Récemment, j'ai approfondi l'étude de deux traders légendaires du marché boursier japonais, et j'ai découvert que leur philosophie de trading continue d'inspirer le marché actuel. L'un est connu sous le nom de dieu du trading, Takashi Kotegawa, et l'autre est le roi des investisseurs particuliers, CIS. Ces deux personnes sont non seulement de vieux amis, mais ont également des parcours étonnamment similaires.

Ils ont tous deux commencé à s'intéresser au trading pendant leurs années universitaires, et grâce à une accumulation continue, ils sont finalement devenus des traders gérant des dizaines de milliards de yens. La plus célèbre est l'incident de commande erronée de J-COM en 2003, où CIS a gagné 600 millions de yens en une seule opération, mais Takashi Kotegawa a été encore plus impressionnant, réalisant 2 milliards de yens en seulement 10 minutes. Ce niveau de rendement est presque légendaire dans le cercle des traders japonais.

Ce qui est intéressant, c'est que la méthode de trading de Takashi Kotegawa a connu une évolution notable. Au début, il faisait principalement du trading contrarien. Lors de l'éclatement de la bulle Internet en 2000, les marchés boursiers mondiaux ont chuté violemment, et la plupart des investisseurs paniquaient en vendant. Mais il a vu là une opportunité — en utilisant le déviation de la moyenne mobile sur 25 jours pour repérer des actions fortement sous-évaluées, il achetait lors des rebonds pour faire des bottoms précis. Cette méthode a permis à son compte de passer d’un petit capital à 100 millions de yens.

Après 2003, lorsque le marché s’est réchauffé, la stratégie de Takashi Kotegawa s’est également ajustée, passant à une approche plus trend-following. Il a commencé à faire du trading à court terme sur deux jours, en détenant entre 20 et 50 actions pour diversifier le risque, en achetant le matin et en clôturant ou en coupant ses pertes le lendemain. Il était particulièrement habile à exploiter l’effet de synergie sectorielle : si une des quatre grandes entreprises sidérurgiques montait, il se positionnait immédiatement sur les trois autres qui n’avaient pas encore suivi la hausse. Cette méthode a fait exploser ses actifs jusqu’à 8 milliards de yens.

CIS, quant à lui, insiste davantage sur le principe fondamental du trend-following. Il pense que la plupart du temps, les actions qui montent continueront de monter, et celles qui baissent continueront de baisser. Cela paraît simple, mais beaucoup de gens ne peuvent pas le faire — ils voient une action monter sans cesse, puis commencent à avoir peur, attendent une correction pour acheter, et finissent par manquer le marché haussier. Les actions fortes attirent plus de capitaux, les gagnants deviennent plus forts, et les perdants plus faibles — le marché est ainsi fait, cruel mais logique.

CIS souligne également qu’il faut éviter d’accumuler des pertes. Lorsqu’une action que vous avez achetée commence à baisser, la chose la plus intelligente est de couper ses pertes, plutôt que d’augmenter la mise en espérant inverser la tendance. C’est une erreur courante chez beaucoup d’investisseurs particuliers — continuer à miser sur un trade perdant, ce qui conduit souvent à des pertes encore plus importantes. Ce qui compte vraiment, ce n’est pas le taux de réussite, mais le rendement global et la gestion du risque.

Enfin, ils évoquent tous deux un point essentiel — ne pas croire aveuglément aux soi-disant règles d’or. Le marché est un système dynamique et complexe, et dès qu’une règle est largement diffusée, elle perd de son efficacité. Les véritables maîtres du trading naissent souvent lors de grandes crises boursières, de crises économiques ou de tournants du marché, car c’est à ces moments-là que la majorité des gens paniquent, tandis que quelques rares restent calmes et saisissent l’opportunité. Plus la volatilité est grande, plus les opportunités cachées sont nombreuses — c’est la ligne de démarcation entre gagnants et perdants.