait provoquer un gap à la baisse pour l’AUD/USD.

Quelles sont les prévisions des institutions pour l’AUD en 2026 ?

Malgré ces incertitudes, la majorité des institutions de Wall Street restent haussières sur l’AUD :

JPMorgan prévoit que la croissance économique australienne solide et le maintien des taux par la RBA soutiendront l’AUD. Leur objectif pour le premier trimestre est de 0,67, et de 0,68 en fin d’année.

Deutsche Bank est plus optimiste. La banque pense que l’avantage de l’écart de taux relatif de l’AUD face aux autres monnaies du G10 se maintiendra, atteignant 0,69 au deuxième trimestre, puis 0,71 en fin d’année.

National Australia Bank prévoit une position encore plus agressive, avec un objectif de 0,71 au deuxième trimestre, puis 0,72 au troisième.

Globalement, les prévisions indiquent une tendance haussière pour l’AUD/USD tout au long de l’année, mais avec des divergences sur l’ampleur de la hausse. Une estimation prudente place la fin d’année entre 0,68 et 0,72.

Conclusion

Les perspectives de l’AUD en 2026 dépendent de trois variables principales : la véritable orientation hawkish de la RBA, la capacité de l’économie locale à maintenir sa croissance, et l’évolution des risques géopolitiques mondiaux. Si la banque centrale relance ses hausses de taux, si la croissance chinoise ne ralentit pas brutalement, et si la guerre commerciale américaine ne s’aggrave pas, l’AUD pourrait dépasser la barre des 0,70. À l’inverse, un problème dans l’un de ces domaines pourrait faire cesser la tendance haussière de l’AUD.

Les investisseurs doivent suivre de près les réunions de la RBA, les données économiques chinoises et l’évolution des politiques commerciales de Trump, car ce sont des catalyseurs clés pour le mouvement de l’AUD.